La demanda de adquisición de plantas de precursores puede ser limitada, y se espera que los precios de las sales de níquel se recuperen [Resumen de la Reunión Matutina de Níquel de SMM]

Resumen de la reunión matutina del 16 de julio

(1) La Oficina Nacional de Estadísticas (ONE) publicó datos que muestran que el PIB de China en el primer semestre del año fue de 66,0536 billones de yuanes, lo que representa un aumento interanual (año a año) del 5,3% a precios constantes. Por industrias, el valor agregado de la industria primaria fue de 3,1172 billones de yuanes, un aumento interanual del 3,7%; el valor agregado de la industria secundaria fue de 23,905 billones de yuanes, un aumento interanual del 5,3%; y el valor agregado de la industria terciaria fue de 39,0314 billones de yuanes, un aumento interanual del 5,5%. Por trimestres, el PIB en el primer trimestre aumentó un 5,4% interanual, y en el segundo trimestre un 5,2% interanual. En términos mensuales, el PIB en el segundo trimestre aumentó un 1,1%.

(2) Trump: Si Rusia no logra un acuerdo sobre el conflicto entre Rusia y Ucrania en 50 días, se impondrá un arancel secundario del 100% a Rusia. Funcionario estadounidense: Trump quiere decir que si no se alcanza un acuerdo en 50 días, además de imponer un arancel del 100% a Rusia, también se impondrán sanciones secundarias a los países que compren petróleo ruso.
 

Níquel refinado:

Mercado spot: Hoy, el precio del níquel refinado SMM 1# oscila entre 119.200 y 121.600 yuanes/tonelada, con un precio medio de 120.400 yuanes/tonelada, una disminución de 1.350 yuanes/tonelada con respecto al día anterior de negociación. El rango de cotización de la prima spot principal para el níquel refinado Jinchuan #1 es de 2.000-2.100 yuanes/tonelada, con una prima media de 2.050 yuanes/tonelada, un aumento de 100 yuanes/tonelada con respecto al día anterior de negociación. El rango de cotización de las primas y descuentos spot para el níquel electrodepositado de las marcas nacionales principales es de -100-300 yuanes/tonelada.

Mercado de futuros: El contrato SHFE níquel 2508 más negociado cerró con una disminución del 1,08% a 119.460 yuanes/tonelada en la sesión nocturna; abrió a la baja y continuó disminuyendo en la sesión diurna, cerrando a 118.940 yuanes/tonelada en la sesión del mediodía, una disminución del 1,52%, manteniéndose apenas por encima del umbral de 119.000 yuanes/tonelada. Los factores macroeconómicos dominan la dirección, con riesgos de un cambio a la baja en el centro de precios. Si se imponen aranceles o la Reserva Federal de Estados Unidos retrasa los recortes de tasas de interés, los precios del níquel SHFE pueden disminuir aún más. A corto plazo, los precios del níquel pueden seguir estancados, con un rango central de 118.000-123.000 yuanes/tonelada.

Sulfato de níquel:

El 15 de julio, el precio del índice de sulfato de níquel de grado batería SMM fue de 26.947 yuanes/tonelada, con un rango de cotización para el sulfato de níquel de grado batería de 26.980-27.460 yuanes/tonelada, y el precio medio disminuyó ligeramente con respecto al día anterior. En el lado de los costos, persisten las incertidumbres macroeconómicas provocadas por los aranceles estadounidenses, lo que ejerce presión a la baja sobre los precios del níquel y debilita ligeramente el costo inmediato de las sales de níquel. En el lado de la oferta, algunos productores han mostrado renuencia a ceder en los precios recientemente, pero la demanda débil ha llevado a menos transacciones. En general, los niveles de inventario en las fundiciones de sales de níquel son bajos, con productos terminados disponibles limitados. En el lado de la demanda, algunos productores han participado recientemente en la reposición de existencias, pero debido a que aún no se han alcanzado los períodos de adquisición, la entusiasmo general de compra en el mercado es bajo. Mirando hacia el futuro, la oferta de sulfato de níquel puede ser escasa en relación con la demanda de adquisición de las plantas de precursores, y se espera que los precios de las sales de níquel se recuperen.

