Actualizaciones semanales del mercado de zinc/plomo - 8/8/2025

El Índice de Concentrado de Zinc Importado SMM de esta semana es de 82,25 dólares/tmd, con un aumento semanal del 4,44 %.

El TC al contado promedio del Concentrado de Plomo Importado SMM de esta semana es de -60 dólares/tmd, sin cambios semanales.

Actualizaciones del Mercado al Contado y de las Licitaciones

La relación SHFE/LME se mantuvo desfavorable esta semana, y los TC del concentrado de zinc importado siguieron subiendo. Las ofertas cerradas a 80 dólares+/tmd CIF se han vuelto cada vez más raras.
Una fundición informó que recibió una oferta a 85 dólares/tmd CIF para el envío de agosto, pero señaló que el acuerdo no se pudo cerrar, lo que indica que la mayoría de los actores siguen esperando claridad sobre la actualización de la política arancelaria del 12 de agosto. La perspectiva a corto plazo sigue siendo pesimista hacia el arbitraje de importación, y si la relación no mejora, los TC podrían subir al rango de 100–120 dólares/tmd a finales de este año.
Otra fundición mencionó haber firmado un acuerdo al contado nacional la semana pasada a 3.750 yuanes/t DAP fundición, que incluía algo de contenido de plata y plomo. Se están llevando a cabo conversaciones sobre los concentrados rusos, y se espera que se finalice un contrato a largo plazo de seis meses la próxima semana.
Un participante del mercado comentó que el arbitraje de importación es actualmente demasiado débil. Se informa que las ofertas en el puerto están en el rango de 3.700–3.800 yuanes/t (almacén, autoservicio). No se han escuchado envíos ni acuerdos notables recientemente en el mercado de concentrado de zinc importado. Además, las fundiciones que producen lingotes de zinc registrados en la LME no pueden aceptar concentrados iraníes cotizados en dólares estadounidenses, debido a las sanciones, que también impiden que esos materiales entren en el mercado europeo.

Perspectivas Globales de Minas y Fundiciones

El 5 de agosto, el productor de metales críticos Nyrstar anunció que ha obtenido 135 millones de dólares australianos en fondos de transición de los gobiernos federales, de Australia del Sur y de Tasmania para mantener las operaciones de sus fundiciones multimetales en Port Pirie y Hobart, y para avanzar en los proyectos de reurbanización y metales críticos. El financiamiento sigue a los llamados más amplios de la industria para obtener apoyo gubernamental en medio de la disminución de los márgenes de las fundiciones, incluidas las operaciones de Mount Isa de Glencore. Combinado con la inversión continua de Trafigura, el apoyo permitirá a Nyrstar mantener las operaciones mientras acelera las investigaciones sobre la producción de germanio e indio en Hobart y de antimonio y bismuto en Port Pirie, con una planta piloto de antimonio como prioridad inicial. El paquete también incluye fondos para importantes trabajos de mantenimiento y mejoras de infraestructura, como inversiones en hornos y muelles en Hobart y trabajos de integridad de activos en Port Pirie.
Como única refinería de plomo y mayor fundición de zinc de Australia, Nyrstar contribuye alrededor de 1.700 millones de dólares australianos a la economía nacional cada año, empleando directamente a más de 1.400 trabajadores y apoyando a más de 6.600 empleos indirectos. La empresa desempeña un papel fundamental en la salvaguarda de la capacidad de procesamiento soberana de Australia. Nyrstar se ha comprometido a realizar inversiones continuas en su personal y sus instalaciones, al tiempo que colabora con los gobiernos en planes estratégicos a largo plazo. La producción de zinc en Hobart se ha reducido en un 25 % desde abril de 2025, sin una fecha clara para su reinicio.

Datos semanales de SMM

Esta semana, los inventarios de concentrado de zinc en los principales puertos chinos ascendieron a 308.000 toneladas, lo que supone una disminución de 25.500 toneladas con respecto a la semana anterior. Hasta el jueves, SMM encuestó los inventarios sociales en siete regiones de China, que ascendieron a 113.200 toneladas, con un aumento semanal de 5.900 toneladas y un incremento intersemanal de 10.000 toneladas. La industria de transformación sigue siendo reacia a comprar durante la temporada baja de consumo.
Esta semana, los inventarios de concentrado de plomo en los principales puertos chinos ascendieron a 11.500 toneladas, lo que supone una disminución de 6.200 toneladas con respecto a la semana anterior. La carga que llegó anteriormente se ha retirado del puerto, por lo que los inventarios han vuelto a bajar. Hasta el jueves, los inventarios sociales en siete regiones de China ascendieron a 71.100 toneladas, con una disminución semanal de 800 toneladas y una disminución intersemanal de 1.900 toneladas. Con los precios del plomo en SHFE en alza en los últimos días, la industria de transformación tiende a adoptar una actitud de espera y observación, por lo que se espera que la disminución de los inventarios sociales de plomo se desacelere.
Según SMM, la producción de plomo primario ascendió a alrededor de 312.200 t, la tasa de operación de las fundiciones de plomo primario en China ascendió a 70,95 % en julio de 2024, lo que supone una disminución de 1,8 % mensual, con una producción que registró una disminución mensual. La disminución se atribuyó principalmente al mantenimiento inesperado en una fundición a gran escala en el centro de China, lo que afectó gravemente a la producción total. Además, la escasa oferta de concentrado de plomo continuó presionando los cargos de tratamiento (TC), con el TC mensual de SMM para el concentrado importado de Pb 60 cayendo a un rango de -70 a -50 dólares estadounidenses por tonelada métrica seca (dmt), y algunas transacciones extremas incluso se informaron tan bajas como -150 dólares estadounidenses por dmt. En la segunda mitad de julio, los precios más débiles del plomo disminuyeron aún más el entusiasmo de las fundiciones por la producción. Algunos productores redujeron la producción o retrasaron la recuperación posterior al mantenimiento debido a la escasez de materias primas. Mirando hacia agosto, aunque algunas fundiciones planean reanudar o aumentar la producción, la escasez de materias primas puede persistir. SMM estima de manera conservadora que la tasa media de operación aumentará en aproximadamente 3%.

Autor: Yueang He, analista de zinc y plomo de SMM UK

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