8.2 Resumen de la Reunión Matutina de Aluminio SMM
Futuros: El martes por la noche, el contrato más negociado de aluminio SHFE 2510 abrió a 20,540 yuanes/mt, con el precio más alto en 20,540 yuanes/mt, el precio más bajo en 20,480 yuanes/mt y cerró en 20,490 yuanes/mt. El volumen de operaciones fue de 45,800 lotes, y la posición abierta fue de 234,000 lotes. El aluminio LME abrió a 2,587 dólares/mt, alcanzó un máximo de 2,587.5 dólares/mt, un mínimo de 2,561 dólares/mt y cerró a 2,567.5 dólares/mt.
Macro: (1) El 19, el MIIT y otros cinco departamentos celebraron conjuntamente un simposio sobre la industria fotovoltaica para regular aún más el orden competitivo de la industria fotovoltaica. La reunión requirió: primero, fortalecer la regulación industrial; segundo, frenar la competencia desordenada a precios bajos; tercero, estandarizar la calidad del producto; cuarto, apoyar la autorregulación de la industria. (Alcista ★) (2) Una conferencia telefónica nacional sobre la promoción de políticas de intercambio de bienes de consumo enfatizó la necesidad de avanzar firmemente en la próxima etapa de trabajo de los programas de intercambio. Es necesario implementar políticas incrementales para estimular el consumo y acelerar la creación de nuevos puntos de crecimiento en el mercado de consumo. (Alcista ★) (3) El 19 de agosto, el Departamento de Comercio de EE. UU. anunció que 407 categorías de productos se incluirían en la lista de aranceles al acero y al aluminio, con una tasa impositiva del 50%. La declaración del Departamento de Comercio señaló que la nueva lista abarca un amplio rango, incluyendo cientos de productos como aerogeneradores y sus componentes, grúas móviles, vehículos ferroviarios, muebles, compresores y equipos de bombas. (Bajista ★)
Fundamentos: (1) Según las estadísticas de SMM, el inventario combinado de lingotes de aluminio en dos ubicaciones, Guangdong y Wuxi, fue de 86,000 mt, con 52,000 mt en Guangdong y 34,000 mt en Wuxi, disminuyendo 1,500 mt respecto al período anterior. (Alcista ★) (2) Los datos de SMM mostraron que el inventario social total de lingotes de aluminio en tres regiones el 19 de agosto fue de 446,500 mt, aumentando 500 mt respecto al día hábil anterior. (Bajista ★)
Mercado de Aluminio Primario: En la sesión inicial del martes, el centro del contrato de aluminio SHFE a vencimiento próximo continuó la tendencia de la sesión nocturna, fluctuando en un rango alrededor de 20,550 yuanes/mt. Con la caída de los precios del aluminio, la actividad del mercado en el este de China mejoró ligeramente, pero los inventarios regionales se mantuvieron en un nivel relativamente alto, lo que suprimió las primas y limitó la recuperación de la actividad del mercado. Las transacciones se realizaron con una ligera prima o al precio promedio de SMM. Es probable que se acumulen más inventarios en el este de China, continuando con la supresión de las primas y descuentos. Ayer, el aluminio A00 de SMM se cotizó a 20,590 yuanes/mt, un aumento de 40 yuanes/mt respecto al día hábil anterior, con un descuento de 20 yuanes/mt frente al contrato 09, sin cambios respecto al día hábil anterior. En el mercado central de China, los compradores a nivel de abajo hicieron acopio a precios más bajos, lo que llevó a una mejora continua de la actividad del mercado, con primas y descuentos estables, y las transacciones se cerraron a paridad o con una prima de 10 yuanes/mt sobre el precio promedio de SMM en el centro de China. Actualmente, parte del consumo a nivel de abajo en el centro de China ha comenzado a recuperarse marginalmente, mostrando cierta tendencia alcista en las primas. El aluminio A00 de SMM en el centro de China contra el contrato SHFE 2509 se registró a 20,490 yuanes/mt, un aumento de 50 yuanes/mt respecto al día hábil anterior. La diferencia de precios entre Henan y Shanghai se redujo en 10 yuanes/mt a -100 yuanes/mt, con un descuento de 120 yuanes/mt frente al contrato 2508
Materias primas de aluminio reciclado: Ayer, el precio spot del aluminio primario aumentó 40 yuanes/mt respecto al día hábil anterior, con el cierre de SMM A00 spot a 20,590 yuanes/mt. Los precios generales del mercado de chatarra de aluminio se mantuvieron estables. En la actual temporada baja, las empresas de utilización de chatarra de aluminio tienen un débil lanzamiento de pedidos, y las compras se basan principalmente en la demanda rígida. Ayer, la chatarra de latas de aluminio compactada se concentró en 15,400-15,900 yuanes/mt (sin impuestos), y la chatarra de aluminio tensa triturada (precios basados en el contenido de aluminio) se concentró en 17,100-17,600 yuanes/mt (sin impuestos). La chatarra de latas de aluminio compactada, la chatarra de aluminio tensa triturada (precios basados en el contenido de aluminio) y los cubos de ruedas para automóviles y motocicletas se mantuvieron estables mes a mes. En Foshan, los precios de la chatarra de latas de aluminio compactada y la chatarra de radiadores de aluminio disminuyeron 100 yuanes/mt ayer. Se espera que los precios del mercado de chatarra de aluminio fluctúen en niveles altos esta semana. Afectado por el período de transición de las políticas relevantes sobre el aluminio reciclado, se espera que el costo de compra de materias primas aumente, y se intensifique la escasez de suministro de la chatarra de aluminio tensa triturada (precios basados en el contenido de aluminio), con precios fluctuando en el rango de 17,100-17,600 yuanes/mt (sin impuestos). El UBC prensado, respaldado por el consumo de las empresas de almacenamiento de latas a nivel de producción, se espera que opere en un rango de 15,500-16,000 yuanes/mt (sin impuestos).
