Noticias del SMM del 26 de septiembre：
Según datos del SMM，hasta el 26 de septiembre，el TC promedio semanal del Zn50 del SMM cayó 200 yuanes／tonelada en contenido metálico de forma mensual a 3，650 yuanes／tonelada en contenido metálico，mientras que el índice de concentrado de zinc importado aumentó 4.65 dólares／tonelada métrica seca mensual a 115.9 dólares／tonelada métrica seca．Los TC del concentrado de zinc nacional ya alcanzaron su punto máximo y comenzaron una tendencia a la baja en octubre．¿Cuáles son las razones específicas？
Desde la perspectiva de la relación de precios SHFE／LME，el margen de ganancia de la importación de concentrado de zinc de China ha disminuido continuamente desde mayo．Para el 25 de septiembre，la pérdida por importación se había ampliado a 2，000 yuanes／tonelada en contenido metálico．Para las fundiciones，esto significa que，para el mismo grado y contenido metálico，el precio del concentrado de zinc importado es aproximadamente 2，000 yuanes／tonelada en contenido metálico más alto que el concentrado de zinc nacional recientemente，lo que otorga al concentrado de zinc nacional una ventaja de precio significativa．En este contexto，las fundiciones nacionales están adquiriendo activamente concentrado de zinc doméstico，mostrando una fuerte demanda por él．
Desde una perspectiva temporal，siguiendo el patrón anual habitual，algunas minas de zinc en el norte de China comenzarán a reducir o detener gradualmente la producción a partir de noviembre，con una producción minera de zinc nacional esperada a disminuir en el cuarto trimestre．En respuesta，algunas fundiciones nacionales han comenzado el almacenamiento invernal，comprando activamente materias primas de concentrado de zinc para mitigar el impacto de la reducción de suministro．Sin embargo，la resultante robusta demanda de materias primas está ejerciendo cierta presión inhibitoria sobre los TC del concentrado de zinc nacional．
Desde la perspectiva de la mina，los precios nacionales del zinc han estado retrocediendo desde principios de año，mientras que los TC han estado subiendo constantemente，comprimiendo significativamente los beneficios de producción de los mineros de zinc chinos．Las ganancias han disminuido aproximadamente 5，500 yuanes／tonelada desde el inicio del año．Con los precios del zinc cayendo nuevamente recientemente por debajo de 22，000 yuanes／tonelada，los mineros，considerando su rentabilidad，tienen una fuerte inclinación a reducir los TC del concentrado de zinc en octubre．
En resumen，la interacción de la reducción de la oferta de concentrado de zinc y las expectativas de almacenamiento invernal，junto con el fervor de compra por el concentrado doméstico impulsado por el diferencial de precios SHFE／LME，condujo a una reducción significativa de los TC del concentrado de zinc nacional en octubre．Con el patrón de oferta débil y demanda fuerte persistiendo，se espera que los TC del concentrado de zinc nacional continúen disminuyendo en el cuarto trimestre．
（La información anterior se basa en la recopilación de datos del mercado y la evaluación integral del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada en este artículo es solo para referencia. Este artículo no constituye un asesoramiento directo para la investigación de inversiones y la toma de decisiones. Los clientes deben tomar decisiones con precaución y no deben reemplazar su juicio independiente con esta información. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.）
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