Antecedentes
El mineral de níquel de Indonesia se comercializa utilizando el precio de referencia local establecido por el gobierno (HPM), que es el promedio del precio de la LME de los últimos 20 días y se establece en un período quincenal. Sin embargo, el grado actual del mineral de níquel, especialmente para el mineral/saprolita de mayor grado (1,5% y superior), se negocia a un precio más alto, con un monto adicional llamado "prima". La existencia de la prima se deriva principalmente de las estrictas regulaciones de Indonesia sobre los derechos por el aumento de costos del mineral, así como de la implementación del sistema SIMBARA que aborda el procedimiento ilegal de transacción de mineral. En general, reduce la disponibilidad de mineral transado en el mercado y limita la disponibilidad de mineral ante el creciente número de fundiciones. Por lo tanto, la "prima" existe para evitar este desajuste entre la oferta y la demanda y para garantizar que las fundiciones puedan asegurar sus envíos de mineral de las empresas mineras.
Según los datos de SMM, la prima principal se transa entre $24 y $26, ya que la mayoría del mineral de níquel se negocia en el mercado. En el trimestre anterior, el precio de la prima fue impulsado principalmente por el aumento de derechos del 14%. Sin embargo, avanzando hacia el segundo trimestre, cayó aproximadamente 2 dólares en promedio en julio y se mantuvo estable hasta septiembre. La razón y el análisis subyacentes son los siguientes:
- Condiciones Climáticas
Aunque la temporada de lluvias en Indonesia se ha prolongado desde principios de enero. La temporada de lluvias también se extendió hasta julio. El clima en general en el tercer trimestre es relativamente mejor que en los trimestres anteriores; en partes de Célebes y varias partes de Halmahera hay una mejor recuperación, aunque ocurrieron lluvias dispersas.
- Aprobaciones del RKAB
La presentación de la revisión del RKAB de Indonesia finalizó el 31 de julio de 2025, con una posible cuota adicional de las empresas mineras, lo que aumenta la oferta de mineral en el mercado.
- Pérdidas Continuas de las Fundiciones
La razón principal de la disminución de la prima en julio estuvo largely ligada a la tolerancia de precios de las fundiciones. En el trimestre anterior, los precios del NPI cayeron constantemente de abril a junio, mientras que las primas del mineral de níquel continuaron subiendo a pesar de las pérdidas continuas entre los productores de NPI. Esto ha obligado a algunas fundiciones locales a reducir la producción o incluso cerrar operaciones. A medida que persistió la competencia entre las fundiciones que buscan mineral y los mineros que limitan la oferta, los productores en el umbral de costos más bajo ya no pudieron absorber los altos precios de las materias primas. En consecuencia, las primas del mineral de níquel se ajustaron a la baja a niveles más aceptables para las fundiciones.
A mediados de julio, los precios del NPI finalmente enfrentan una tendencia alcista continua hasta septiembre. Sin embargo, los precios de las primas se mantienen estables debido a las grandes pérdidas ocurridas en el trimestre anterior, sumado a varias liberaciones continuas de RKAB y la temporada generalmente mejor de Indonesia. Aunque los precios del NPI han aumentado significativamente, la adquisición de mineral por parte de las fundiciones locales no pudo incrementarse con la misma rapidez. Como resultado, tanto fundiciones como mineros tienen competitividad para proteger sus respectivas voluntades de precio.
Perspectivas
De cara al futuro, la prima del mineral de níquel de Indonesia será relativamente difícil de reducir. Recientemente, el ESDM y el gobierno de Indonesia han asignado un Grupo de Trabajo Forestal para abordar los sitios de minería ilegal. Aunque los impactos mayores en el suministro general podrían no haber sido muy significativos, esto señala otra ronda de anticipación de escasez de mineral hacia la próxima ronda de Aprobaciones de RKAB en 2026. En conclusión, se espera que la prima del mineral de níquel en Indonesia se mantenga en este nivel rumbo al cuarto trimestre, con probabilidad limitada de disminución y señales potenciales de un aumento de precio hacia finales de año, en medio de la incertidumbre sobre si las fundiciones asegurarán mineral por adelantado para salvaguardar su suministro para inicios de 2026.
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