Noticias de SMM el 11 de julio:
En la primera mitad del año, las disputas arancelarias continuaron, impulsando conjuntamente el consumo interno desde múltiples perspectivas, como el capital y la demanda. Sin embargo, debido a problemas de tiempo, la velocidad de implementación ha sido relativamente lenta. Según la comunicación y la comprensión de SMM, las tasas de operación de los productores de galvanizado en la primera mitad de 2025 disminuyeron después de un inicio más alto. ¿Cuáles son las razones detrás de esto?
Desde la perspectiva del primer trimestre, las empresas de galvanizado comenzaron a entrar en el ritmo de mantenimiento vacacional una tras otra desde principios de enero. Al mismo tiempo, debido al clima frío, la mayoría de los proyectos de construcción también entraron gradualmente en el ritmo vacacional, y la demanda comenzó a retroceder. Después de las vacaciones, las grandes fábricas reanudaron la producción primero, mientras que las pequeñas fábricas reanudaron gradualmente la producción alrededor de la Fiesta de los Faroles. El progreso de la construcción de proyectos y la reanudación del trabajo fueron lentos, y la demanda aumentó lentamente. La inversión en infraestructura en febrero aumentó ligeramente año tras año. La mayoría de las empresas cumplían con los pedidos recibidos antes del Año Nuevo Chino, y las tasas de operación de los productores de galvanizado aumentaron lentamente. En comparación con el mismo período, las tasas de operación fueron relativamente débiles. A principios de marzo, no hubo signos obvios de la temporada alta tradicional del "marzo dorado" como en años anteriores. Sin embargo, la demanda posterior mejoró, y las tasas de operación aumentaron. Además, el "Informe de Implementación de la Política Fiscal de China 2024" publicado por el Ministerio de Hacienda el 24 de marzo mencionó explícitamente la expansión activa de la inversión efectiva. Enfatizó la coordinación del uso de varios fondos de inversión gubernamental, centrándose en áreas clave y eslabones débiles para aumentar la inversión. También destacó la organización razonable de la emisión de bonos gubernamentales, la aceleración de la asignación presupuestaria de los fondos de bonos gubernamentales y la formación de cargas de trabajo físicas lo antes posible. Esto impulsó el mercado y, en general, las tasas de operación en marzo aumentaron año tras año.
Al entrar en el segundo trimestre, las tasas de operación en abril aumentaron, y las tasas de operación de los productores de tubos galvanizados también alcanzaron un máximo de tres años. Las razones principales fueron que los precios de los metales ferrosos en abril fueron relativamente estables, con un aumento constante. Surgió el fenómeno de "comprar a toda prisa en medio de un aumento continuo de los precios y contenerse en medio de una caída de los precios" entre los comerciantes. El volumen de ventas general de los tubos galvanizados fue moderado, y muchas empresas continuaron operando en un modo de circulación de bajo inventario, con días de inventario semanal mantenidos solo en torno a 7-8 días. La circulación de pedidos fue buena, lo que llevó a un aumento en las tasas de operación de las empresas. En cuanto a las piezas estructurales, hubo nuevos pedidos liberados gradualmente para pedidos de torres de acero y continuaron las nuevas licitaciones. Los pedidos de torres de acero siguieron siendo robustos. Los pedidos de barandillas también fueron robustos. Los pedidos de exportación se apresuraron parcialmente a exportar debido a los impactos de los aranceles. En general, las tasas de operación en abril fueron buenas. Sin embargo, la demanda comenzó a retroceder en mayo y junio, entrando en la temporada baja tradicional. Hubo impactos como lluvias torrenciales e inundaciones, y la región norte entró en un clima de alta temperatura prematuramente, limitando la construcción terminal. La demanda retrocedió significativamente y las tasas de operación disminuyeron gradualmente.
Mirando hacia el segundo semestre del año, la "reforma 2.0 del lado de la oferta" de China se está calentando de nuevo. Las políticas de competencia anti-"carrera de ratas" están impulsando la industria del acero. Al mismo tiempo, el Centro de Reforma y Desarrollo de Ciudades y Pequeños Pueblos de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma declaró que utilizaría los fondos de "implementar grandes estrategias nacionales y fortalecer la capacidad de seguridad en áreas clave" y "programa de actualización de equipos a gran escala y canje de bienes de consumo" como punto de partida para aumentar la inversión en áreas clave de la nueva urbanización. Esto proporcionará un cierto impulso al consumo aguas abajo. Sin embargo, el propio tercer trimestre es una temporada baja de consumo con condiciones climáticas más extremas. En general, las tasas de operación serán relativamente débiles. Pero con el apoyo de las políticas, se espera que el consumo mejore gradualmente en septiembre y octubre, lo que llevará a un aumento en las tasas de operación. En invierno, las tasas de operación se debilitarán gradualmente mes a mes.
(La información anterior se basa en la recopilación del mercado y la evaluación integral del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada en este artículo es solo para referencia. Este artículo no constituye una recomendación directa para decisiones de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones cautelosas y no deben reemplazar su juicio independiente con esta información. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.)
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