Níquel ferro (NPI):

El 15 de julio, el precio medio del NPI de alto grado de 8-12% SMM fue de 901,5 yuanes/mtu (ex fábrica, impuestos incluidos), una disminución de 2 yuanes/mtu con respecto al día laboral anterior. En el lado de la oferta, a nivel nacional, las fundiciones están experimentando pérdidas profundas, con la producción de NPI funcionando a niveles bajos. En Indonesia, la prima para el mineral de saprolita se ha debilitado ligeramente, y la línea de costos para las fundiciones se ha aflojado, pero la mayoría de las fundiciones aún están experimentando pérdidas, con parte del NPI de alto grado siendo convertido en matte de níquel de alto grado, lo que lleva a expectativas de una reducción en la producción. En el lado de la demanda, el acero inoxidable ha entrado en la temporada baja de consumo, con el inventario social aún mostrando un aumento. Los precios spot del acero inoxidable no han sido impulsados bien, y el sentimiento de adquisición justo a tiempo de las acerías es débil, con la actividad de consulta en el mercado disminuyendo hoy. En resumen, la oferta y la demanda a corto plazo para el NPI de alto grado se están debilitando, y los precios pueden seguir bajo presión.

Acero inoxidable:

El 15 de julio, SMM informó que el mercado de futuros de acero inoxidable (SS) mostró una tendencia de oscilación débil durante el día, influenciado por la disminución del níquel SHFE. En el mercado spot, impulsado por el aumento en los precios de las placas de las acerías, las cotizaciones comerciales del mercado se han fortalecido un poco. A pesar de la continua debilidad en la demanda descendente y el impacto adverso de las retrocesiones en el mercado de futuros sobre las transacciones, lo que lleva a volúmenes de transacción insatisfactorios, las ofertas de bajo precio han desaparecido en gran medida. Actualmente, bajo los efectos combinados de los recortes de producción en las acerías de acero inoxidable y el repunte de las ventas en exceso en el mercado de futuros, la anterior caída del mercado se ha aliviado un poco. Sin embargo, la demanda descendente no ha cambiado fundamentalmente y sigue en la temporada baja. En el contexto de los factores alcistas y bajistas del mercado, es poco probable que los precios se recuperen significativamente.

En el mercado de futuros, el contrato 2509 más negociado se encuentra en una tendencia de oscilación débil. A las 10:30 AM, SS2509 se cotizó a 12.700 yuanes/tonelada, sin cambios con respecto al día anterior de negociación. Las primas y descuentos spot para 304/2B en Wuxi oscilan entre 170-370 yuanes/tonelada. En el mercado spot, las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi y Foshan se cotizan a 7.600 yuanes/tonelada; las bobinas laminadas en frío sin borde cortado 304/2B tienen un precio medio de 12.800 yuanes/tonelada en Wuxi y 12.775 yuanes/tonelada en Foshan; las bobinas laminadas en frío 316L/2B tienen un precio de 23.700 yuanes/tonelada tanto en Wuxi como en Foshan; las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1 se cotizan a 23.200 yuanes/tonelada en ambos lugares; y las bobinas laminadas en frío 430/2B tienen un precio de 7.100 yuanes/tonelada tanto en Wuxi como en Foshan.

A pesar del repunte de las ventas en exceso y el fortalecimiento de los precios en el mercado de futuros de SS, los fundamentales del mercado spot de acero inoxidable no han cambiado significativamente. El mercado actual sigue en la temporada baja tradicional de consumo, con las altas temperaturas del verano debilitando aún más parte de la demanda descendente. Aunque las noticias anteriores de los recortes de producción en las acerías de acero inoxidable han impulsado la confianza del mercado y mejorado un poco la situación de las transacciones lentas, la presión de inventario del acero inoxidable sigue siendo alta. El inventario en planta, el inventario en el almacén frontal y el inventario social en las acerías de acero inoxidable se encuentran todos en niveles relativamente altos, con un lento agotamiento del inventario durante la temporada baja de consumo, retrasando el proceso de reparación de la relación entre oferta y demanda. Influenciado por las expectativas de los recortes de producción en las acerías de acero inoxidable, el precio de adquisición del NPI de alto grado ha disminuido aún más, empujando hacia abajo el soporte de costos para el acero inoxidable. En resumen, el mercado actual de acero inoxidable enfrenta múltiples presiones de alto inventario, demanda débil y soporte de costos debilitado, y la reparación de la relación entre oferta y demanda aún requiere tiempo.

