Comentario matutino de SMM sobre los metales básicos en SHFE (23 de julio)

SHANGHÁI, 23 de julio (SMM) -

Cobre

Mercado de futuros: El cobre en la LME abrió a 9.871,5 dólares/tonelada durante la noche, fluctuó al alza inicialmente antes de caer a 9.858,5 dólares/tonelada, luego se recuperó gradualmente hasta un máximo de 9.923 dólares/tonelada y finalmente cerró a 9.898 dólares/tonelada, con un aumento del 0,31%, con un volumen de negociación de 13.000 lotes y un interés abierto de 266.000 lotes. El contrato más negociado de cobre SHFE 2509 abrió a 79.830 yuanes/tonelada durante la noche, alcanzando inmediatamente un máximo de 80.130 yuanes/tonelada antes de retroceder a 79.630 yuanes/tonelada, luego fluctuó al alza hasta cerrar a 79.970 yuanes/tonelada, con un aumento del 0,4%, con un volumen de negociación de 38.000 lotes y un interés abierto de 170.000 lotes.

Precios: En el frente macro, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Besant, declaró que el 1 de agosto es una "fecha límite relativamente dura" para todos los países. El presidente de Estados Unidos, Trump, afirmó que Japón pagaría un arancel recíproco del 15%, aumentando las preocupaciones del mercado sobre los aranceles. También afirmó que "Powell saldrá pronto" y abogó por una reducción de 3 puntos porcentuales en las tasas de interés, mientras que la gobernadora de la Reserva Federal de Estados Unidos, Bowman, enfatizó la necesidad de la independencia de la política monetaria y de mantener la transparencia y la rendición de cuentas. El índice del dólar estadounidense durante la noche disminuyó, apoyando los precios del cobre. En cuanto a los fundamentos, las fundiciones comenzaron a reponer los suministros a los almacenes de Shanghái esta semana, pero la carga al contado sigue siendo escasa. En el lado de la demanda, la demanda descendente se debilitó debido a la temporada baja y a los altos precios del cobre. En general, el apoyo macro y la oferta escasa proporcionaron cierto apoyo a la baja de los precios del cobre.

Aluminio

Mercado de futuros: En la sesión nocturna del día anterior, el contrato más negociado de aluminio SHFE 2509 abrió a 20.915 yuanes/tonelada, con un máximo de 20.975 yuanes/tonelada, un mínimo de 20.890 yuanes/tonelada y cerró a 20.925 yuanes/tonelada, con un aumento del 0,12% respecto al cierre anterior. El aluminio en la LME abrió a 2.639,0 dólares/tonelada, con un máximo de 2.660,0 dólares/tonelada, un mínimo de 2.631,5 dólares/tonelada y cerró a 2.652,0 dólares/tonelada, con un aumento del 0,42%.

Resumen: En general, en términos de factores macro, las políticas nacionales relacionadas con la competencia "anti carrera de ratas" han impulsado a los metales industriales al alza, manteniéndose inalterado el tono a largo plazo de "promover el consumo y estabilizar el crecimiento". En el extranjero, se observa una relajación macro de los aranceles y un aumento de la atención del mercado hacia las expectativas de recorte de tipos de interés. En el aspecto fundamental, debido a factores como los ritmos de llegada, el rendimiento de los inventarios ha fluctuado, pero teniendo en cuenta la liberación de los incrementos de suministro y la supresión de la temporada baja de consumo, las expectativas de acumulación de inventarios siguen siendo fuertes. Recientemente, el sentimiento del capital ha estado fuertemente influenciado por políticas macro como la "lucha contra la carrera de ratas" y el "desarrollo de alta calidad". Se espera que los precios del aluminio fluctúen principalmente en máximos a corto plazo. Posteriormente, se debe prestar atención a los cambios en los inventarios y el sentimiento del capital.

