Miércoles, 17 de septiembre de 2025
Futuros: El cobre de la LME abrió a 10.142 dólares/tonelada durante la noche, fluctuó considerablemente al principio y tocó un máximo de 10.168 dólares/tonelada, luego el centro de los precios del cobre se movió gradualmente a la baja y se acercó a un mínimo de 10.104,5 dólares/tonelada cerca del final de la sesión, finalmente cerró a 10.117 dólares/tonelada, con una caída del 0,71%, un volumen de negociación de 17.000 lotes y un interés abierto de 292.000 lotes. El contrato de cobre 2511 más negociado de SHFE abrió a 81.060 yuanes/tonelada durante la noche, el centro de los precios del cobre se movió gradualmente al alza inicialmente y tocó un máximo de 81.230 yuanes/tonelada, luego fluctuó a la baja y tocó un mínimo de 80.870 yuanes/tonelada, finalmente cerró a 80.910 yuanes/tonelada, con una caída del 0,22%, el volumen de negociación alcanzó 22.000 lotes y el interés abierto alcanzó 178.000 lotes.
[Acta de la Reunión Matutina de Cobre de SMM] Noticias:
(1) El 15 de septiembre, Reuters informó que la empresa minera estatal chilena ENAMI ha atraído la atención de unos 15 mineros, comerciantes e instituciones financieras para financiar aproximadamente 1.700 millones de dólares para el proyecto de modernización del alto horno Hernán Videla Lira en Atacama. Los participantes potenciales incluyen Rio Tinto, Mercuria, Vitol, Orion Resource Partners y varios bancos internacionales. Después de completarse el proyecto, la capacidad anual de procesamiento de concentrados de cobre del alto horno alcanzará 850.000 toneladas, produciendo aproximadamente 240.000 toneladas de cátodo de cobre. La fecha límite preliminar de ofertas es a finales de octubre, seguida de una fase de licitación vinculante.
Al contado:
(1) Shanghái: El 16 de septiembre, los precios al contado del cátodo de cobre #1 de SMM contra el contrato de primera posición 2510 se reportaron con una prima de 10 yuanes/tonelada a una prima de 140 yuanes/tonelada, con el precio promedio cotizado a una prima de 75 yuanes/tonelada, una disminución de 5 yuanes/tonelada respecto al día de negociación anterior; los precios del cátodo de cobre #1 de SMM fueron de 80.880–81.360 yuanes/tonelada. En la sesión de la mañana, el contrato de cobre 2510 de SHFE continuó cayendo desde 81.380 yuanes/tonelada, acercándose a alrededor de 80.700 yuanes/tonelada cerca de las 11 a.m. El diferencial de precios interplazo fue casi plano, y la pérdida por importación para el contrato de primera posición de cobre de SHFE fue de alrededor de 500 yuanes/tonelada. Mirando hacia hoy, los precios del cobre se corrigieron ligeramente pero se mantuvieron altos en alrededor de 80.000 yuanes/tonelada, el interés de compra de los downstream fue débil, pero los warrants no se han liberado en grandes cantidades, y se espera que el cobre al contado de Shanghái permanezca estancado por encima de la línea de paridad.
(2) Guangdong: El 16 de septiembre, los precios al contado del cátodo de cobre número 1 de Guangdong frente al contrato a vencimiento más próximo se informaron con un prima de 10 yuanes/mt a una prima de 70 yuanes/mt, con una prima promedio de 40 yuanes/mt, lo que representa un aumento de 20 yuanes/mt respecto al día hábil anterior; el cobre SX-EW se informó con un descuento de 70 yuanes/mt a un descuento de 50 yuanes/mt, con un descuento promedio de 60 yuanes/mt, lo que representa un aumento de 20 yuanes/mt respecto al día hábil anterior. El precio promedio del cátodo de cobre número 1 de Guangdong fue de 81.240 yuanes/mt, un aumento de 405 yuanes/mt respecto al día hábil anterior, y el precio promedio del cobre SX-EW fue de 81.140 yuanes/mt, un aumento de 405 yuanes/mt respecto al día hábil anterior. En general, los altos precios del cobre continuos suprimieron el consumo a nivel de la cadena de suministro, y las transacciones en general fueron tranquilas.
(3) Cobre importado: El 16 de septiembre, los precios de las garantías fueron de 50–60 dólares/mt, QP septiembre, con un precio promedio sin cambios respecto al día hábil anterior; los precios de las B/L fueron de 50–62 dólares/mt, QP octubre, con un precio promedio 1 dólar/mt menor respecto al día hábil anterior; el cobre EQ (CIF B/L) fue de 20–30 dólares/mt, QP octubre, con un precio promedio 1 dólar/mt menor respecto al día hábil anterior, las cotizaciones se referían a cargamentos que llegaban a finales de septiembre y principios de octubre.
(4) Cobre secundario: A las 11:30 del 16 de septiembre, el precio de cierre a futuro fue de 80.840 yuanes/mt, una disminución de 140 yuanes/mt respecto al día hábil anterior. La prima promedio al contado fue de 75 yuanes/mt, una disminución de 5 yuanes/mt respecto al día hábil anterior. Hoy, el precio de las materias primas de cobre reciclado disminuyó 100 yuanes/mt mensualmente. El precio del cobre brillante desnudo en Guangdong fue de 74.000-74.200 yuanes/mt, una disminución de 100 yuanes/mt respecto al día hábil anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y el chatarra de cobre fue de 2.085 yuanes/mt, un aumento de 21 yuanes/mt mensualmente. La diferencia de precio entre el hilo de cátodo de cobre y el hilo de cobre secundario fue de 1.200 yuanes/mt. Según la encuesta de SMM, después de que los precios del cobre retrocedieran, los proveedores de materias primas de cobre reciclado ajustaron rápidamente sus precios de compra para las materias primas de cobre reciclado, pero las ofertas de venta permanecieron firmes, lo que resultó en un volumen de adquisición insuficiente para algunas empresas de hilo de cobre secundario. Algunas suspendieron las ofertas de hilo de cobre secundario durante el día, centrándose en completar los pedidos en curso.
(5) Inventario: El 15 de septiembre, los inventarios de cátodos de cobre de la LME disminuyeron en 1.675 toneladas a 150.950 toneladas. El 16 de septiembre, los inventarios de warrants en la SHFE aumentaron en 3,049 toneladas hasta 33,692 toneladas.
Precio: En el frente macro, aunque las ventas minoristas de agosto en EE. UU. registraron un 0,6% mensual, superando las expectativas, las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas de la Fed se mantuvieron inalteradas. El índice del dólar cerró con una caída del 0,71%, brindando cierto apoyo a los precios del cobre. En el lado fundamental, en la oferta, las fuentes de marcas principales eran relativamente ajustadas, pero los suministros de regiones circundantes y cobre no estándar complementaron el mercado, haciendo que la oferta general fuera relativamente holgada. En la demanda, los precios altos suprimieron severamente la voluntad de compra de los downstream, y el sentimiento de espera y observación en el mercado fue fuerte. Bajo el dominio de la presión fundamental, los precios del cobre finalmente cerraron con presión durante la noche. En general, se espera que los precios del cobre encuentren resistencia hoy.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo para decisiones de inversión o investigación. Los clientes deben tomar decisiones con cautela y no utilizar esto para reemplazar su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
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