Mineral de níquel:

Los precios del mineral de níquel filipino siguen siendo débiles, con llegadas a los puertos en el tercer trimestre esperadas a aumentar. La semana pasada, los precios del mineral de níquel en Filipinas disminuyeron. El precio CIF para el mineral de níquel laterita roja filipino con un contenido de 1,3% de NI que llega a China fue de 44-46 dólares/tonelada métrica (wmt), y el precio FOB fue de 35-37 dólares/wmt. El precio CIF para el mineral con un contenido de 1,5% de NI fue de 57-60 dólares/wmt, y el precio FOB fue de 50-52 dólares/wmt. En el lado de la oferta y la demanda, el impacto de las lluvias en las áreas mineras de las principales regiones productoras de Filipinas fue relativamente pequeño. Al entrar en julio, se espera que el volumen total de envíos en el tercer trimestre se mantenga en un nivel alto, con aumentos continuos en las llegadas a los puertos y una oferta suficiente. Al 11 de julio, viernes, el inventario del mineral de níquel en los puertos de China aumentó a 7,2 millones de wmt. Los barcos enviados anteriormente han estado llegando a los puertos uno tras otro, lo que lleva a un aumento en el inventario. En el lado de la demanda, los precios del NPI continuaron cayendo esta semana. Las fundiciones nacionales de NPI aún están experimentando pérdidas graves, lo que restringe severamente su aceptación de materias primas de alto precio. Mientras tanto, algunas fundiciones de NPI en Indonesia han detenido la producción para mantenimiento, debilitando el soporte del lado de la demanda. En términos de las tarifas de flete marítimo, los precios continuaron aumentando esta semana. Al 11 de julio, viernes, la tarifa de flete marítimo desde Filipinas hasta el Puerto de Tianjin aumentó a un promedio de 12,5 dólares/tonelada métrica. Se espera que a corto plazo, con los volúmenes de envío entrando en períodos pico y una escasez de barcos, las tarifas de flete marítimo puedan seguir aumentando. Mirando hacia el futuro, bajo la influencia de múltiples factores como las pérdidas continuas en las fundiciones descendentes, la limitada voluntad de compra a precios altos y un aumento en el inventario en los puertos, se espera que los precios del mineral de níquel filipino continúen debilitándose.

Debido al impacto de una temporada de lluvias excepcionalmente larga y factores políticos, la producción de mineral de níquel en Indonesia en el primer semestre de 2025 solo alcanzó los 120 millones de toneladas. Los precios del mineral de níquel en Indonesia volvieron a bajar la semana pasada. En cuanto a las primas, la prima principal del mineral de níquel laterita local de Indonesia se mantuvo en 24-26 dólares/tmt esta semana. El precio de entrega a fábrica del mineral de níquel laterita local de Indonesia con un contenido de NI del 1,6 % de SMM fue de 50,4-53,9 dólares/tmt, una disminución de 0,25 dólares semanalmente, con una caída del 0,5 %. En cuanto a los precios del mineral de limonita, el precio de entrega a fábrica del mineral de níquel laterita local de Indonesia con un contenido de NI del 1,3 % de SMM se mantuvo estable en 26-28 dólares/tmt, sin cambios respecto a la semana pasada. En cuanto al mineral de saprolita, en el lado de la oferta, Meidy Katrin Lengkey, secretaria general de APNI (Asociación de Níquel de Indonesia), reveló en una entrevista con CNBC Indonesia que la cuota aprobada para el RKAB (Rencana Kerja dan Anggaran Bisnis, Plan de Trabajo y Presupuesto Empresarial) del mineral de níquel en 2025 fue de hasta 364 millones de toneladas, mientras que la producción real fue de solo 120 millones de toneladas. En el lado de la demanda, las fundiciones de aguas abajo siguen en una etapa de pérdidas, con motores de producción débiles y volúmenes de producción relativamente bajos. En general, a pesar de la continua escasez de suministro de mineral de níquel en Indonesia debido a la temporada de lluvias, con la posterior aprobación de cuotas adicionales de RKAB en Indonesia y teniendo en cuenta las pérdidas en las fundiciones de aguas abajo, la aceptación del mineral de níquel a precios altos es limitada. Mirando hacia el futuro, el precio del mineral de saprolita seguirá estancado. En cuanto al mineral de limonita, en el lado de la oferta, el suministro actual del mineral de limonita sigue siendo relativamente estable, capaz de satisfacer la demanda actual del mercado. Además, el progreso significativo en las cuotas adicionales de RKAB puede impulsar aún más un aumento en el suministro. En el lado de la demanda, la producción del proyecto MHP es normal, con algunos productores de MHP aumentando la producción, lo que lleva a una demanda general estable y ligeramente creciente. A largo plazo, con el progreso de las aprobaciones de cuotas adicionales de RKAB, se espera que pueda haber espacio para la baja de los precios del mineral de limonita.