9.19 Comentario Matutino de Aleación de Aluminio para Moldeo SMM
Futuros: El contrato de futuros de aleación de aluminio para moldeo ad2512 más negociado abrió a 20,320 yuanes/tonelada en la sesión nocturna, alcanzó un máximo de 20,480 yuanes/tonelada y un mínimo de 20,310 yuanes/tonelada, y cerró a 20,325 yuanes/tonelada, con un aumento de 5 yuanes/tonelada o 0.02% respecto al cierre anterior. El volumen de negociación fue de 2,261 lotes, y el interés abierto fue de 10,294 lotes, con el aumento principalmente de los alcistas.
Reporte de Diferencial de Precios entre Spot y Futuros: Según datos de SMM, el 18 de septiembre, la prima teórica del precio spot de ADC12 de SMM respecto al precio de cierre a las 10:15 del contrato de futuros de aleación de aluminio para moldeo más negociado (AD2511) fue de 560 yuanes/tonelada.
Dinámicas de la Industria: A medida que se acerca el feriado del Día Nacional, algunas empresas de fundición a presión han liberado sus horarios de vacaciones. Según la encuesta de SMM, la mayoría de las empresas planean comenzar el feriado a partir del 1 de octubre. Específicamente, más del 20% de las empresas suspenderán la producción por no más de 2 días, casi el 60% por 8 días o más, y alrededor del 20% por 3 a 6 días. Se espera que la mayoría de las empresas reanuden el trabajo después del 6 de octubre. Debido a las malas condiciones de pedidos, las empresas tienen una escala limitada de acumulación de inventarios de productos terminados.
Lado de Chatarra de Aluminio: El jueves, el aluminio primario spot continuó cayendo respecto al día de negociación anterior, con el spot A00 de SMM cerrando a 20,780 yuanes/tonelada, y los precios de la chatarra de aluminio siguieron la disminución en general. La chatarra de aluminio prensada (UBC) se ofreció principalmente a 15,600-16,100 yuanes/tonelada (sin impuestos), la chatarra de aluminio triturada (valorada según el contenido de aluminio) se ofreció principalmente a 17,300-17,800 yuanes/tonelada (precio sin impuestos). La chatarra de aluminio prensada (UBC), la chatarra de aluminio triturada (valorada según el contenido de aluminio), la chatarra de llantas y la chatarra de aluminio para fundición mecánica disminuyeron 100 yuanes/tonelada respecto al mes anterior desde el día de negociación anterior. A medida que ha pasado más de la mitad de septiembre, empresas en algunas regiones de Henan, Jiangxi y Anhui reportaron que han comenzado a acumular materias primas de producción con anticipación para el feriado del Día Nacional, y tuvieron que pagar precios más altos por los materiales ante la escasez de chatarra de aluminio. Se espera que los precios de la chatarra de aluminio continúen fluctuando en niveles altos la próxima semana, con tanto riesgos a la baja como soporte de costos. Desde una perspectiva macro, el recorte de tasas de la Fed de EE. UU. ha intensificado la volatilidad del mercado. Aunque la política de limpieza fiscal nacional está en un período de transición, aún aumentará los costos fiscales para las empresas de utilización de chatarra a mediano y largo plazo y se transmitirá para reducir los precios de compra. Por otro lado, la escasez de suministro de chatarra de aluminio es difícil de aliviar a corto plazo, especialmente la tensa oferta de chatarra triturada de aluminio otorga un fuerte poder de negociación a los proveedores. SMM prevé que el rango principal para la chatarra triturada de aluminio (preciada según contenido de aluminio) se mantendrá alrededor de 17,300–17,800 yuanes/tonelada, y los precios de UBC empacado rondarán los 15,600–16,100 yuanes/tonelada. El mercado debe monitorear de cerca el ritmo de implementación de la política fiscal, la sostenibilidad de la demanda de almacenamiento aguas abajo y la guía de los precios del aluminio primario.