Plomo

Durante la noche, el plomo LME abrió a 2.012,5 dólares estadounidenses/tonelada, cayendo a un mínimo de 1.994 dólares estadounidenses/tonelada durante la sesión asiática. Al entrar en la sesión europea, se recuperó, alcanzando un máximo de 2.018 dólares estadounidenses/tonelada al final y cerrando a 2.014,5 dólares estadounidenses/tonelada, con una caída del 0,02%.

Durante la noche, el contrato más negociado SHFE plomo 2509 abrió a 16.930 yuanes/tonelada, tocando un mínimo de 16.890 yuanes/tonelada al principio de la sesión, rebotando a un máximo de 16.985 yuanes/tonelada y cerrando a 16.945 yuanes/tonelada, con un aumento del 0,03%.

Después de que el precio del plomo dejó de caer y se recuperó, el entusiasmo de envío de las fundiciones de plomo se ha recuperado algo, especialmente las fundiciones de plomo secundario que planean reanudar la producción según la demanda. El volumen de circulación al contado en algunas regiones ha aumentado, y las empresas del sector downstream tienen más opciones de adquisición. Actualmente, el consumo terminal del mercado de baterías de plomo-ácido es débil, con las tasas de operación semanales de los productores de baterías manteniéndose estables por encima del 70%. El sentimiento de compra para pedidos al contado no ha cambiado mucho, y el inventario social de lingotes de plomo se está digiriendo lentamente.

En el lado de la oferta, la producción de algunas fundiciones de plomo primario en Henan aún no se ha reanudado, y la tasa de operación del plomo secundario ha aumentado constantemente. En el lado del consumo, los pedidos de baterías de plomo-ácido no han mostrado una mejora significativa, con las tasas de operación semanales de los productores de baterías manteniéndose estables por encima del 70%. El sentimiento de compra para pedidos al contado no ha cambiado mucho, y el inventario social de lingotes de plomo se está digiriendo lentamente. Después de que el sentimiento macro impulsó brevemente el sentimiento del mercado, el precio actual del plomo sigue siendo arrastrado por los fundamentales.

Zinc

Mercado de futuros del zinc: Durante la noche, el zinc en la LME abrió a 2.844 dólares/tonelada. Inicialmente, el zinc en la LME fluctuó cerca de la línea media diaria. Durante las horas de negociación europea, los bajistas aumentaron sus posiciones, empujando el centro del zinc en la LME por debajo de la línea media diaria, con un mínimo de 2.823 dólares/tonelada. Al entrar en la sesión nocturna, los alcistas aumentaron sus posiciones, impulsando al zinc en la LME a subir rápidamente y tocar un máximo de 2.863 dólares/tonelada. Finalmente, cerró a 2.853,5 dólares/tonelada, con una ganancia de 9 dólares/tonelada o 0,32 %. El volumen de negociación disminuyó a 13.540 lotes, mientras que los intereses abiertos aumentaron en 837 lotes hasta los 185.000 lotes. Durante la noche, el contrato más negociado del zinc SHFE 2509 abrió a 22.850 yuanes/tonelada. Inicialmente, el zinc SHFE se consolidó cerca de la línea media diaria. Posteriormente, los alcistas irrumpieron, empujando al zinc SHFE a subir y tocar un máximo de 23.020 yuanes/tonelada. Finalmente, cerró a 22.970 yuanes/tonelada, con una ganancia de 110 yuanes/tonelada o 0,48 %. El volumen de negociación disminuyó a 76.490 lotes, mientras que los intereses abiertos aumentaron en 818 lotes hasta los 135.000 lotes.

