Noticias del SMM del 15 de septiembre:
Según datos del SMM, al 12 de septiembre, el promedio semanal de TC de Zn50 del SMM se situó en 3,850 yuanes/tonelada en contenido metálico, una disminución de 50 yuanes/tonelada en contenido metálico respecto a agosto, mientras que el índice de concentrado de zinc importado alcanzó los 98.75 dólares/tonelada métrica seca. Esto marca el fin de la tendencia alcista de 10 meses en los TC de concentrado de zinc nacional, mientras que los TC de concentrado de zinc importado continuaron subiendo. ¿Por qué los TC de concentrado de zinc nacional revirtieron repentinamente su curso en septiembre? ¿Cuáles son las expectativas para el cuarto trimestre?
Al entrar en septiembre, basándose en los precios actuales del zinc nacional e internacional y los cálculos de TC, la diferencia de precio entre el concentrado de zinc importado y el nacional se ha ampliado a más de 2,000 yuanes/tonelada en contenido metálico. Impulsadas por esta ventaja de precio, las fundiciones nacionales compiten activamente por el concentrado de zinc nacional. Sin embargo, según el SMM, a medida que los precios del zinc nacional continúan disminuyendo, los beneficios de producción de las minas de zinc chinas se han comprimido aún más, cayendo aproximadamente 5,000 yuanes/tonelada desde principios de año hasta la fecha. Los mineros tienen poca disposición para aumentar aún más los TC para septiembre. Además, las fundiciones nacionales actualmente disfrutan de beneficios de producción que superan los 1,000 yuanes/tonelada, incluyendo subproductos. Una fuerte rentabilidad ha incentivado a las fundiciones a mantener un alto entusiasmo de producción y una robusta demanda de materias primas. Bajo la influencia de estos factores combinados, los TC de concentrado de zinc nacional lucharon por subir en septiembre, con algunas regiones ya experimentando ajustes a la baja, lo que llevó a una divergencia en las tendencias entre los TC de concentrado de zinc nacional e importado.
Perspectivas para el cuarto trimestre
Respecto a los TC nacionales: El cuarto trimestre es típicamente la temporada de suspensión rutinaria de minas en China. Históricamente, algunas minas en el norte de China comienzan a reducir o detener la producción a partir de noviembre. Se espera que la producción de concentrado de zinc nacional disminuya trimestralmente en el cuarto trimestre, potencialmente debilitando la oferta de concentrado de zinc nacional. Simultáneamente, el cuarto trimestre coincide con el período de acumulación de inventarios de invierno para las fundiciones nacionales. Junto con su producción activa, es probable que la producción mensual promedio de zinc refinado en China durante el cuarto trimestre supere las 600,000 toneladas, sosteniendo una robusta demanda de materias primas de concentrado de zinc. En el contexto de una oferta débil y una demanda fuerte, se espera que los TC de concentrado de zinc nacional continúen disminuyendo en el cuarto trimestre.
En contraste, para las importaciones: Según el SMM, el inventario de lingotes de zinc del LME recientemente se ha reducido a alrededor de 50,000 toneladas. La relación de precios entre la SHFE y la LME continuó deteriorándose en septiembre, y la pérdida por importar concentrado de zinc a China se ha ampliado ahora a más de 2,000 yuanes por tonelada métrica, lo que indica una economía persistentemente deficiente para el concentrado de zinc importado. Sin una mejora en la relación de precios, los comerciantes podrían continuar elevando sus ofertas de TC para facilitar las transacciones de concentrado de zinc importado. Por lo tanto, aún existe cierto potencial alcista para los TC del concentrado de zinc importado en el cuarto trimestre.
En resumen, las fundiciones chinas obtuvieron principalmente concentrado de zinc nacional en septiembre, lo que llevó a un ajuste a la baja en los TC del concentrado de zinc nacional y una divergencia en las tendencias entre los materiales nacionales e importados. De cara al cuarto trimestre, con la llegada del período de acumulación invernal, los TC del concentrado de zinc nacional podrían continuar disminuyendo, mientras que los TC del concentrado de zinc importado aún tienen margen de aumento. SMM continuará monitoreando las tendencias posteriores de los TC.
(La información anterior se basa en la recopilación de mercado y la evaluación integral del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada en este artículo es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo para la investigación de inversiones y la toma de decisiones. Los clientes deben tomar decisiones cautelosas y no deben reemplazar su juicio independiente con esta información. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM).
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