SHANGHÁI, 18 de agosto (SMM) -
Cobre
Futuros: El cobre en la LME abrió a 9.754 dólares/tonelada la noche del viernes pasado, fluctuando inicialmente a la baja para probar el mínimo de 9.725 dólares/tonelada antes de recuperarse gradualmente hasta tocar un máximo de 9.808 dólares/tonelada, y luego fluctuando nuevamente a la baja para cerrar finalmente a 9.759 dólares/tonelada, con una caída del 0,17 %, con un volumen de negociación de 12.000 lotes y un interés abierto de 271.000 lotes. El contrato más negociado de cobre SHFE 2509 abrió a 79.060 yuanes/tonelada la noche del viernes pasado, probando inmediatamente el mínimo de 78.900 yuanes/tonelada antes de repuntar gradualmente hasta tocar un máximo de 79.290 yuanes/tonelada, y luego fluctuando a la baja para cerrar finalmente a 79.080 yuanes/tonelada, con un aumento del 0,15 %, con un volumen de negociación de 13.000 lotes y un interés abierto de 150.000 lotes.
Precios: En el lado macro, la reunión entre Trump y Putin para promover el proceso de alto el fuego entre Rusia y Ucrania redujo los riesgos geopolíticos, junto con las expectativas de recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos en septiembre, que apoyaron los precios del cobre. Sin embargo, el arancel propuesto por Trump del 300 % sobre los chips y la ampliación de los aranceles sobre el acero y el aluminio desencadenaron incertidumbres en las políticas comerciales, limitando las ganancias. En el lado de la oferta, el suministro de cobre estándar nacional y de cobre importado siguió siendo abundante, mientras que los recursos de cobre de alta calidad, como los de Jinchuan, eran escasos. En el lado de la demanda, los precios persistentemente altos del cobre suprimieron la confianza de compra de los consumidores finales, con un rendimiento de la demanda débil. En general, se espera que los precios del cobre fluctúen dentro de un rango limitado hoy.
Aluminio
Futuros: En la sesión de la noche anterior, el contrato más negociado de aluminio SHFE 2509 abrió a 206.950 yuanes/tonelada, alcanzó un máximo de 207.000 yuanes/tonelada, un mínimo de 206.200 yuanes/tonelada y cerró a 206.600 yuanes/tonelada, con una caída del 0,53 % respecto al cierre anterior. El aluminio en la LME abrió a 2.621,5 dólares/tonelada, alcanzó un máximo de 2.631,5 dólares/tonelada, un mínimo de 2.592,5 dólares/tonelada y cerró a 2.603 dólares/tonelada, con una caída del 0,80 %.
Resumen: En general, en el frente macro, el informe de política monetaria del segundo trimestre de 2025 del Banco Popular de China (PBOC) hizo hincapié en la continuación de políticas moderadamente flexibles, centrándose en la recuperación de los precios y el equilibrio entre la oferta y la demanda; la administración Trump de Estados Unidos anunció una ampliación del arancel del 50 % sobre las importaciones de acero y aluminio. En medio de la temporada baja, los precios del aluminio fluctuaron en máximos, con una recuperación del consumo relativamente débil. Dada la oferta aún abundante, la tendencia de acumulación de inventario a corto plazo sigue sin cambios. En general, los vientos macroeconómicos domésticos y extranjeros, junto con los posibles riesgos de suministro en aluminio, mantuvieron los precios estables. Sin embargo, la presión de acumulación de inventario siguió siendo significativa durante la temporada baja. Después de que se asimile el sentimiento positivo, los precios del aluminio pueden enfrentar el riesgo de subir inicialmente y luego retroceder. Se debe prestar atención posterior a los cambios en el inventario y el sentimiento del capital.
Plomo
El viernes pasado, el plomo LME abrió a 1,991.5 dólares/mt. Durante la sesión asiática, la actividad del mercado fue lenta, con el plomo LME fluctuando principalmente entre 1,985-1,990 dólares/mt. En la sesión europea, el índice del dólar estadounidense disminuyó significativamente, lo que llevó a un rebote relativo en los metales no ferrosos. El plomo LME intentó, pero no logró alcanzar la marca de 2,000 dólares/mt. Durante la sesión nocturna, el plomo LME retrocedió y finalmente cerró a 1,981 dólares/mt, una caída del 0.45%.
