Mercado de futuros: Durante la noche, el cobre en la LME abrió en 9,830.5 dólares por tonelada, tocó inicialmente un máximo de 9,856.5 dólares por tonelada, luego fluctuó a la baja, acercándose al final de la sesión para alcanzar un mínimo de 9,759 dólares por tonelada antes de un ligero rebote para cerrar en 9,796 dólares por tonelada, con una caída del 0.34%. El volumen de negociación alcanzó 12,000 lotes y el interés abierto se situó en 270,000 lotes. Durante la noche, el contrato más negociado de cobre en la SHFE 2509 abrió en 79,130 yuanes por tonelada, tocó inicialmente un máximo de 79,240 yuanes por tonelada, fluctuó a la baja durante la sesión para alcanzar un mínimo de 78,810 yuanes por tonelada, luego rebotó bruscamente a niveles más altos antes de consolidarse lateralmente, finalmente cerrando en 79,010 yuanes por tonelada, con un aumento del 0.04%. El volumen de negociación alcanzó 33,000 lotes y el interés abierto se situó en 175,000 lotes.
[Resumen Matutino de Cobre de SMM] Noticias: (1) El informe semestral de Western Mining Co., Ltd. mostró que los ingresos del primer semestre alcanzaron 31.619 mil millones de yuanes, un aumento del 26.59% interanual, con un beneficio total de 3.88 mil millones de yuanes (un aumento del 22.84% interanual) y un beneficio neto de 3.363 mil millones de yuanes, incluyendo 1.869 mil millones de yuanes atribuibles a los accionistas de la matriz (un aumento del 15.35% interanual). El crecimiento fue impulsado principalmente por un aumento del 8% interanual en la producción de cátodos de cobre y un aumento del 11% interanual en los precios.
Al contado: (1) Shanghái: El 28 de julio, los precios al contado de cátodos de cobre #1 de SMM contra el contrato del mes próximo 2508 estuvieron en primas de 50-140 yuanes por tonelada, con un promedio de 95 yuanes por tonelada (una disminución de 30 yuanes por tonelada respecto al día anterior). Los precios de cátodos de cobre #1 de SMM oscilaron entre 78,950-79,200 yuanes por tonelada. El contrato de cobre SHFE 2508 inicialmente se disparó desde alrededor de 78,880 yuanes por tonelada, tocando brevemente 79,080 yuanes por tonelada antes de declinar, con una notable reducción del interés abierto en el contrato del mes próximo al acercarse el final del mes. A medida que los futuros cayeron, la estructura de contango se redujo a C40-C20 yuanes por tonelada en la sesión matutina. Las primas al contado de cobre en Shanghái pueden disminuir aún más, pero la disposición de los proveedores a vender con descuentos bajo contango puede limitar el margen de caída de las primas al contado.
Guangdong: El 28 de julio, los precios al contado de cátodos de cobre #1 en Guangdong contra el contrato del mes próximo oscilaron entre descuentos de 40 yuanes por tonelada y primas de 20 yuanes por tonelada, con un promedio de un descuento de 10 yuanes por tonelada (una disminución de 5 yuanes por tonelada respecto al día anterior). El cobre SX-EW se negoció con descuentos de 100-80 yuanes por tonelada, con un promedio de 90 yuanes por tonelada (una disminución de 10 yuanes por tonelada). El precio medio del cátodo de cobre #1 de Guangdong fue de 78.930 yuanes/t (una disminución de 400 yuanes/t), mientras que el cobre SX-EW tuvo un precio medio de 78.850 yuanes/t (una disminución de 405 yuanes/t). En general, el debilitamiento del consumo y dos aumentos consecutivos de las existencias llevaron a una disminución de las primas al contado y a una actividad comercial débil.
(3) Cobre importado: El 28 de julio, los precios de los warrants fueron de 45-55 dólares/t (QP agosto), sin cambios en promedio respecto al día anterior; los precios de los conocimientos de embarque fueron de 58-72 dólares/t (QP agosto), con una disminución media de 2 dólares/t, mientras que el cobre EQ (CIF conocimiento de embarque) se cotizó a 22-32 dólares/t (QP julio), con una disminución media de 2 dólares/t. Las ofertas hacían referencia a cargamentos que llegarían a principios o mediados de agosto. La relación de precios SHFE/LME se mantuvo en el rango de pérdidas de importación durante el día, y las ofertas del mercado consistieron principalmente en warrant, junto con volúmenes pequeños y esporádicos de conocimientos de embarque registrados y ofertas de conocimientos de embarque EQ, pero las transacciones siguieron siendo débiles.
(4) Cobre secundario: El 28 de julio, el precio de las materias primas de cobre reciclado cayó 100 yuanes/t mes a mes, y el cobre desnudo brillante en Guangdong se cotizó a 73.600-73.800 yuanes/t, una disminución de 100 yuanes/t respecto al día anterior de negociación. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 841 yuanes/t, una disminución de 463 yuanes/t mes a mes. La diferencia de precio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 690 yuanes/t.
(5) Existencias: El 28 de julio, las existencias de cátodo de cobre en LME disminuyeron en 1.075 t hasta las 127.400 t, mientras que las existencias de warrant en SHFE aumentaron en 1.699 t hasta las 17.832 t.
Precios: A nivel macro, el acuerdo comercial entre Estados Unidos y la Unión Europea impulsó el dólar estadounidense y el sentimiento de riesgo. Mientras tanto, Trump continuó presionando al presidente de la Fed, Powell, para que redujera los costos de endeudamiento, aunque el mercado espera ampliamente que la Fed de Estados Unidos mantenga las tasas sin cambios, lo que afecta a los precios del cobre. El cobre en LME bajó ligeramente. En el lado de la oferta, se informó de llegadas nacionales e importadas durante el fin de semana, y se espera una oferta nacional adicional esta semana. Junto con las necesidades de liquidación de los proveedores a finales de mes, la oferta general siguió siendo abundante. En el lado de la demanda, el sentimiento de compra de los clientes finales mejoró ligeramente a medida que los precios del cobre bajaron durante el día. En cuanto a las existencias, al 28 de julio, las existencias de cobre principales de SMM en toda China aumentaron en 6.100 t semana a semana hasta las 120.300 t, con un total de existencias que disminuyó en 230.900 t año tras año desde las 351.200 t, manteniéndose en niveles relativamente bajos. En cuanto a los precios, el mercado espera noticias sobre los acuerdos comerciales de EE. UU. con varios países, anticipando que los precios del cobre fluctúen dentro de un rango hasta entonces.
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