Noticias de SMM: El 16 de septiembre, la aleación de praseodimio-neodimio se cotizó en 700,000-710,000 yuanes/tonelada, con una disminución de 5,000 yuanes respecto al día anterior; el 17 de septiembre, la cotización cayó aún más a 695,000-705,000 yuanes/tonelada, con otra baja de 5,000 yuanes. Tras un rápido aumento, el mercado de aleación de praseodimio-neodimio experimentó dos caídas consecutivas, principalmente debido al fin de la demanda rígida de reabastecimiento y a la falta temporal de impulso sostenido de crecimiento.
I. Tras el retroceso de precios: debilitamiento de impulsores a corto plazo y divergencia de la demanda
Este retroceso de precios proviene principalmente del debilitamiento del impulso de reabastecimiento por fases. A principios de septiembre, tras el retroceso del precio de la aleación de praseodimio-neodimio a un nivel relativamente bajo de 687,500 yuanes/tonelada, grandes empresas de materiales magnéticos iniciaron primero las compras, impulsando a empresas de motores y usuarios finales a acumular existencias, lo que a su vez llevó a las empresas de materiales magnéticos a adquirir aleación de praseodimio-neodimio, elevando así el precio general. Sin embargo, esta ronda de reabastecimiento es esencialmente demanda rígida, y la demanda real que se extiende desde los usuarios finales no ha aumentado significativamente. Algunas empresas están acumulando inventario de materias primas solo para pedidos del extranjero a fin de año, y no basándose en un consumo continuamente sólido en la cadena descendente.
Posteriormente, el sentimiento de espera y observación en el mercado se ha intensificado, manteniéndose el volumen total de operaciones bajo. Aunque las acciones de reabastecimiento de algunas empresas impulsaron un aumento en las consultas por productos principales, el extremo de aplicación se ha vuelto más cauteloso en las compras debido a la continua caída de precios, enfocándose principalmente en consumir el inventario existente. Además, existe una gran divergencia dentro de la industria: las grandes empresas líderes continúan viendo mejoras en sus tasas de operación, con un aumento de pedidos del extranjero; mientras que las empresas medianas y pequeñas tienen pedidos por debajo de lo esperado, con una producción más débil.
II. Patrón de oferta y demanda: presión a corto plazo coexiste con potencial a largo plazo
Desde el lado de la oferta, los controles políticos sobre la minería y separación de tierras raras continúan endureciéndose, incluyéndose ahora la minería de tierras raras en el extranjero dentro del alcance de la regulación. Combinado con el impacto de noticias sobre algunas plantas de separación deteniendo producción en el cuarto trimestre y la evolución de situaciones políticas internacionales como la rivalidad entre China y EE. UU., la oferta general se mantiene ajustada.
En el lado de la demanda, la situación se caracteriza por "presión a corto plazo, promesa a largo plazo". A corto plazo, la demanda de uso final no ha logrado seguir consistentemente, especialmente con la producción de espacios en blanco de NdFeB cayendo un 6,8% mensual en agosto, reduciendo la demanda de aleación de praseodimio-neodimio en un 6,3%. La producción industrial aumentó ligeramente en septiembre para cumplir con el impulso de objetivos anuales a fin de año por parte de usuarios finales y empresas de motores. Sin embargo, a mediano y largo plazo, la demanda de imanes permanentes de tierras raras de alto rendimiento en sectores como vehículos de nueva energía, energía eólica e industria pesada continúa creciendo. Más imaginativamente, campos emergentes como robots humanoides y la economía de baja altitud, aunque su potencial de crecimiento aún no está completamente claro, ofrecen espacio adicional que queda por observar.
III. Divergencia en la industria: liderazgo de empresas de primer nivel y oportunidades estructurales
La divergencia dentro de la industria de imanes permanentes de tierras raras se está volviendo cada vez más evidente. Empresas de primer nivel como JL MAG Rare-Earth y Zhenghai Magnetic Material alcanzaron cada una un volumen de producción superior a 20,000 toneladas en el segundo trimestre de 2025. Sus tasas de operación continúan mejorando, impulsadas por pedidos del extranjero, mientras que sus ventajas tecnológicas y capacidades de producción a gran escala han establecido fuertes barreras competitivas. Estas empresas no solo están expandiendo activamente la producción—por ejemplo, JL MAG Rare-Earth está estableciendo nuevas líneas de producción en México dedicadas a los sectores de robots humanoides y vehículos de nueva energía—sino que también están reduciendo costos y mejorando la eficiencia mediante tecnologías como la difusión de límites de grano.
En contraste, las pequeñas y medianas empresas enfrentan mayores desafíos. Sus volúmenes de pedidos están por debajo de las expectativas, la producción se mantiene débil y muestran menor flexibilidad en la adquisición de materias primas y el control de costos. Esta divergencia también señala un posible aumento adicional en la concentración de la industria, donde se espera que las empresas líderes con altas barreras tecnológicas y capacidad escalable se vuelvan más competitivas.
Conclusión: fluctuaciones a corto plazo y optimismo a mediano y largo plazo
A corto plazo, el mercado carece de fuertes estímulos positivos, y el efecto de impulso de la demanda durante la temporada alta tradicional de septiembre a octubre aún está por verse. Se espera que los precios de praseodimio-neodimio puedan seguir enfrentando cierta presión a la baja desde finales de septiembre hasta las vacaciones del Día Nacional a principios de octubre, pero dado el ajuste de los fundamentos, el margen de caída es relativamente pequeño. Se anticipa que el próximo ciclo concentrado de reabastecimiento ocurrirá desde finales de octubre hasta principios de noviembre.
A largo plazo, la industria de tierras raras tiene un potencial de desarrollo significativo. La transición hacia energías verdes, políticas como las Regulaciones de Gestión de Tierras Raras y nuevas aplicaciones tecnológicas como los robots humanoides y la economía de baja altitud formarán colectivamente la base de la demanda de tierras raras. Además, el posicionamiento estratégico de China y las medidas de control sobre los recursos de tierras raras, incluidos los controles de exportación de ciertos elementos de tierras raras medias y pesadas, respaldarán un aumento central de los precios a mediano y largo plazo. Se espera que los precios futuros se recuperen de manera estable dentro de un rango aceptable para los actores tanto upstream como downstream.