Recientemente, el mercado de varillas de cobre secundario se encuentra en una etapa crítica donde los ajustes de políticas y los fundamentos del mercado interactúan. Según los últimos datos, la tasa de operación de varillas de cobre secundario esta semana fue del 22.67%, con un aumento significativo de 9.15 puntos porcentuales en comparación semanal y también un incremento de 10.38 puntos porcentuales interanual. Este cambio fue impulsado principalmente por la reanudación de operaciones normales de empresas en Tianjin y Anhui. Sin embargo, en Jiangxi, un centro clave de capacidad, las empresas en su mayoría han permanecido cerradas y han adoptado un enfoque de espera debido a políticas poco claras, reanudando solo cotizaciones sin reiniciar la producción.
En cuanto a los precios, la diferencia promedio entre la varilla de cobre catódico y la varilla de cobre secundario fue de 946 yuanes por tonelada, reduciéndose en 137 yuanes semanalmente. El descuento promedio de la varilla de cobre secundario en Jiangxi frente a los futuros de cobre se mantuvo en 380 yuanes por tonelada, reduciéndose en 76 yuanes por tonelada semanalmente. Notablemente, la ganancia bruta semanal de la industria alcanzó 128 yuanes por tonelada, logrando su primer giro positivo desde la segunda mitad de este año, expandiéndose en 85.4 yuanes por tonelada semanalmente. La mejora en la rentabilidad se debió principalmente a la ampliación de la brecha de oferta como resultado de los cierres en Jiangxi, lo que impulsó los precios de las varillas de cobre secundario, junto con las reanudaciones activas de producción por parte de empresas en provincias circundantes compitiendo por pedidos.
La incertidumbre política sigue siendo el factor disruptivo central en el mercado actual. El aviso "Sobre la Estandarización de la Implementación de Políticas Relacionadas con la Atracción de Inversiones" (NDRC Reform [2025] N.º 770, en adelante denominado "Documento N.º 770"), emitido conjuntamente por la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma y otros cuatro ministerios, exige la limpieza de políticas irregulares de reembolsos de impuestos y subsidios en todas las regiones, lo que podría aumentar la carga fiscal real para las empresas en al menos un 5%.
Las empresas en Jiangxi, Anhui y otras áreas han optado por detener la producción mientras esperan directrices específicas, dependiendo únicamente de materias primas importadas con documentación adecuada para mantener operaciones parciales y evitar riesgos fiscales. Se estima que la producción nacional de varillas de cobre secundario en agosto disminuyó aproximadamente un 30% (48,800 toneladas) debido a impactos políticos, y la producción de placas anódicas también cayó un 20%. La tensión estructural en la oferta de materias primas persiste. A pesar del aumento en los precios del cobre, los comerciantes de materias primas de cobre reciclado no han experimentado un aumento significativo en los volúmenes de compra, y se espera que la oferta solo mejore significativamente una vez que los precios del cobre alcancen los 83,000 yuanes por tonelada. El inventario de materias primas de las empresas muestreadas se sitúa en 5,700 toneladas, con un aumento de 1,200 toneladas en comparación con el mes anterior, ya que las empresas acumulan existencias por adelantado para prepararse ante posibles cierres. La demanda descendente exhibe características de una temporada alta de bajo rendimiento; la temporada alta tradicional de septiembre a octubre no ha traído un aumento sustancial en pedidos, con la mayoría de las empresas de alambres y cables manteniendo sus compras según sea necesario, mostrando un claro temor a los precios elevados.
De cara al futuro, el mercado seguirá dominado por políticas a corto plazo. Si las reglas detalladas del Documento N.° 770 se implementan estrictamente, la mayor carga fiscal comprimirá aún más los beneficios, llevando a un período de ajuste para la industria. Sin embargo, a mediano y largo plazo, la limpieza de políticas ayudará a estandarizar el orden del mercado, impulsando a la industria hacia mejoras impulsadas por la tecnología y la eficiencia de recursos. Las tendencias del precio del cobre también son una variable clave; las expectativas de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU. podrían impulsar los precios de los activos de riesgo, pero no puede ignorarse el efecto amortiguador de los altos precios del cobre en el consumo. Se espera que la tasa de operación aumente al 26.38% la próxima semana, pero la sostenibilidad de la recuperación depende de la claridad de las políticas y de una mejora sustancial en la demanda final. En general, la industria de barras de cobre secundario está experimentando un ajuste y reestructuración profundos. Las empresas necesitan emplear estratégicamente de manera flexible medidas como la compra de materias primas con documentación adecuada, el ajuste del ritmo de producción y la colaboración regional para enfrentar los desafíos y buscar nuevos puntos de equilibrio en el doble juego de políticas y mercado.
