[SMM Análisis] Los precios del níquel aumentaron significativamente el 12 de septiembre, debido al calentamiento del entorno macroeconómico, lo que impulsó ampliamente al sector de metales no ferrosos.

Noticias macro y de mercado:
(1) La tasa anual de IPC no ajustada de EE. UU. en agosto registró un 2,9%, la más alta desde enero, en línea con las expectativas del mercado. La tasa mensual de IPC ajustada estacionalmente de EE. UU. en agosto registró un 0,4%, la más alta desde enero. Las solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU. para la semana que finalizó el 6 de septiembre alcanzaron 263,000, llegando a un máximo de casi cuatro años. Los operadores descontaron por completo tres recortes de tasas de interés por parte de la Fed de EE. UU. antes de finales de 2025. (2) Según informes, el Grupo de Trabajo Forestal de Indonesia se ha apoderado de más de 148 hectáreas de tierra ocupadas por PT Weda Bay Nickel en Halmahera, Molucas del Norte. Esta acción se tomó debido a que la empresa violó las regulaciones relevantes de licencias forestales. El Ministerio de Empresas Estatales de Indonesia gestionará el área e impondrá multas a la empresa. Este movimiento también marca la primera acción de incautación desde que el presidente indonesio Prabowo asumió el cargo, cumpliendo su compromiso de combatir las prácticas ilegales en la industria minera. El Grupo de Trabajo Forestal reiteró que continuará tomando medidas de ejecución contra otras empresas que violen las regulaciones de operación minera. Según la declaración del Presidente Ejecutivo del Grupo de Trabajo Forestal, cientos de empresas mineras están actualmente en lista para investigación de seguimiento.

Mercado spot:

El 12 de septiembre, los precios del níquel refinado #1 de SMM fueron de 121,400 a 124,300 yuanes/tonelada, con un precio promedio de 122,850 yuanes/tonelada, un aumento de 1,400 yuanes/tonelada respecto al día de negociación anterior. El rango de cotización de primas spot principales para el níquel refinado #1 de Jinchuan fue de 2,200 a 2,300 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 2,250 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día de negociación anterior. El rango de cotización de primas y descuentos spot para las marcas principales nacionales de níquel electrolítico fue de -100 a 200 yuanes/tonelada.

Mercado de futuros:

El contrato de níquel más negociado de SHFE (2510) se liquidó a 120,880 yuanes/tonelada en la sesión nocturna, un aumento de 430 yuanes, una ganancia del 0,36%. El día 12, el sector de metales no ferrosos generalmente se movió al alza en la sesión matutina, con los precios del níquel subiendo a un máximo de 122,000 yuanes/tonelada antes de retroceder ligeramente. Al cierre del mediodía, reportó 120,290 yuanes/tonelada, una disminución del 0,17%.

Los datos del IPC de EE. UU. y las cifras de solicitudes de desempleo reforzaron las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas de la Fed en septiembre. Hoy, el sector de metales no ferrosos registró una amplia recuperación, con los precios del níquel entre los mayores ganadores. Fundamentalmente, las transacciones del mercado spot en septiembre se recuperaron ligeramente en comparación con agosto, pero no cumplieron con las expectativas previas del "Septiembre Dorado". El inventario de níquel en el LME continuó aumentando, con una acumulación de 7,842 toneladas en la última semana, alcanzando 223,152 toneladas al 12 de septiembre, el nivel más alto desde agosto de 2021. La alta presión de inventario y oferta limitó las ganancias.

Posteriormente, se debe prestar atención al resultado de la reunión de tasas de la Fed en septiembre y su impacto en la liquidez global, así como a los efectos de implementación real de la política de Indonesia contra la minería ilegal. Se espera que los precios del níquel se mantengan volátiles a corto plazo, y se proyecta que el contrato más negociado de níquel en la SHFE opere dentro del rango de 120,000 a 124,000 yuanes por tonelada.