[Resumen de la reunión matutina de cobalto de SMM] Esta semana, los precios del cobalto refinado cayeron ligeramente, con una oferta y demanda débiles y un volumen de negociación bajo

Cobalto Refinado:

Esta semana, los precios del cobalto refinado cayeron ligeramente. En el lado de la oferta, las fundiciones de cobalto refinado mantuvieron suministros de contratos a largo plazo, con menos pedidos al contado, y los precios de fábrica se mantuvieron sin cambios debido a los costos de producción. Los precios del mercado de futuros domésticos cayeron por noticias de mercado, y tanto las cotizaciones de los operadores como los precios de transacción siguieron la tendencia a la baja. En el lado de la demanda, dado que el inventario social de cobalto refinado sigue siendo alto y la demanda aguas abajo se debilitó por las altas temperaturas, la mayoría de los productores aguas abajo continuaron con adquisiciones justo a tiempo, lo que generó transacciones reales débiles. Se espera que los precios del cobalto refinado mantengan una tendencia fluctuante a corto plazo, y las tendencias futuras de precios deberán monitorear de cerca los aumentos de costos y la digestión del inventario social.

Productos Intermedios:

Esta semana, el precio al contado de los productos intermedios de cobalto continuó aumentando, con algunas transacciones alrededor de 12,3 a principios de semana. Sin embargo, a medida que aumentaron los precios de las sales de cobalto, algunas empresas informaron que las ofertas de compra alrededor de 12,3-12,4 no se pudieron concretar a mediados de semana. En el lado de la oferta, la mayoría de las empresas, manteniendo una perspectiva alcista, suspendieron sus cotizaciones, mientras que unas pocas elevaron sus precios. En el lado de la demanda, las fundiciones enfrentaron pérdidas debido a los costos de producción y la débil demanda aguas abajo. En una situación incierta, la mayoría de las empresas se centraron en consumir sus propios inventarios, y algunas fundiciones con inventarios bajos consultaron el mercado pero ofrecieron precios más bajos que los vendedores, lo que generó transacciones limitadas. En general, influenciados por la extensión de la política de la RDC, los productos intermedios de cobalto de China enfrentarán escasez de materias primas, proporcionando un impulso alcista a los precios. Sin embargo, se debe prestar atención a cómo los aumentos de los precios de las materias primas podrían suprimir la demanda aguas abajo.

Sulfato de Cobalto:

Esta semana, los precios del sulfato de cobalto aumentaron ligeramente, con precios de transacción en el mercado subiendo a 4,9-5,2, y muchas empresas informaron transacciones alrededor de 50.000 yuanes. Algunas grandes fábricas también tuvieron un cierto volumen de transacciones alrededor de 5,2. En el lado de la oferta, las empresas mantuvieron un sentimiento alcista, elevando gradualmente las cotizaciones de nuevos productos, y algunos operadores también aumentaron los precios de productos antiguos. En el lado de la demanda, la demanda aguas abajo fue mixta. Los pedidos ternarios no mostraron mejoras significativas, y el mercado observaba y digería principalmente inventarios anteriores. Las empresas de cuatro cobaltos y químicas tradicionales, que actualmente disfrutan de mejores precios, realizaron algunas compras. El cobalto refinado, debido a su mala rentabilidad, detuvo las compras. En general, la voluntad de consulta del mercado mejoró esta semana, y las transacciones reales aumentaron en comparación con semanas anteriores. Bajo la influencia de los costos de materias primas en continuo aumento, se espera que los precios del sulfato de cobalto se mantengan fuertes la próxima semana.

Cloruro de Cobalto:

Las cotizaciones actuales de cloruro de cobalto son de 61.000-63.000 yuanes/tonelada, con volúmenes de negociación en el mercado más altos que antes. En el lado de la oferta, las fundiciones mantuvieron una actitud de espera, lo que generó transacciones limitadas en el mercado. En el lado de la demanda, las empresas aguas abajo tenían niveles de inventario relativamente suficientes, consultando activamente el mercado, pero permanecieron cautelosas en las compras y ventas. En cuanto a los precios, el precio de transacción actual es de alrededor de 6,2, con algunos acuerdos a 63.000 yuanes/tonelada. Se espera que los precios del cloruro de cobalto se mantengan estables dentro del rango de 6,1-6,3 a corto plazo.

