Futuros: El cobre de la LME abrió y tocó un máximo de 9,916.5 dólares por tonelada durante la noche, luego fluctuó a la baja y finalmente cerró en un mínimo de 9,875 dólares por tonelada, con una caída del 0.31%, alcanzando un volumen de negocios de 10,000 lotes y un interés abierto de 269,000 lotes. El contrato más negociado de cobre de SHFE 2510 abrió a 79,640 yuanes por tonelada durante la noche, tocó un máximo de 79,810 yuanes por tonelada en la sesión matutina, luego fluctuó a la baja hasta un mínimo de 79,560 yuanes por tonelada, y posteriormente se movió lateralmente antes de cerrar finalmente en 79,660 yuanes por tonelada, con una caída del 0.06%, alcanzando un volumen de negocios de 16,000 lotes y un interés abierto de 179,000 lotes.
[Acta de la Reunión Matutina de Cobre de SMM] Noticias:
(1) El lunes 1 de septiembre, los datos publicados por el Banco Central de Chile mostraron que la actividad económica de Chile se desaceleró en términos de tasa de crecimiento interanual en julio, arrastrada por una disminución en el clave sector minero. El banco declaró que la minería en Chile, el mayor productor de cobre del mundo, se contrajo un 3.3% interanual, afectada por las caídas en la producción de cobre, mineral de hierro y litio en julio.
(2) Según el sitio web BNAmericas, datos gubernamentales de Argentina mostraron que las exportaciones minerales del país alcanzaron un acumulado de 3,160 millones de dólares en los primeros siete meses, un 44% más que el año anterior, 50% superior al nivel promedio de 2010 a 2024. Se espera que esta tendencia de crecimiento continúe, alcanzando 20,000 millones de dólares para 2030. El gobierno argentino considera que el valor de las exportaciones de cobre del país alcanzará los 3,000 millones de dólares en 2029 y alcanzará un máximo de 11,700 millones de dólares en 2033, antes de estabilizarse gradualmente.
Al contado:
(1) Shanghái: El 1 de septiembre, los precios al contado del cátodo de cobre #1 de SMM contra el contrato de frente 2509 se reportaron con una prima de 150-320 yuanes por tonelada, con una prima promedio de 235 yuanes por tonelada, 15 yuanes menos que el día de negociación anterior; los precios del cátodo de cobre #1 de SMM fueron de 79,710-80,090 yuanes por tonelada. En la sesión matutina, el cobre de SHFE fluctuó desde 79,650 yuanes por tonelada, bajó ligeramente a 79,540 yuanes por tonelada, luego mostró una recuperación, subiendo a 79,690 yuanes por tonelada antes del final de la sesión matutina. El diferencial de precios entre contratos de futuros continuó fluctuando entre BACK 10-40 yuanes por tonelada, con la pérdida por importación del contrato de frente cerca de 150 yuanes por tonelada. Mirando hacia hoy, el inventario social en Shanghái continuó reduciéndose ligeramente al comienzo de la semana, y los envíos de las fundiciones circundantes fueron limitados a corto plazo. Aunque las llegadas de importaciones aumentaron a corto plazo, fueron insuficientes para cubrir el déficit de demanda. Se espera que las primas se mantengan firmes mañana.
(2) Guangdong: El 1 de septiembre, los precios spot del cátodo de cobre #1 de Guangdong contra el contrato del primer mes se reportaron con una prima de 10-70 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 40 yuanes/tonelada, 20 yuanes/tonelada menos que el día anterior; el cobre SX-EW se reportó con un descuento de 70-50 yuanes/tonelada, con un descuento promedio de 60 yuanes/tonelada, 20 yuanes/tonelada menos que el día anterior. El precio promedio del cátodo de cobre #1 de Guangdong fue de 79,715 yuanes/tonelada, 525 yuanes/tonelada más que el día anterior, y el precio promedio del cobre SX-EW fue de 79,615 yuanes/tonelada, 525 yuanes/tonelada más que el día anterior. En general, el volumen de reposición de inventarios de los compradores finales aumentó ligeramente ante primas más bajas, y la actividad comercial general mejoró.
