Mercado de futuros: El cobre en la LME abrió a 9,940 dólares/tonelada (máximo de la sesión) durante la noche, luego fluctuó a la baja con el centro de precios descendiendo gradualmente hasta tocar un mínimo de 9,848 dólares/tonelada antes de cerrar en 9,854.5 dólares/tonelada tras considerables fluctuaciones, con una caída del 0.8%. El volumen de negociación alcanzó 14,000 lotes y el interés abierto se situó en 267,000 lotes. El contrato más negociado de cobre en la SHFE, el 2509, abrió a 79,520 yuanes/tonelada durante la noche, fluctuando inicialmente a la baja hasta alcanzar un mínimo de 79,180 yuanes/tonelada antes de rebotar a un máximo de 79,550 yuanes/tonelada, para luego cerrar en 79,290 yuanes/tonelada tras fluctuar a la baja, con una caída del 0.69%. El volumen de negociación alcanzó 39,000 lotes y el interés abierto se situó en 177,000 lotes.
[Resumen Matutino del Cobre de SMM] Noticias: (1) El PMI preliminar de manufactura de Markit de EE.UU. para julio cayó a 49.5, alcanzando el nivel más bajo desde diciembre de 2024 y marcando la primera contracción desde diciembre pasado, significativamente por debajo del esperado 52.7 y del previo 52.9. La caída mensual de 3.4 puntos en el PMI de manufactura fue la mayor en tres años. El índice preliminar de nuevos pedidos cayó a 49.7, el más bajo desde diciembre pasado, revirtiendo la tendencia previa de expansión.
(2) El BCE mantuvo la tasa principal de refinanciación sin cambios en 2.15%, la tasa de depósito en 2% y la tasa marginal de préstamo en 2.4%, todas en línea con las expectativas del mercado. El BCE declaró que adoptaría un enfoque basado en datos y reunión por reunión para determinar la postura monetaria adecuada, sin comprometerse previamente a ninguna trayectoria de tasas específica.
Mercado spot: (1) Shanghái: El 24 de julio, los precios spot del cátodo de cobre #1 de SMM contra el contrato del mes próximo 2508 estuvieron en primas de 90-200 yuanes/tonelada, con un promedio de 145 yuanes/tonelada, una disminución de 35 yuanes/tonelada mes a mes. Para hoy, se espera que el ánimo de entrega siga alto, pero el acopio de fin de semana de los compradores finales podría reducir la caída en las primas spot.
(2) Guangdong: El 24 de julio, los precios spot del cátodo de cobre #1 en Guangdong contra el contrato del mes próximo oscilaron entre descuentos de 50 yuanes/tonelada y primas de 30 yuanes/tonelada, con un descuento promedio de 10 yuanes/tonelada, sin cambios mes a mes. En general, a pesar de las continuas disminuciones de inventario, las primas débiles reflejan una demanda deficiente de los compradores finales.
(3) Cobre importado: El 24 de julio, los precios de warrant fueron de 44-54 dólares/tonelada (QP agosto), sin cambios mes a mes; los precios de B/L fueron de 56-76 dólares/tonelada (QP agosto), sin cambios mes a mes; el cobre EQ (CIF B/L) fue de 22-36 dólares/tonelada (QP julio), sin cambios mes a mes. Las ofertas se referían a cargamentos que llegarían a finales de julio y principios de agosto. En general, tanto compradores como vendedores mostraron una voluntad de transacción significativamente más débil.
(4) Cobre secundario: El 24 de julio, los precios de las materias primas de cobre reciclado subieron 100 yuanes/tn en comparación con el mes anterior. Los precios del cobre desnudo brillante en Guangdong fueron de 73,700-73,900 yuanes/tn, un aumento de 100 yuanes/tn respecto al día de negociación anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre se situó en 1,304 yuanes/tn, una disminución de 132 yuanes/tn en comparación con el mes anterior. La diferencia de precio entre la barra de cátodo de cobre y la barra de cobre secundario se situó en 1,110 yuanes/tn. Según la encuesta de SMM, a medida que los precios del cobre se recuperaron, la voluntad de los proveedores de liberar mercancías mejoró. Las empresas de barras de cobre secundario apenas mantuvieron la producción normal con su volumen de adquisición de materias primas, pero las pérdidas persistentes en ventas significaron que su operación continua fue impulsada principalmente por los requisitos de los objetivos de producción anual. No cumplir con los objetivos de producción anual afectaría las ganancias anuales de las empresas.
(5) Inventarios: El 24 de julio, los inventarios de cátodos de cobre en el LME disminuyeron en 50 tn a 124,775 tn, mientras que los inventarios con warrant en SHFE aumentaron en 648 tn a 16,183 tn.
Precios: En términos macro, la lista de aranceles de represalia de la UE contra EE. UU. por 93 mil millones de dólares podría entrar en vigor el 7 de agosto, y persisten incertidumbres en las negociaciones comerciales entre India-EE. UU. e India-Reino Unido, exacerbando el sentimiento de aversión al riesgo del mercado. El aumento de los conflictos entre Tailandia y Camboya llevó a ataques aéreos tailandeses sobre Camboya, impulsando el índice del dólar estadounidense durante la noche. La turbulencia política por los recortes de tasas de la Fed de EE. UU. continuó inquietando los mercados. Fundamentalmente, la oferta y la demanda se debilitaron, con llegadas reducidas de importaciones y fundición, lo que provocó que los inventarios nacionales principales cayeran en 4,400 tn a 114,200 tn. En el lado de la demanda, los altos precios del cobre suprimieron el sentimiento de compra de los compradores finales, debilitando la demanda. Con fricciones comerciales y riesgos geopolíticos sin resolver, se espera que los precios del cobre encuentren resistencia hoy.
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