Pronóstico del precio del zinc: Durante la noche, el zinc en la LME registró una racha ganadora de cuatro días, con el centro de la vela diaria moviéndose hacia arriba. En medio de las crecientes tensiones comerciales y los conflictos entre la Casa Blanca y la Reserva Federal de Estados Unidos, el dólar estadounidense continuó declinando, lo que llevó a un aumento general de los metales no ferrosos. Además, el inventario de zinc en la LME disminuyó nuevamente, con los alcistas aumentando principalmente sus posiciones, lo que resultó en que los precios del zinc mantuvieran su fortaleza. Durante la noche, el zinc SHFE registró una racha ganadora de cinco días, con el indicador KDJ expandiéndose hacia arriba. El sentimiento optimista en el mercado nocturno continuó fermentando, con el Consejo de Estado emitiendo reglamentos sobre carreteras rurales, impulsando las expectativas de demanda. Se espera que los precios del zinc fluctúen en máximos.

Estaño

Futuros: El contrato más negociado del estaño SHFE (SN2508) fluctuó hacia arriba durante la sesión nocturna, cerrando a 269.300 yuanes/tonelada, un 0,71 % más que el día anterior.

Macro: (1) Según la NHK de Japón, Estados Unidos y Japón acordaron establecer aranceles sobre las importaciones de automóviles japoneses en un 15 %. Citando fuentes gubernamentales, el informe señaló que ambas partes acordaron reducir los aranceles adicionales sobre los automóviles japoneses del 25 % previsto inicialmente al 12,5 %, lo que elevó el arancel total al 15 % cuando se combina con el arancel inicial del 2,5 %. (Alcista★) (2) El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Besant, anunció el 22 en una entrevista con Fox News que la tercera ronda de conversaciones comerciales entre China y Estados Unidos se celebrará el próximo lunes y martes en Estocolmo, Suecia. Las conversaciones anteriores se llevaron a cabo en Ginebra y Londres. Los informes indican que el 12 de agosto es la fecha límite para la suspensión del aumento de los aranceles entre China y Estados Unidos, y las últimas negociaciones tienen como objetivo ampliar este plazo. (3) Aranceles—①El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Besant: El 1 de agosto sigue siendo una "fecha límite relativamente rígida" para todos los países. Las negociaciones comerciales de la Unión Europea se desarrollan por separado de las conversaciones sobre las sanciones a Rusia y Ucrania. Las negociaciones japonesas avanzan muy bien. ②El primer ministro de Ontario: Los impuestos a la exportación de electricidad siguen en estudio. ③Corea del Sur considera hacer concesiones dolorosas para evitar los aranceles estadounidenses generales. ④Trump: Se ha alcanzado un acuerdo comercial con Filipinas, imponiendo aranceles del 19 % a los productos filipinos. Filipinas abrirá su mercado a los productos estadounidenses sin aranceles. ⑤Estados Unidos publica detalles del acuerdo comercial con Indonesia. ⑥El primer ministro canadiense: Actualmente no hay ningún "acuerdo favorable a Estados Unidos para Canadá" sobre la mesa.

Aspectos básicos: (1) Interrupciones en el lado de la oferta: El suministro de mineral de estaño se reduce en las principales zonas de producción, como Yunnan. Algunas fundiciones pueden mantener cierres de mantenimiento o implementar pequeños recortes de producción en julio. (Alcista★) (2) Lado de la demanda: Sector fotovoltaico: Tras el auge de las instalaciones, los pedidos de barras de estaño disminuyen en el este de China, con una reducción de las tasas de operación en algunos productores. Electrónica: Los usuarios finales electrónicos del sur de China entran en temporada baja debido a los altos precios del estaño, manteniendo solo pedidos esenciales debido a la fuerte actitud de esperar y ver. Otros sectores: La demanda en las industrias de la lata y química es estable sin superar las expectativas.

Mercado spot: El mercado spot sigue siendo lento, con transacciones globales escasas. La mayoría de los comerciantes informan de acuerdos de un solo dígito, mientras que unos pocos completan aproximadamente una carga de camión. A medida que los precios del estaño en la SHFE siguen aumentando, las empresas del sector final utilizan principalmente el inventario existente para la producción debido a la disminución de los pedidos de los usuarios finales.