El consumo no mejoró, pero la oferta disminuyó, lo que provocó que los primas a plazo fijo tocaran fondo y rebotaran [Resumen semanal de SMM del cátodo de cobre en el sur de China]

21 de agosto de 2025

Región de Guangdong: Esta semana, las primas y los descuentos en la región mostraron una tendencia de tocar fondo y repuntar. Al principio de la semana, las primas estuvieron bajo presión y disminuyeron debido a un aumento en las existencias. Sin embargo, a medida que aumentó la demanda de los clientes finales, las primas volvieron a subir. Hasta el jueves, el cobre de alta calidad se cotizaba con una prima de 90 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al jueves anterior. El cobre de calidad estándar se cotizaba con una prima de 30 yuanes/tonelada, también sin cambios respecto al jueves anterior. El cobre SX-EW se cotizaba con un descuento de 30 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al jueves anterior. El jueves, la diferencia de precio entre las primas y los descuentos del cobre de calidad estándar en Shanghai y Guangdong fue de 70 yuanes/tonelada más alta en Shanghai, con una diferencia relativamente pequeña que no permitió transferencias de carga entre regiones. Según las estadísticas de SMM, hasta el jueves, el inventario total en los almacenes de Guangdong fue de 26.500 toneladas, una disminución de 328 toneladas respecto al jueves anterior. El total de warrantes ascendió a 14.300 toneladas, una disminución de 1.500 toneladas respecto al jueves anterior. Específicamente: Esta semana, las llegadas a los almacenes fueron de 11.200 toneladas/semana, una disminución de 2.300 toneladas/semana respecto a la semana anterior y por debajo del promedio anual (14.000 toneladas/semana). La razón principal fue la reducción de los envíos de las fundiciones después de la entrega y la disminución de las llegadas de cobre importado. Las salidas de los almacenes fueron de 11.900 toneladas/semana, una disminución de 1.500 toneladas/semana respecto a la semana anterior y por debajo del promedio anual (14.200 toneladas/semana). Aunque los precios del cobre siguieron disminuyendo, el consumo de los clientes finales aún no mejoró. Esperamos que el consumo mejore plenamente solo en septiembre.

Mirando hacia la próxima semana, se espera que el volumen de llegada de cobre de producción nacional aumente ligeramente, pero el volumen de llegada de cobre importado seguirá siendo relativamente bajo. Se espera que el suministro total sea ligeramente mejor que esta semana. En cuanto al consumo de los clientes finales, a medida que se acerca el final del mes y los nuevos pedidos no han aumentado, se espera que el consumo siga siendo débil la próxima semana. Por lo tanto, creemos que la próxima semana verá una situación de suministro ligeramente mayor y demanda débil. Se espera que el inventario semanal aumente ligeramente y que las primas al contado se mantengan en un estado de estancamiento.

(La información anterior se basa en la recopilación del mercado y la evaluación integral del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye un consejo directo para decisiones de investigación de inversiones. Los clientes deben tomar decisiones con precaución y no depender de esto como sustituto del juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.)