Futuros: El cobre de la LME abrió el viernes por la noche a 9,899 dólares por tonelada, tocó inicialmente un mínimo de 9,881 dólares por tonelada, luego entró en un movimiento lateral con precios subiendo gradualmente, acercándose a un máximo de 9,924.5 dólares por tonelada antes de cerrar a 9,906 dólares por tonelada, un aumento del 0.68%. El volumen de negociación alcanzó 23,000 lotes y el interés abierto se situó en 268,000 lotes. El contrato de cobre 2510 más negociado de SHFE abrió el viernes por la noche a 79,670 yuanes por tonelada, fluctuó inicialmente a la baja hasta un mínimo de 79,460 yuanes por tonelada, luego subió gradualmente, acercándose a un máximo de 79,730 yuanes por tonelada antes de cerrar a 79,680 yuanes por tonelada, un aumento del 0.58%. El volumen de negociación alcanzó 23,000 lotes y el interés abierto se situó en 174,000 lotes.
[Resumen de la Reunión Matutina de Cobre de SMM] Noticias: (1) Según el sitio web, Ivanhoe Mines declaró que el desagüe en la sección oriental de la mina de cobre Kamoa-Kakula, el mayor productor de cobre de África, permitirá que la mina recupere su capacidad a principios del próximo año. Mientras tanto, la empresa proporcionará nuevos objetivos de producción en las próximas semanas. (2) El 29 de agosto (viernes), el Instituto Nacional de Estadísticas de Chile (INE) informó que la producción de cobre de Chile en julio aumentó ligeramente un 0.3% interanual a 445,214 toneladas.
Al contado:
(1) Shanghái: El 29 de agosto, los precios al contado del cátodo de cobre #1 de SMM contra el contrato de primer mes 2509 se reportaron con una prima de 140-360 yuanes por tonelada, con una prima promedio de 45 yuanes por tonelada, un aumento de 45 yuanes por tonelada respecto al día de negociación anterior; los precios del cátodo de cobre #1 de SMM oscilaron entre 79,250 y 79,530 yuanes por tonelada. Al inicio de la negociación, el cobre de SHFE subió continuamente desde 79,050 yuanes por tonelada, luego fluctuó repetidamente en el rango de 79,100-79,160 yuanes por tonelada, tocando 79,160 yuanes por tonelada múltiples veces. El diferencial de precios entre meses cercanos continuó fluctuando alrededor de BACK 20 yuanes por tonelada, con la pérdida por importación del primer mes cerca de 100 yuanes por tonelada. Se espera que la producción de cobre electrolítico a partir de chatarra disminuya significativamente el próximo mes, y es probable que las primas aumenten.
(2) Guangdong: El 29 de agosto, los precios al contado del cátodo de cobre #1 de Guangdong contra el contrato de primer mes se reportaron con una prima de 30-90 yuanes por tonelada, con una prima promedio de 60 yuanes por tonelada, una disminución de 5 yuanes por tonelada respecto al día de negociación anterior; el cobre SX-EW se reportó con un descuento de 30-40 yuanes por tonelada, con un descuento promedio de 35 yuanes por tonelada, una disminución de 5 yuanes por tonelada respecto al día de negociación anterior. El precio promedio del cátodo de cobre Guangdong #1 fue de 79,190 yuanes/tonelada, un aumento de 160 yuanes/tonelada respecto al día anterior, mientras que el precio promedio del cobre SX-EW fue de 79,090 yuanes/tonelada, un incremento de 155 yuanes/tonelada. Cabe destacar que los recientes arribos de cobre importado han aumentado y la diferencia de precio entre el cobre SX-EW y el cobre de calidad estándar se ha ampliado.
(3) Cobre importado: El 29 de agosto, los precios de warrant fueron de 49-61 dólares/tonelada, QP agosto, con el precio promedio sin cambios respecto al día anterior; los precios B/L fueron de 52-66 dólares/tonelada, QP septiembre, con el precio promedio sin cambios; el cobre EQ (CIF B/L) fue de 22-34 dólares/tonelada, QP septiembre, con el precio promedio sin cambios. Las cotizaciones se refieren a cargamentos que llegarán a finales de agosto y principios a mediados de septiembre. En general, la demanda de B/L fue baja y la prima de warrant mostró una tendencia alcista continua.
(4) Cobre secundario: La semana pasada, los precios del cobre primero cayeron y luego subieron, aumentando en 310 yuanes/tonelada. El precio del cobre desnudo brillante en Guangdong fue de 73,100–73,300 yuanes/tonelada, un aumento de 100 yuanes/tonelada. A medida que se acerca la implementación de la nueva política, aunque eliminará subsidios y devoluciones de impuestos para empresas de barras de cobre secundario, obligándolas a reducir el precio de las materias primas de cobre reciclado para controlar costos, algunos comerciantes de materias primas de cobre secundario son optimistas sobre los futuros precios del cobre y están acumulando activamente materias primas de cobre reciclado. Algunos comerciantes incluso alcanzaron un nivel de inventario del 80%, casi a plena capacidad.
(5) Inventarios: El 28 de agosto, los inventarios de cátodos de cobre en LME aumentaron en 950 toneladas a 158,900 toneladas; el 29 de agosto, los inventarios de warrant en SHFE aumentaron en 180 toneladas a 21,412 toneladas.
Precios: En el frente macro, Rusia y Ucrania continuaron intercambiando fuego en Donetsk, y Ucrania planeó lanzar nuevos ataques dentro de Rusia. Mientras tanto, la situación en Medio Oriente también se calentó, con los Houthis declarando estar listos para confrontar a Israel, el ejército israelí continuando operaciones en Gaza, y Turquía anunciando un corte completo de relaciones económicas con Israel. Además, la Fed de EE. UU. nuevamente insinuó un posible recorte de tasas en septiembre. Aunque el PCE básico de EE. UU. subió a 2.9% interanual en julio, cumplió con las expectativas, y los operadores continuaron apostando por un recorte de tasas en septiembre, lo que proporcionó un impulso a los precios del cobre en el frente macro. En cuanto a los fundamentos, los suministros importados proporcionaron una reposición limitada del mercado, especialmente con la escasa disponibilidad de cobre de alta calidad, lo que resultó en un patrón general ajustado. Con la llegada de la temporada alta tradicional de septiembre a octubre, la demanda downstream se recuperó gradualmente. Considerando tanto los factores macroeconómicos como los fundamentales, se espera que los precios del cobre encuentren soporte hoy.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye un consejo directo de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones con precaución y no utilizar esto para reemplazar su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
