Comentario Matutino de SMM sobre Alúmina 9.17
Futuros:En la sesión nocturna, el contrato más negociado de alúmina 2601 abrió a 2,982 yuanes/tonelada, alcanzó un máximo de 2,985 yuanes/tonelada y un mínimo de 2,955 yuanes/tonelada, y cerró a 2,962 yuanes/tonelada, con una disminución de 17 yuanes/tonelada o 0.57%, y un interés abierto de 304,000 lotes.
Mineral:Hasta el 16 de septiembre de 2025, el índice de bauxita importada de SMM fue de 75.46 dólares/tonelada, con una disminución de 0.02 dólares/tonelada respecto al día hábil anterior; el promedio CIF de bauxita de Guinea de SMM fue de 75 dólares/tonelada, sin cambios respecto al día hábil anterior; el promedio CIF de bauxita de baja temperatura de Australia de SMM fue de 70 dólares/tonelada, sin cambios respecto al día hábil anterior; el promedio CIF de bauxita de alta temperatura de Australia de SMM fue de 61.5 dólares/tonelada, sin cambios respecto al día hábil anterior; el precio de autoservicio de bauxita de bajo grado en Shanxi excluyendo el IVA fue de 605 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día hábil anterior. Recientemente, no se han escuchado reanudaciones de producción de mineral doméstico en el norte de China, y la oferta de mineral doméstico en la región se mantuvo ajustada, mientras que la oferta de mineral importado fue suficiente con altos niveles de inventario. Al mismo tiempo, la estructura de oferta de alúmina estaba en superávit, y la reducción de los márgenes de beneficio ante la caída de los precios de la alúmina disminuyó la aceptación de bauxita de alto precio. En general, los precios de la bauxita se mantuvieron bien dentro de un rango a corto plazo.
Precios spot:Hasta el 16 de septiembre de 2025, el índice de alúmina de SMM fue de 3,055.97 yuanes/tonelada, con una disminución de 9.46 yuanes/tonelada mes a mes; el índice de alúmina de Shandong de SMM fue de 2,977.2 yuanes/tonelada, con una disminución de 8.67 yuanes/tonelada mes a mes; el índice de alúmina de Henan de SMM fue de 3,043.2 yuanes/tonelada, con una disminución de 7.61 yuanes/tonelada mes a mes; el índice de alúmina de Shanxi de SMM fue de 3,005.22 yuanes/tonelada, con una disminución de 12.04 yuanes/tonelada mes a mes; el índice de alúmina de Guizhou de SMM fue de 3,207.57 yuanes/tonelada, con una disminución de 13.47 yuanes/tonelada mes a mes; el índice de alúmina de Guangxi de SMM fue de 3,188.57 yuanes/tonelada, con una disminución de 12.71 yuanes/tonelada mes a mes. Hoy, se consultó una transacción spot en el sur de China, con 5,000 toneladas de alúmina negociadas en Guizhou a 3,150 yuanes/tonelada. A corto plazo, se espera que los precios spot de alúmina continúen cayendo.
Desarrollos de la industria:
-
La minera australiana VBX anunció el descubrimiento de un nuevo depósito de bauxita de bajo sílice en East Coorabie con excelente grado (Al₂O₃ 33–39%, SiO₂ 4–7%), lo que podría extender la vida minera de la cercana mina Wooldadge. The company is advancing exploration work including infill drilling and hydrogeological studies, expected to be completed in October.
-
Alcoa signed a funding agreement with Western Gas for the Equus gas field, aiming to support front-end engineering design with an investment of up to $30 million to secure long-term natural gas supply in Western Australia. Once implemented, this agreement will supply approximately 25% of Alcoa's refinery natural gas demand over the next decade, effectively strengthening energy security for its alumina production and highlighting global aluminum companies' deep strategic positioning in upstream resources amid the energy transition.
Spot-Futures Price Spread Daily Report:According to SMM data, as of 11:30 on September 16, the SMM alumina index was at a premium of 71.97 yuan/mt against the latest transaction price of the most-traded contract.
Warrant Daily Report:On September 16, the total registered volume of alumina warrants remained unchanged from the previous trading day at 151,300 mt. Warrant volumes by region also held steady: Shandong (0 mt), Henan (0 mt), Guangxi (0 mt), Gansu (0 mt), and Xinjiang (151,300 mt).
Overseas Market:As of September 16, 2025, the FOB Western Australia alumina price stood at $335/mt, with the ocean freight rate at $24/mt. Given a USD/CNY selling rate around 7.13, this translates to a domestic selling price at major ports of approximately 2,974.09 yuan/mt, which is 81.88 yuan/mt below the SMM alumina index, keeping the import arbitrage window open.
Summary:
Overall, the alumina market maintained a surplus during the period. Supply side, domestic operating capacity remained high, and with the import window still open, oversupply pressure intensified. No production cuts have been reported at alumina refineries. Demand side, aluminum smelters’ raw material inventories stayed elevated, leading to sluggish spot procurement. While some spot transactions occurred recently in south China, with less reluctance to budge on prices, offers in north China continued to trend lower. Given the supply-demand imbalance, spot alumina prices are expected to remain in the doldrums in the short term.
[Except for publicly available information, other data are derived by SMM based on public information, market communication, and internal database models, and are for reference only, not constituting decision-making advice.]
![Se implementan las subidas de precios de licitación de septiembre; el fluoruro de aluminio continúa su fuerte tendencia [Revisión semanal de sal de fluoruro de SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
