Parte I: Revisión del Mercado de HRC en 2025
Al 28 de agosto de 2025, el precio spot promedio nacional de HRC se situó en 3,329.55 yuanes/tm, mientras que el precio promedio del contrato de futuros más negociado de HRC fue de 3,304.16 yuanes/tm. De enero a agosto de 2025, los precios de HRC mostraron una tendencia en forma de "V", con el punto más bajo del año ocurriendo en junio.
En comparación con 2024, el precio spot promedio de HRC en China disminuyó aproximadamente un 9%, mientras que el precio promedio del contrato de futuros más negociado cayó alrededor de un 10%.
En el lado de la oferta, las adiciones de capacidad de HRC de enero a agosto de 2025 no cumplieron con las expectativas, con solo tres nuevas líneas de producción de HRC puestas en marcha (involucrando 10.58 millones de tm de capacidad).
En cuanto a la producción, el volumen durante el período de enero a agosto fue ligeramente inferior a los niveles de 2024. Esto se debió en parte al mayor impacto del mantenimiento en la producción de HRC en el segundo trimestre, y en parte porque las ganancias de las acerías mejoraron significativamente este año, permitiendo ajustes de producción más flexibles y resultando en una producción de HRC menor a la esperada.
En el lado de la demanda, desde una perspectiva micro, al comienzo de esta semana, el volumen de procesamiento semanal promedio de HRC en los almacenes principales del este y sur de China aumentó un 11% interanual en comparación con el mismo período en 2024.
La demanda aparente de HRC, hasta el fin de semana pasado, promedió 3.3362 millones de tm en China, frente a 3.3416 millones de tm en el mismo período de 2024, una disminución del 0.2% interanual, lo que indica que la demanda de HRC se mantuvo en un estado deprimido en comparación con 2024.
En julio de 2025, las exportaciones indirectas de acero de China totalizaron 12.5607 millones de tm, un aumento del 4% mensual. De enero a julio, las exportaciones indirectas acumuladas de acero alcanzaron 81.2907 millones de tm, un aumento del 19% interanual.
Por sectores, de enero a julio, las exportaciones indirectas de la industria de maquinaria totalizaron 34.2026 millones de tm (un aumento del 18% interanual), las exportaciones de productos de acero se situaron en 23.9532 millones de tm (un aumento del 21% interanual), y las exportaciones de motocicletas, bicicletas y productos relacionados ascendieron a 4.7368 millones de tm (un aumento del 32% interanual).
En septiembre,
El impacto del mantenimiento en la producción de HRC fue temporalmente de 400,000 tm, una disminución de 350,000 tm mensuales desde este mes, con mantenimiento observado en acerías del noreste, norte, este, sur y centro de China.
Considerando que algunos impactos de mantenimiento siguen siendo inciertos, la producción de HRC podría continuar fluctuando dentro de un rango limitado debido al mantenimiento de las acerías en septiembre, con un espacio limitado para el crecimiento, lo que indica una perspectiva de suministro neutral a ligeramente alcista.
En agosto, la mayoría de las industrias entraron en la temporada baja, con un ritmo de construcción y producción que se ralentizó aún más debido a los impactos climáticos, y algunos fabricantes implementaron vacaciones por altas temperaturas.
Mirando hacia adelante, agosto siguió afectado por factores de temporada baja, con tasas de operación general debilitándose aún más. Sin embargo, septiembre marca el comienzo de la temporada alta de septiembre a octubre, y a medida que se alivian las interrupciones relacionadas con el clima, se espera que las operaciones empresariales se normalicen gradualmente, con tasas de operación aguas abajo que probablemente aumentarán ligeramente.
**Mineral de hierro**: A principios de septiembre, después de que terminaran las restricciones de producción para el desfile militar, se espera que la producción de arrabio se recupere rápidamente, apoyando los precios del mineral de hierro. A mediados y finales de septiembre, la demanda de reabastecimiento previa a las festividades podría impulsar ligeramente los precios del mineral. En general, se espera que los precios del mineral de hierro se mantengan firmes en septiembre.
**Carbón coquizable y coque**: Los impactos anteriores de la competencia "anti-carrera de ratas" y las inspecciones de seguridad se han debilitado gradualmente. Recientemente, las subastas en línea mostraron un desempeño mixto, con algunas variedades de carbón que no lograron venderse. Sin embargo, los frecuentes accidentes mineros recientes, junto con la lenta reanudación de la producción en minas previamente inactivas, han limitado un crecimiento significativo en la oferta de carbón coquizable. Las minas siguen reacias a ceder en los precios, lo que lleva a fluctuaciones pasivas dentro de un rango a corto plazo. En septiembre, los cambios en las políticas y las tendencias del arrabio merecen atención.
Los precios de HRC tienen potencial alcista en septiembre, y se espera que el contrato más negociado oscile entre 3,330 y 3,580.
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