Aleación de aluminio secundaria: En el mercado de futuros, el contrato de futuros de aleación de aluminio fundido 2511 más negociado abrió a 20,100 yuanes/mt, alcanzó un mínimo de 20,025 yuanes/mt y un máximo de 20,145 yuanes/mt, cerrando finalmente a 20,095 yuanes/mt, con un aumento de 5 yuanes/mt o 0.02% respecto al día de negociación anterior. El interés abierto fue de 7,912 contratos, y el volumen de negociación fue de 1,449 contratos, con los alcistas principalmente reduciendo sus posiciones durante el día. En el mercado spot, el precio del aluminio SMM A00 subió 40 yuanes/mt a 20,590 yuanes/mt, mientras que el precio del SMM ADC12 se mantuvo estable en 20,350 yuanes/mt. Debido a ajustes de políticas recientes en algunas regiones y un suministro apretado de chatarra de aluminio, las empresas están manteniendo principalmente cotizaciones firmes bajo altos costos de materias primas. En cuanto a la demanda, el ambiente tradicional de temporada baja continúa, sin una mejora significativa en el consumo real, lo que lleva a un desempeño mediocre. A corto plazo, el soporte de costos y las interrupciones de políticas pueden continuar sosteniendo los precios, pero la demanda débil y la presión de acumulación de inventario limitarán el espacio para subir. Se debe prestar atención posterior a la implementación de políticas y al ritmo de recuperación de la demanda de temporada alta.
Resumen: La MIIT celebró un simposio de la industria fotovoltaica, desplegando medidas para fortalecer la gestión de inversiones de proyectos fotovoltaicos, promoviendo la salida ordenada de capacidad obsoleta a través de medios de mercado y legales. Desde una perspectiva fundamental, hubo cambios relativamente pequeños en términos de oferta, con la producción de aluminio aumentando ligeramente. En cuanto a la demanda, se acerca la temporada alta de septiembre-octubre, pero actualmente, bajo la influencia de la temporada baja, el consumo desde los usuarios finales hasta los materiales procesados es poco probable que supere las expectativas. El crecimiento en sectores previamente fuertemente soportados como electrodomésticos y fotovoltaica se ralentizó, y algunos pedidos de exportación de usuarios finales de aluminio también disminuyeron, mientras que el sector de la construcción continuó experimentando una caída más pronunciada que la estacional. En medio del ambiente de temporada baja, los precios del aluminio fluctuaron en niveles altos, la recuperación del consumo permaneció relativamente débil, y ante un suministro abundante, la tendencia de acumulación de inventario a corto plazo persistió. En general, los vientos macroeconómicos domésticos y extranjeros, junto con riesgos potenciales del lado de la oferta para el aluminio, mantuvieron los precios bien sostenidos. Sin embargo, bajo la presión de la temporada baja, la acumulación de inventarios siguió siendo una carga significativa. Una vez que se digiera el sentimiento positivo, el centro de precios del aluminio podría enfrentar el riesgo de un salto inicial seguido de un retroceso, manteniéndose el nivel de 21,000 yuanes/tonelada bajo presión. Posteriormente, se debe prestar atención a los cambios en el inventario y el sentimiento del capital.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo de inversión o investigación. Los clientes deben tomar decisiones con cautela y no utilizar esto para reemplazar su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por el cliente no está relacionada con SMM.]
![Se implementan las subidas de precios de licitación de septiembre; el fluoruro de aluminio continúa su fuerte tendencia [Revisión semanal de sal de fluoruro de SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
