Noticias de SMM el 13 de julio de 2025:
La tasa de operación de la industria de aleación de aluminio primario de China se situó en el 50,9 % en junio. Después de excluir el impacto de los días laborables inconsistentes desde mayo, cayó un 1,2 % intermensual, lo que indica un ambiente de temporada baja más fuerte. El PMI de aleación de aluminio primario en junio se registró en el 36,5 %, una caída significativa de 5 puntos porcentuales intermensual desde mayo. Se mantuvo por debajo de la marca del 50, con una contracción cada vez mayor, lo que indica un aumento notable de la presión a la baja sobre la industria. Las contradicciones centrales radican en la debilidad de la demanda interna y la supresión de los costes: tanto el índice de producción (22,9 %) como el índice de nuevos pedidos (22,9 %) alcanzaron mínimos del año, lo que refleja una contracción de la demanda interna durante la temporada baja junto con los precios del aluminio fluctuando en máximos, lo que suprime gravemente la voluntad de los usuarios finales de recoger mercancías y de realizar nuevos pedidos. Mientras tanto, hubo un contraste entre el elevado índice de inventario de productos (58,8 %) y el bajo índice de volumen de compra (26,5 %), lo que destaca la acumulación pasiva de inventarios de las empresas, la cautela en las adquisiciones y la transmisión de la presión financiera. En cuanto a las exportaciones, el índice de nuevos pedidos de exportación (50,0 %) se mantuvo estable en relación con la marca del 50, pero dependió del apoyo estructural de canales alternativos como México, lo que dificulta compensar la disminución de los pedidos a Estados Unidos y el debilitamiento esperado de la demanda externa general en el futuro. Las tasas de operación mostraron un "comienzo estable seguido de una disminución" dentro del mes, con los pedidos manteniéndose estables en los primeros diez días. Sin embargo, los precios del aluminio sostenidamente altos y los factores estacionales en la segunda mitad del mes llevaron a una ralentización en la recogida de mercancías. Algunas empresas redujeron marginalmente sus tasas de operación debido a las presiones de inventario y financieras, y la mayoría de las empresas de la muestra tenían previstos recortes de producción para julio.
Sin embargo, al llegar julio, parecía que "los planes no podían seguir el ritmo de los cambios". Aunque julio es tradicionalmente la temporada baja para el procesamiento del aluminio, debido al rendimiento más débil del mercado de lingotes de aluminio en comparación con la aleación de aluminio primario, la escala de los recortes de producción de los productores de lingotes de aluminio se ha intensificado. No obstante, debido a la necesidad de aleación de aluminio líquido y a la demanda interna más estable de aleación de aluminio primario, el exceso de aluminio líquido se ha redirigido hacia la producción de aleación de aluminio primario. SMM espera que la tasa de operación de los productores nacionales de aleación de aluminio primario probablemente se recupere contra la tendencia en julio, pero el alcance de la recuperación puede verse parcialmente limitado por las vacaciones de alta temperatura de las empresas en los próximos dos meses.
En cuanto a los datos de exportación, los datos aduaneros muestran que China exportó un total de 85.000 toneladas métricas de llantas de aleación de aluminio en mayo de 2025, un 4,4 % más intermensual que en abril, lo que demuestra una notable resistencia y un 7,6 % más interanual. Desde que Estados Unidos inició una guerra arancelaria a principios de abril, se esperaba que la industria de las llantas de aluminio, que ha exportado directamente más del 30 % de sus productos a Estados Unidos en los últimos años, fuera "la primera en sufrir las consecuencias", y las expectativas del mercado para las exportaciones de la industria de las llantas de aluminio eran relativamente pesimistas. Sin embargo, los datos de exportación de llantas de aluminio de abril aparecieron "tranquilos", e incluso más después de que se publicaron los datos de mayo, superando las expectativas de la mayoría del mercado. La investigación del mercado de aluminio de SMM indica los siguientes cambios en la distribución de los destinos de exportación de llantas de aluminio de China en mayo, que merecen la atención del mercado:
1. Afectados por el aumento de los aranceles, la exportación directa de llantas de aluminio a Estados Unidos en mayo disminuyó en 900 toneladas métricas hasta las 22.300 toneladas métricas, un 3,9 % menos intermensual y un 2,6 % menos interanual. Mientras tanto, la proporción de las exportaciones a Estados Unidos cayó hasta el 26 % en mayo después de caer por debajo de la marca del 30 %, una situación poco habitual en abril.
2. Después de superar por primera vez este año la marca de las 10.000 toneladas métricas (tm) en abril, las exportaciones a México siguieron aumentando ligeramente en 800 tm en mayo, un 16 % interanual, y la proporción siguió aumentando hasta el 14 %, lo que indica una característica importante del comercio de reexportación.
3. Las exportaciones a Marruecos han ocupado un lugar entre los diez primeros durante dos meses consecutivos, una causa digna de mención. SMM especula que esto está relacionado con el hecho de que algunas empresas nacionales de ruedas de aluminio han establecido fábricas en el extranjero en Marruecos.
Desde la perspectiva analítica de SMM, después del aumento de los aranceles estadounidenses en abril de 2025, las exportaciones de llantas de aleación de aluminio de China demostraron una gran resistencia, y el impacto negativo fue menor de lo esperado. El fenómeno de la avalancha de exportaciones en el marco de las fricciones comerciales tradicionales merece atención. Los datos aduaneros mostraron exportaciones globales estables en mayo, principalmente debido a la ventaja de la cadena de suministro rígida de China, con el 70 % de la capacidad mundial concentrada en el país, junto con la implementación preventiva de la capacidad en el extranjero por parte de las empresas de primer nivel en México, Tailandia, Marruecos y otras regiones. Esta estrategia no solo cumplió con los nuevos pedidos en el extranjero, sino que también redujo la dependencia directa de las exportaciones a Estados Unidos (la participación actual ha disminuido considerablemente). El ajuste estructural de la industria ha mostrado resultados iniciales, aunque se requiere un seguimiento continuo del progreso de la puesta en marcha de la capacidad en el extranjero y de la capacidad de transmisión de las primas del mercado de uso final.
Mirando hacia el futuro, aunque las tasas de funcionamiento de las aleaciones de aluminio primarias pueden repuntar en julio, es probable que persista el patrón de estabilidad débil general en el segundo semestre de 2025 para las industrias de aleaciones de aluminio primarias y de llantas, limitado por tres presiones continuas: la demanda débil en temporada baja, los aranceles chino-estadounidenses sin resolver y la retroalimentación negativa de los altos precios del aluminio. Las exportaciones de ruedas de aluminio pueden entrar en un período de ajuste profundo, y una recuperación sustancial tendrá que esperar a políticas comerciales más claras y a una alivio efectivo de la presión de los costes.
