Viernes, 12 de septiembre de 2025
Futuros: El cobre de la LME abrió a 9.989 dólares/tonelada durante la noche, tocó un mínimo de 9.970 dólares/tonelada al inicio de la sesión, luego fluctuó al alza durante toda la sesión, acercándose a un máximo de 10.065 dólares/tonelada cerca del cierre, y finalmente cerró a 10.057 dólares/tonelada, con una ganancia del 0,45%. El volumen de negociación alcanzó las 19.000 lotes y el interés abierto llegó a 289.000 lotes. El contrato de cobre 2510 más negociado de SHFE abrió a 80.160 yuanes/tonelada durante la noche, tocó un mínimo de 80.080 yuanes/tonelada al inicio de la sesión, luego fluctuó al alza durante toda la sesión, acercándose a un máximo de 80.540 yuanes/tonelada cerca del cierre, y finalmente cerró a 80.490 yuanes/tonelada, con una ganancia del 0,51%. El volumen de negociación fue de 27.000 lotes y el interés abierto fue de 177.000 lotes.
[Acta de la Reunión Matutina de Cobre de SMM] Noticias:
(1) El 11 de septiembre de 2025, Green Metals Refining de Namibia anunció una inversión de aproximadamente 59 millones de dólares para construir una planta de ácido sulfúrico en Walvis Bay, con una capacidad anual inicial de 175.000 toneladas y una posible expansión futura a 720.000 toneladas/año. La planta proporcionará materias primas clave para las industrias mineras de cobre, manganeso y uranio, reduciendo la dependencia de las importaciones y fortaleciendo la cadena de suministro minero local.
(2) El 11 de septiembre de 2025, el gobierno canadiense estableció una oficina de proyectos importantes para acelerar la aprobación de proyectos mineros y energéticos. La lista incluye el proyecto de expansión de la mina de cobre y oro Red Chris en Columbia Británica y la mina de cobre Foran en Saskatchewan, entre otros. Esta medida tiene como objetivo acortar los ciclos, promover el desarrollo de recursos críticos y fortalecer la posición estratégica de la industria minera.
Al contado:
(1) Shanghái: El 11 de septiembre, los precios al contado del cátodo de cobre #1 de SMM contra el contrato de primera posición 2509 se reportaron con una prima de 50-120 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 85 yuanes/tonelada, un aumento de 25 yuanes/tonelada respecto al día de negociación anterior. Los precios del cátodo de cobre #1 de SMM oscilaron entre 80.110 y 80.240 yuanes/tonelada. En la sesión de la mañana, el cobre de SHFE cayó desde 80.200 yuanes/tonelada y continuó a la baja, fluctuando finalmente entre 80.060 y 80.140 yuanes/tonelada, cerrando la sesión matutina a 80.140 yuanes/tonelada. Durante las horas de negociación de la mañana, el diferencial de precios entre meses fluctuó alrededor de una backwardation de 10 yuanes/tonelada, y la pérdida en el contrato de primera posición de cobre de SHFE se amplió a 500 yuanes/tonelada. Mirando hacia adelante en el día de hoy, viernes, se espera que el ánimo de adquisición aguas abajo se recupere. A medida que se acerca la fecha de entrega, los proveedores no están dispuestos a vender suministros domésticos a precios bajos, y se prevé que las primas al contado se estabilicen mañana.
(2) Guangdong: El 11 de septiembre, los precios al contado del cátodo de cobre #1 en Guangdong contra el contrato del primer mes se reportaron a la par con una prima de 60 yuanes por tonelada métrica, con una prima promedio de 30 yuanes por tonelada métrica, una disminución de 10 yuanes por tonelada métrica respecto al día de negociación anterior. El cobre SX-EW se reportó con un descuento de 80-60 yuanes por tonelada métrica, con un descuento promedio de 70 yuanes por tonelada métrica, una disminución de 10 yuanes por tonelada métrica respecto al día anterior. El precio promedio del cátodo de cobre #1 en Guangdong fue de 80,120 yuanes por tonelada métrica, un aumento de 405 yuanes por tonelada métrica respecto al día anterior, mientras que el precio promedio del cobre SX-EW fue de 80,020 yuanes por tonelada métrica, un aumento de 405 yuanes por tonelada métrica respecto al día anterior.
