Septiembre ha llegado, pero el efecto tradicional de temporada alta de septiembre a octubre en la industria de alambres y cables aún no se ha materializado significativamente. La liberación de la demanda de temporada alta se retrasa algo, y la atención del mercado sobre el ritmo de liberación de la demanda continúa en aumento. Según SMM, la tasa operativa esperada para las empresas de alambre y cable de cobre en septiembre es del 72,46%, un aumento de 0,04 puntos porcentuales en comparación mes a mes. Actualmente, la industria en su conjunto se encuentra en una fase de transición de temporada baja a temporada alta, caracterizada por "impulso alcista insuficiente y ajuste a la baja limitado". Debido al retraso en la demanda de temporada alta, la prosperidad de la industria se mantiene estable sin fluctuaciones significativas. Desde la perspectiva de los sectores downstream, la industria fotovoltaica, afectada por la anterior avalancha de instalaciones, ahora experimenta una desaceleración en el ritmo de liberación de la demanda, lo que limita su capacidad para impulsar la demanda general de la industria. La industria de la construcción, que enfrenta tanto la temporada baja como las presiones de ajuste cíclico, también experimenta una demanda persistentemente débil, lo que dificulta impulsar efectivamente el crecimiento de la demanda industrial.
Como sector downstream central de la industria de alambres y cables, la industria eléctrica, afectada por el entorno macroe demanda débil en general, ha tenido un desempeño inferior a las expectativas. Sin embargo, existe una divergencia significativa dentro de la industria: específicamente, el sector de cables submarinos, respaldado por una demanda estable de escenarios como la energía eólica marina, continúa desempeñándose bien, con programas de producción que se mantienen estables; las órdenes de las dos empresas de red muestran diferencias notables: las liberaciones de pedidos de la Southern Grid se han ralentizado, con una demanda relativamente débil, mientras que las órdenes de la State Grid se han mantenido consistentemente estables, proporcionando un apoyo crítico para la operación de las empresas de alambres y cables.
2025, como año conclusivo del 14º Plan Quinquenal, ve a State Grid planeando aumentar su inversión a 650 mil millones de yuanes por primera vez. Históricamente, la inversión real de State Grid a menudo supera el monto planificado, lo que indica un fuerte impulso esperado de la demanda para la industria de alambres y cables este año. En términos de progreso de inversión, la inversión acumulada de State Grid en el primer semestre alcanzó los 270 mil millones de yuanes, un aumento del 11,7% interanual, pero aún no ha alcanzado el 50% de la inversión planificada anual. El mercado generalmente tiene altas expectativas sobre la liberación de las inversiones de State Grid en el segundo semestre. Según SMM, las empresas de alambre y cable comenzaron a percibir un aumento en los pedidos de la Red Eléctrica Nacional en julio, y la industria está transitando gradualmente hacia el sprint final para alcanzar la meta de inversión anual de 650,000 millones de yuanes. Sin embargo, hasta el momento no ha habido un aumento significativo en los pedidos, y el mercado espera ampliamente que una liberación concentrada de pedidos de la Red Eléctrica Nacional ocurra hacia finales de octubre.
Actualmente, las empresas de alambre y cable han experimentado un incremento en los pedidos de la Red Eléctrica Nacional, pero la demanda general no ha mejorado de manera significativa. El ritmo de retiro de carga por parte de los usuarios finales se ha ralentizado, lo que ha llevado a una acumulación de inventario de productos terminados entre las empresas de alambre y cable de cobre. El mercado tiene dos preocupaciones principales: primero, en el entorno macro actual, la demanda general no ha mostrado una mejora sustancial, y existe incertidumbre sobre si el crecimiento de pedidos puede igualar de manera sostenible los cambios en el inventario; segundo, bajo altas metas de inversión, si se aceleran los pedidos a corto plazo para cumplir con los montos de inversión planificados, podría desencadenar el riesgo de una demanda adelantada, ejerciendo presión sobre la liberación estable de la demanda industrial posterior.
En general, a corto plazo, se espera que la liberación estable de pedidos de la Red Eléctrica Nacional y el impulso para cumplir con el plan de inversión anual en el segundo semestre continúen proporcionando un apoyo crucial para la operación estable de la industria de alambre y cable, compensando parcialmente la presión de una demanda más débil en sectores como la energía fotovoltaica y la construcción. Sin embargo, el actual crecimiento de pedidos viene acompañado de una desaceleración en el retiro de carga por usuarios finales, una acumulación de inventario de productos de alambre y cable de cobre, y posibles riesgos de demanda adelantada, lo que aún requiere atención por parte de la industria.
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