Sal de Cobalto (Co3O4):

Las cotizaciones actuales de Co3O4 son de 200.000-220.000 yuanes/tonelada, con algunas empresas suspendiendo sus cotizaciones. Los actores aguas arriba y aguas abajo adoptan una actitud de espera, con transacciones reales limitadas, principalmente entregas de contratos a largo plazo. En el lado de la oferta, las plantas de Co3O4 están observando el sentimiento general del mercado y la demanda, con solo una pequeña cantidad de envíos. En el lado de la demanda, las plantas de cátodos LCO tienen inventarios relativamente bajos, pero el mercado general está fuertemente influenciado por el sentimiento, lo que genera un enfoque de espera. En cuanto a los precios, las plantas de Co3O4 esperan que los precios de envío estén entre 210.000-230.000 yuanes/tonelada, pero las transacciones de Co3O4 a precios altos siguen siendo raras. A largo plazo, los precios de Co3O4 aún están afectados por el inventario de cobalto, y si el inventario actual de la industria puede sostenerse hasta diciembre es clave para la tendencia de precios.

Polvo de Cobalto y Otros:

Esta semana, las cotizaciones del mercado de polvo de cobalto fueron estables, con transacciones débiles, y los actores aguas abajo adoptaron principalmente una actitud de espera. Durante las últimas dos subidas de precios, los actores aguas abajo realizaron algunas compras y acciones individuales de reabastecimiento, pero la actual voluntad de compra es baja. El costo del carburo de tungsteno, que representa el 90% del costo de la aleación dura, supera los 370.000 yuanes, mientras que el polvo de cobalto representa el 10%. En el lado del reciclaje, el volumen de reciclaje de polvo de cobalto es bajo, centrándose principalmente en nuevas materias primas que contienen tungsteno y cobalto. Aunque estos materiales son limpios y pueden reducir costos, el aumento del precio del tungsteno ha reducido la brecha de precios entre materiales reciclados y vírgenes. La demanda de aleaciones no se ha liberado completamente, y podría haber un aumento este año.

Precursor de Cátodo Ternario:

Esta semana, los precios del precursor de cátodo ternario aumentaron ligeramente. En términos de costos de materias primas, los precios del sulfato de níquel y el sulfato de manganeso se mantuvieron estables, mientras que los precios del sulfato de cobalto aumentaron, impulsando el aumento del precio absoluto de los precursores. Actualmente, el coeficiente de descuento para pedidos al contado no ha cambiado significativamente. Los fabricantes de celdas de batería aguas abajo aún mantienen el poder sobre el coeficiente de descuento y no han reaccionado fuertemente al aumento de los precios del sulfato de cobalto, manteniendo la estrategia general de descuento estable. Se espera que los descuentos de contratos a largo plazo no cambien significativamente a corto plazo. En el lado de la demanda, la demanda del mercado doméstico de NEV para productos de serie 6 aumentó, y la demanda extranjera para productos de serie 8 también aumentó ligeramente, pero los pedidos generales se concentraron entre los principales fabricantes. El mercado de consumo sigue siendo mediocre. En el lado de la oferta, con julio entrando en una fase de reabastecimiento, se espera que los programas de producción generales repunten ligeramente. Sin embargo, en un contexto de débil demanda terminal, los precios del precursor de cátodo ternario carecen de soporte a largo plazo para aumentos sostenidos.

Material de Cátodo Ternario:

Esta semana, los precios de los materiales de cátodo ternario de series 5, 6 y 8 mostraron una ligera tendencia al alza. En términos de costos de materias primas, los precios del sulfato de níquel y el sulfato de manganeso se mantuvieron estables, mientras que los precios del sulfato de cobalto y el carbonato de litio aumentaron significativamente; sin embargo, los precios del hidróxido de litio continuaron cayendo ligeramente. El rendimiento de la demanda fue mixto. La demanda doméstica de NEV para productos de serie 6 fue relativamente concentrada, con pedidos fluyendo principalmente a los principales fabricantes. Las recientes ventas de automóviles terminales fueron mediocres, y el extremo de materiales mantuvo principalmente los contratos de suministro a largo plazo existentes. En el mercado extranjero de NEV, la inminente cancelación de créditos fiscales para EV podría generar un aumento a corto plazo en las ventas. Sin embargo, a largo plazo, la demanda del mercado estadounidense para baterías de potencia ternarias es preocupante y podría afectar a algunos proveedores nacionales de materiales de cátodo. En un contexto de débil demanda terminal y mayor volatilidad de mercado, optimizar la estructura de clientes es clave para que los fabricantes de materiales de cátodo aseguren participación de mercado. En el lado de la oferta, impulsados por un ligero reabastecimiento en julio, se espera que la producción aumente. Sin embargo, el mercado de materiales de cátodo ternario ha estado en un estado de superávit de oferta durante mucho tiempo, limitando el potencial de crecimiento a largo plazo.