(3) Cobre importado: El 11 de septiembre, los precios de warrant fueron de 51-61 dólares por tonelada métrica, QP septiembre, con el precio promedio bajando 2 dólares por tonelada métrica respecto al día de negociación anterior; los precios de B/L fueron de 55-65 dólares por tonelada métrica, QP octubre, con el precio promedio bajando 2 dólares por tonelada métrica respecto al día anterior; el cobre EQ (CIF B/L) fue de 25-31 dólares por tonelada métrica, QP octubre, con el precio promedio bajando 1 dólar por tonelada métrica respecto al día anterior. Las cotizaciones se refieren a cargamentos que llegarán a mediados o finales de septiembre.
(4) Cobre secundario: A las 11:30 del 11 de septiembre, el precio de cierre de futuros fue de 80,140 yuanes por tonelada métrica, un aumento de 380 yuanes por tonelada métrica respecto al día anterior. La prima/descuento promedio al contado fue de 85 yuanes por tonelada métrica, un aumento de 25 yuanes por tonelada métrica respecto al día anterior. Hoy, el precio de las materias primas de cobre reciclado aumentó 200 yuanes por tonelada métrica en comparación con el mes anterior. El precio del cobre desnudo brillante en Guangdong fue de 73,600-73,800 yuanes por tonelada métrica, un aumento de 200 yuanes por tonelada métrica respecto al día anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y el desecho de cobre fue de 1,821 yuanes por tonelada métrica, un aumento de 192 yuanes por tonelada métrica en comparación con el mes anterior. La diferencia de precio entre la barra de cátodo de cobre y la barra de cobre secundario fue de 970 yuanes por tonelada métrica. Según la encuesta de SMM, el repunte en los precios del cobre hoy estimuló a los comerciantes de materias primas de cobre secundario a vender, pero los precios del cobre desnudo brillante de alto grado generalmente tuvieron que alcanzar los 73,900 yuanes por tonelada métrica para ser adquiridos. La situación de transacciones en el mercado de materias primas de cobre secundario fue moderada durante el día.
(5) Inventario: El 10 de septiembre, los inventarios de cátodo de cobre en LME disminuyeron en 875 toneladas métricas, situándose en 154,175 toneladas métricas. El 11 de septiembre, los inventarios de warrants de la SHFE aumentaron en 902 toneladas hasta 20,028 toneladas.
Precio: En el frente macroeconómico, la tasa anual de IPC no ajustada de EE. UU. para agosto registró un 2.9%, alcanzando un nuevo máximo desde enero, superior a lo esperado, pero el IPC subyacente se mantuvo estable y el mercado laboral continuó debilitándose. Las solicitudes iniciales de desempleo de la semana del 6 de septiembre se dispararon a 263,000, la cifra más alta en casi cuatro años. Tras la publicación de los datos, las expectativas del mercado sobre los recortes de tasas de la Fed estadounidense se fortalecieron aún más, descontando completamente tres recortes para fines de 2025. El índice del dólar retrocedió en respuesta, apoyando los precios del cobre. En el lado fundamental, se espera que los suministros importados y domésticos continúen llegando la próxima semana, y se prevé que la oferta del mercado aumente. Sin embargo, que los precios del cobre se mantuvieran nuevamente por encima del máximo de 80,000 yuanes por tonelada suprimió la voluntad de compra de los consumidores finales, y el desempeño del consumo se mantuvo débil. Al 11 de septiembre, los inventarios de cobre de SMM en las regiones principales del país disminuyeron en 2,600 toneladas desde el lunes, hasta 144,300 toneladas. En general, que el dólar se mantenga bajo presión antes de la reunión de la Fed estadounidense continuará apoyando los precios del cobre, pero limitado por la lenta recuperación del consumo, los precios del cobre tienen un espacio limitado al alza.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo para decisiones de inversión o investigación. Los clientes deben tomar decisiones con cautela y no utilizar esto para reemplazar su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