Lado del Silicio Metálico: (1) Precio: Los precios spot del silicio metálico mantuvieron una consolidación fuerte esta semana. Ayer, el silicio #553 soplado con oxígeno de SMM en el este de China cotizó a 9,200–9,500 yuanes/tonelada, y el silicio #441 a 9,500–9,700 yuanes/tonelada. En el mercado de futuros, el contrato principal continuo de silicio metálico subió inicialmente y luego retrocedió ayer, cerrando a 8,905 yuanes/tonelada al final de la sesión, 60 yuanes menos que el día anterior. Esta semana, las empresas de silicio del norte fueron más activas en ventas. Algunas ofrecieron precios más bajos que los de firms que operan en mercados spot y de futuros, resultando en ventas moderadas para las primeras. Las cotizaciones de spread precio spot-futuros de las últimas carecieron de competitividad, llevando a ventas lentas. En general, el centro de transacciones subió semanalmente. (2) Producción: En septiembre, la capacidad operativa en el norte aumentó respecto a agosto, y la producción nacional de silicio metálico continuó incrementándose. (3) Inventario: Según SMM, el 18 de septiembre, el inventario social total de silicio metálico en regiones principales fue de 543,000 toneladas, 4,000 toneladas más semanalmente. De estas, el inventario social general en almacenes fue de 120,000 toneladas, 1,000 toneladas más semanalmente, y el inventario social en almacenes de entrega (incluyendo warrants no registrados y partes spot) fue de 423,000 toneladas, 3,000 toneladas más semanalmente. (Excluyendo Mongolia Interior, Gansu, etc.)
Mercado Extranjero: Las cotizaciones extranjeras de ADC12 se concentraron en $2,530–$2,550/tonelada. Los precios spot domésticos cayeron 200 yuanes/tonelada dentro de la semana a 20,100–20,300 yuanes/tonelada, con pérdidas importación inmediata aún rondando 200 yuanes/tonelada. Las cotizaciones locales tailandesas de ADC12 libres de impuestos se mantuvieron en 81–82 bahts/kg.
Inventario: Según SMM, el 18 de septiembre, el inventario social de lingotes de aleación de aluminio secundario en principales zonas de consumo doméstico fue de 55,300 toneladas, 1,500 toneladas más que el jueves pasado.
Resumen: Ayer, los precios del aluminio cayeron bruscamente, con los precios del ADC12 de SMM descendiendo 100 yuanes por tonelada a 20,950 yuanes por tonelada. Durante la semana, a medida que los precios del aluminio retrocedieron, la disposición a vender entre los comerciantes de chatarra de aluminio aumentó, mejorando marginalmente la circulación del mercado. La presión sobre la adquisición de materias primas para las plantas de aluminio secundario se alivió ligeramente, pero la situación general de oferta ajustada permaneció sin cambios. Más de la mitad de septiembre ha pasado, y la recuperación de la demanda downstream sigue siendo moderada, con un rendimiento tibio de la temporada alta. Acercándose las vacaciones del Día Nacional, las empresas de fundición a presión están finalizando gradualmente sus arreglos vacacionales, y la demanda de abastecimiento previa a las festividades está proporcionando soporte temporal a los precios spot. Además, influenciado por el fortalecimiento del diferencial de precios entre spot y futuros, la actividad comercial en el mercado mejoró esta semana. En general, bajo el impacto del recorte de tasas de interés de la Fed de EE. UU., el sentimiento macro está bajo presión, mientras que los fundamentos muestran un tira y afloja entre alcistas y bajistas: los costos rígidos y la demanda de acopio prevacacional brindan soporte, pero la débil recuperación de la demanda y el riesgo de acumulación de inventario imponen restricciones. Se espera que los precios del ADC12 fluctúen en niveles altos a corto plazo, y se debe prestar atención estrecha al estado de la oferta de materias primas, el ritmo de recuperación de la demanda, los cambios en los warrants registrados y la implementación de políticas.
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