Óxido de Cobalto y Litio (LCO):

Recientemente, los precios de LCO han experimentado un aumento significativo debido a cambios en los costos de materias primas: los precios del carbonato de litio de grado batería han continuado aumentando, y los precios de Co3O4, influenciados por las políticas de la RDC, han mostrado una fuerte tendencia alcista. En el lado de la oferta, las altas cotizaciones de las empresas de Co3O4 han generado baja voluntad de compra por parte de las plantas de cátodo LCO. En el lado de la demanda, a medida que la demanda terminal entra en la temporada baja, la demanda de LCO ha disminuido. En general, se espera que los precios de LCO aumenten significativamente junto con el aumento de los precios de Co3O4 y carbonato de litio.

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Noticias:    

[H1, las exportaciones acumuladas de baterías de potencia y otras de China alcanzaron 127,3 GWh, un aumento interanual del 56,8%] La Alianza de Innovación de la Industria de Baterías de Potencia para Automóviles de China publicó la información mensual de junio de 2025 sobre baterías de potencia. En junio, las exportaciones combinadas de baterías de potencia y otras de China fueron de 24,4 GWh, un aumento mensual del 27,9% y un aumento interanual del 22,5%. Las exportaciones combinadas representaron el 18,5% de las ventas del mes. Entre ellas, las exportaciones de baterías de potencia fueron de 15,8 GWh, representando el 65,0% del total de exportaciones, un aumento mensual del 17,1% y un aumento interanual del 16,6%; las exportaciones de otras baterías fueron de 8,5 GWh, representando el 35,0% del total de exportaciones, un aumento mensual del 54,7% y un aumento interanual del 35,2%. De enero a junio, las exportaciones acumuladas de baterías de potencia y otras de China alcanzaron 127,3 GWh, un aumento interanual del 56,8%. Las exportaciones acumuladas combinadas representaron el 19,3% de las ventas acumuladas de los primeros seis meses. Entre ellas, las exportaciones acumuladas de baterías de potencia fueron de 81,6 GWh, representando el 64,1% del total de exportaciones, un aumento interanual del 26,5%; las exportaciones acumuladas de otras baterías fueron de 45,6 GWh, representando el 35,9% del total de exportaciones, un aumento interanual del 174,6%.
[Asociación de Concesionarios de Automóviles de China: Coeficiente de Inventario de Concesionarios de Automóviles en junio de 1,42, aumento interanual del 1,4%] La Asociación de Concesionarios de Automóviles de China (CADA) publicó el 10 de julio los resultados de la encuesta de "Inventario de Concesionarios de Automóviles" de junio de 2025: el coeficiente de inventario integral para concesionarios de automóviles alcanzó 1,42 en junio, un aumento mensual del 2,9% y un aumento interanual del 1,4%. Los niveles de inventario se mantuvieron por debajo de la línea de advertencia pero superaron el rango razonable. Según las estadísticas de la Rama de Vehículos de Pasajeros de CADA, las proyecciones integrales indican que las ventas de vehículos de pasajeros para usuarios finales alcanzaron 2,084 millones de unidades en junio, lo que se traduce en un inventario total estimado de concesionarios de aproximadamente 2,95 millones de unidades a fines de mes. (Noticias Financieras)
[CAAM: Los VEN representaron el 48,6% de las ventas nacionales de automóviles en junio] Los datos de la CAAM muestran que en junio, los vehículos de energía nueva (VEN) constituyeron el 48,6% de las ventas nacionales de automóviles, con los VEN de pasajeros representando el 51,8% de las ventas nacionales de vehículos de pasajeros y los VEN comerciales el 25,2% de las ventas nacionales de vehículos comerciales. De enero a junio, los VEN comprendieron el 46,8% del total de ventas nacionales de automóviles, los VEN de pasajeros alcanzaron el 50,4% de las ventas nacionales de vehículos de pasajeros y los VEN comerciales representaron el 21,8% de las ventas nacionales de vehículos comerciales.

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Ziya Lin 86-2151666902

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