Esta semana, los precios del níquel primero bajaron y luego se recuperaron. El contrato de níquel más negociado en la SHFE (NI2508) fluctuó dentro de un rango limitado en torno al nivel de precio clave de 120.000 yuanes/tonelada, cerrando a 120.500 yuanes/tonelada el viernes, con una disminución semanal del 0,57%. Al principio de la semana, influenciado por las amenazas arancelarias de Trump y un dólar estadounidense más fuerte, el contrato de níquel más negociado en la SHFE abrió a la baja a 119.270 yuanes/tonelada el lunes, y el níquel en la LME también bajó a 15.065 dólares/tonelada. A mitad de semana, el sentimiento macroeconómico mejoró y la cobertura de posiciones cortas impulsó el precio del contrato de níquel más negociado en la SHFE a recuperarse, alcanzando un máximo de 121.670 yuanes/tonelada. En el mercado spot, el precio medio del níquel refinado SMM 1# se informó en 121.240 yuanes/tonelada, con un aumento semanal de 40 yuanes/tonelada. La prima del níquel de Jinchuan se mantuvo estable en 1.900-2.100 yuanes/tonelada, con una disminución media semanal de 10 yuanes/tonelada. El rango de prima del níquel electrodepositado principal en China se mantuvo estable en -100-300 yuanes/tonelada esta semana, sin cambios respecto a la semana pasada.
Desde una perspectiva macroeconómica, las amenazas arancelarias se han intensificado de nuevo. El presidente estadounidense Trump anunció que, a partir del 1 de agosto, se impondrían aranceles del 25%-40% a más de 150 países, incluido Japón. Mientras tanto, Estados Unidos publicó los datos del IPC de junio esta semana, con la tasa anual del IPC general subiendo al 2,7%, la más alta desde febrero, en línea con las expectativas del mercado. La tasa anual del IPC subyacente subió al 2,9%, la más alta desde febrero, por debajo del 3% esperado, pero aumentando ligeramente desde el 2,8% del mes anterior. Tras la publicación de los datos, la probabilidad del mercado de una reducción de los tipos de interés en septiembre disminuyó del 65% al 58%, y la probabilidad de dos reducciones de los tipos de interés este año disminuyó del 93% al 76%.
En términos de inventarios, el inventario en la Zona Franca de Shanghai fue de aproximadamente 4.700 toneladas esta semana, con una reducción de inventarios de aproximadamente 300 toneladas semana a semana.
El inventario social nacional fue de aproximadamente 40.300 toneladas, con un aumento de inventarios de 1.165 toneladas semana a semana. El nivel de inventarios aumentó ligeramente.
Actualmente, los factores macroeconómicos siguen dominando la dirección de los precios del níquel. Debido a las incertidumbres en los aranceles externos y la geopolítica, existe un riesgo de un cambio a la baja en el nivel de precios. El rango de referencia central es de 118.000-123.000 yuanes/tonelada.
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