(3) Cobre importado: El 1 de septiembre, los precios de warrant se situaron en $49-61/tonelada con QP septiembre, con el precio promedio sin cambios respecto al día anterior. Los precios B/L fueron de $52-64/tonelada con QP octubre, $1/tonelada menos que el día anterior. El cobre EQ (CIF B/L) se cotizó en $21-33/tonelada con QP octubre, también $1/tonelada menos que el día anterior, haciendo referencia a cargamentos que llegarán a mediados de septiembre.
(4) Cobre secundario: A las 11:30 del 1 de septiembre, el precio de cierre de futuros fue de 79,700 yuanes/tonelada, 520 yuanes/tonelada más que el día anterior. La prima/descuento spot promedio fue de 235 yuanes/tonelada, 15 yuanes/tonelada menos que el día anterior. Hoy, los precios de las materias primas de cobre reciclado subieron 300 yuanes/tonelada en comparación con el mes anterior. Los precios del cobre desnudo brillante en Guangdong fueron de 73,500-73,700 yuanes/tonelada, 300 yuanes/tonelada más que el día anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y el desecho de cobre se amplió a 1,637 yuanes/tonelada, 1,637 yuanes/tonelada más que el mes anterior. La diferencia de precio entre la barra de cátodo de cobre y la barra de cobre secundario fue de 1,070 yuanes/tonelada. Según la encuesta de SMM, las empresas de barras de cobre secundario aún no han recibido avisos específicos sobre la implementación de políticas. Sin embargo, debido a los recortes de producción y cierres en muchas empresas de barras de cobre secundario, el volumen de barras de cobre secundario disponible en el mercado es limitado, con la mayor parte de la oferta concentrada en manos de comerciantes. Hoy, la diferencia de precio entre la barra de cátodo de cobre y la barra de cobre secundario superó los 1,000 yuanes/tonelada, y el beneficio bruto teórico de ventas de las barras de cobre secundario pasó de negativo a positivo. Las incertidumbres políticas han permitido que las ventas de varilla de cobre secundaria pasen de pérdidas a ganancias, y muchas empresas indican que reanudarán la producción y las adquisiciones solo después de una mayor claridad política.
(5) Inventario: El 29 de agosto, los inventarios de cátodos de cobre en el LME disminuyeron 25 toneladas a 158,875 toneladas. El 1 de septiembre, los inventarios bajo warrant de SHFE cayeron 1,212 toneladas a 20,200 toneladas.
Precios: En el frente macro, la Secretaria del Tesoro de EE. UU., Besant, declaró que Trump podría declarar una emergencia nacional de vivienda este otoño, con posibles medidas que incluyen exenciones arancelarias para materiales de construcción, y expresó confianza en que la Corte Suprema respaldaría sus políticas arancelarias. Mientras tanto, se espera que la Fed de EE. UU. dé la bienvenida al nuevo gobernador Stephen Milan. Además, el gobierno estadounidense está impulsando el uso de IA para reducir significativamente las regulaciones financieras, una medida que podría aumentar la volatilidad del mercado. Actualmente, el frente macro carece de nuevos catalizadores, con la atención centrada en la lectura final del PMI de Manufactura de S&P Global de EE. UU. esta noche. En los fundamentos, la oferta se mantiene estable, con cargamentos de cátodos de cobre importados y domésticos llegando normalmente, manteniendo la oferta del mercado relativamente amplia. El consumo sigue débil, ya que los altos precios del cobre suprimen la voluntad de compra de los downstream, y el sentimiento del mercado permanece cauteloso. Hasta el lunes 1 de septiembre, los inventarios de cobre en las regiones principales del SMM aumentaron 5,000 toneladas semanalmente a 132,100 toneladas. En general, el frente macro carece de nuevos impulsores, mientras que los fundamentos muestran una oferta amplia y una demanda débil, lo que sugiere que los precios del cobre podrían enfrentar presión alcista hoy.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo para decisiones de investigación de inversiones. Los clientes deben ejercer precaución en la toma de decisiones y no utilizarlo para reemplazar el juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