El viernes pasado, el contrato SHFE de plomo 2509 más negociado abrió a 16,810 yuanes/mt. Como se esperaba, el inventario de lingotes de plomo aumentó durante el período de entrega, y el plomo SHFE bajó después de una apertura alta. Para la segunda parte de la sesión, se consolidó en el rango de 16,775-16,800 yuanes/mt, cerrando finalmente a 16,780 yuanes/mt, una caída del 0.27%. La posición abierta se situó en 50,401 contratos, una disminución de 806 contratos respecto al día hábil anterior.
Recientemente, el impacto de los factores de protección ambiental en Anhui se ha atenuado, y los productores de plomo primario han reanudado en gran medida sus operaciones, resultando en un suministro de plomo relativamente holgado. Sin embargo, la temporada de consumo pico anticipada aún no se ha materializado, y los inventarios de plomo continúan mostrando una ligera tendencia al alza. Los precios del plomo están estancados. Además, las noticias sobre la llegada de importaciones de plomo extranjero al país son frecuentes, pero aún no se han verificado. Actualmente, solo una cantidad limitada de plomo crudo del sudeste asiático ha entrado al mercado, teniendo un impacto mínimo en los precios del plomo.
Zinc
Futuros: El viernes, el zinc LME abrió a 2,843.5 dólares/mt, subiendo brevemente a un máximo de 2,847 dólares/mt al inicio de la sesión. Posteriormente, con la reducción de posiciones largas, el zinc LME fluctuó a la baja, alcanzando un mínimo de 2,790 dólares/mt cerca del final de la sesión, y finalmente cerró a 2,796.5 dólares/mt, una caída de 46 dólares/mt o 1.62%. El volumen de operaciones aumentó a 10,973 lotes, mientras que el interés abierto disminuyó en 2,725 lotes a 191,000 lotes. El contrato de zinc SHFE 2509 más negociado abrió a 22,545 yuan/mt, alcanzando rápidamente un máximo de 22,580 yuan/mt al inicio de la sesión. Con la reducción de posiciones cortas y el debilitamiento del impulso alcista, el centro de precios retrocedió a un mínimo de 22,465 yuan/mt, y finalmente cerró a 22,505 yuan/mt, con un aumento de 25 yuan/mt o 0.05%. El volumen de operaciones aumentó a 83,222 lotes, mientras que el interés abierto disminuyó en 4,451 lotes a 76,347 lotes.
Pronóstico del precio del zinc: El viernes pasado, el zinc LME registró una gran vela bajista; el PPI de EE. UU. aumentó inesperadamente, los fondos extranjeros tomaron ganancias y salieron, y las expectativas macroeconómicas sobre recortes de tasas fluctuaron, lo que llevó a la caída del zinc LME. El viernes pasado, el zinc SHFE registró una pequeña vela bajista; bajo incentivos de ganancias, la fundición doméstica continuó expandiéndose, los inventarios domésticos aumentaron significativamente, y con la fluctuación de las expectativas macroeconómicas, el centro del zinc SHFE se movió hacia abajo. Se espera que el zinc SHFE se consolide principalmente hoy.
Estaño
La semana pasada, en el frente macroeconómico, el gobierno de EE. UU. negoció con Intel para adquirir una participación en la empresa, lo que podría impactar la cadena de suministro global de chips. Además, los funcionarios de la Fed de EE. UU. indicaron que un recorte significativo de las tasas de interés el próximo mes podría no ser apropiado, lo que enfrió las expectativas del mercado de un recorte de tasas. El mercado doméstico de minerales de estaño mostró un patrón de oferta y demanda débiles. En cuanto a la oferta, los suministros de minerales de estaño de las principales áreas productoras como Yunnan se estrecharon, con algunos fundidores planeando mantenimiento o recortes de producción en agosto, proporcionando cierto apoyo al lado de la oferta. En el lado de la demanda, después de la carrera de instalaciones en el sector fotovoltaico, los pedidos de barras de estaño para PV en el este de China disminuyeron, mientras que los usuarios finales electrónicos en el sur de China entraron en temporada baja. Junto con los altos precios del estaño, hubo un fuerte sentimiento de espera entre los usuarios finales, con pedidos que solo cubrían necesidades esenciales. La demanda en otros sectores como hojalata y químicos se mantuvo estable sin crecimiento inesperado. Las transacciones en el mercado spot fueron lentas, con empresas de soldadura a nivel de río siendo cautelosas en las compras. Los comerciantes intentaron no ceder en los precios, pero la aceptación de precios más altos fue baja, resultando en transacciones generales pobres. En general, se espera que los precios del estaño mantengan una tendencia fluctuante esta semana. Los inversores deben vigilar de cerca los desarrollos en los mercados nacionales e internacionales, así como los cambios en las políticas, y operar con precaución
