El aumento de inventarios y la oferta abundante presionan los precios del cobre, mientras que las expectativas de recorte de tasas limitan el margen a la baja [Reseña de cobre BC de SMM]

Hoy, el contrato más negociado de cobre BC 2510 abrió en 71,190 yuanes/tonelada y cerró a la baja. Durante la sesión nocturna, tocó inicialmente el máximo del día en 71,340 yuanes/tonelada antes de que el centro de precios se desplazara gradualmente hacia abajo para probar los 70,440 yuanes/tonelada. Tras la apertura diurna, rebotó rápidamente y luego se movió lateralmente, terminando en 70,770 yuanes/tonelada, un descenso del 0.17%. El interés abierto cayó en 456 lotes a 4,242 lotes, mientras que el volumen negociado alcanzó 6,059 lotes. En el frente macro, los datos de empleo no agrícola de EE.UU. en agosto crecieron muy por debajo de las expectativas, con revisiones a la baja de los dos meses anteriores en un total de 21,000, lo que aumentó aún más las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed. Fundamentalmente, las llegadas de cobre importado se concentraron, mientras que la oferta doméstica también experimentó un ligero aumento, lo que resultó en un panorama de oferta generalmente holgado. En cuanto a la demanda, los precios persistentemente altos del cobre frenaron la voluntad de compra de las empresas downstream, con una demanda real que se mantuvo débil. En términos de inventarios, al lunes 8 de septiembre, los inventarios nacionales de cobre según SMM aumentaron en 6,300 toneladas semanalmente a 146,900 toneladas. Los precios actuales del cobre siguen bajo presión por el relajamiento fundamental—manifestado en una oferta amplia, demanda débil y acumulación de inventarios—aunque las mayores expectativas de recortes de tasas por la Fed están limitando el espacio a la baja, lo que podría mantener un patrón de movimiento lateral a corto plazo.

El contrato más negociado de cobre en SHFE 2510 se estableció en 79,650 yuanes/tonelada. Basado en el precio del cobre BC 2510 de 70,770 yuanes/tonelada (equivalente post-impuestos: 79,970 yuanes/tonelada), el diferencial de precios entre los contratos de cobre SHFE y BC se situó en -320, manteniendo un diferencial invertido que se amplió respecto al día anterior.