Mercado de Futuros: El cobre LME de la sesión nocturna abrió a 9.718 USD/tonelada métrica, tocando inicialmente un máximo de 9.744 USD/tonelada métrica antes de retroceder gradualmente con volatilidad considerable. Los precios probaron los 9.681,5 USD/tonelada métrica cerca del cierre de sesión, finalizando en 9.682 USD/tonelada métrica con un aumento del 0,23%. El volumen de negociación alcanzó 18.000 lotes, mientras que el interés abierto se situó en 280.000 lotes. El contrato más negociado 2508 de cobre SHFE de la sesión nocturna abrió a 78.700 yuanes/tonelada métrica, alcanzando un máximo intradiario de 78.810 yuanes/tonelada métrica antes de retroceder gradualmente a 78.510 yuanes/tonelada métrica. Los precios fluctuaron ampliamente posteriormente, probando nuevamente los 78.510 yuanes/tonelada métrica cerca del cierre y terminando en 78.590 yuanes/tonelada métrica, con un alza del 0,26%. El volumen de negociación alcanzó 26.000 lotes y el interés abierto se situó en 178.000 lotes.
[Informe Matutino de Cobre SMM] Noticias: (1) El 10 de julio, hora local, el presidente de EE.UU., Trump, anunció aranceles del 35% a las importaciones canadienses a partir del 1 de agosto. En una entrevista con NBC, Trump también reveló planes para imponer aranceles uniformes del 15% o 20% a la mayoría de socios comerciales.
(2) El portavoz del Ministerio de Comercio de China respondió a consultas sobre medidas gubernamentales contra el trasbordo y contrabando de minerales críticos. El portavoz afirmó que los controles de exportación de minerales estratégicos como el antimonio y el galio —con claras aplicaciones militares/civiles de doble uso— se alinean con normas internacionales. Para evitar salidas ilícitas, la Oficina del Mecanismo de Coordinación para el Control de Exportaciones de China lanzó una ofensiva especial contra el contrabando de minerales estratégicos en mayo, con detalles disponibles en el sitio web del ministerio. Al tiempo que cumple demandas civiles legítimas de otros países, China revisa rigurosamente las solicitudes de licencias de exportación y aprueba solo las que cumplen con los requisitos.
Mercado Spot: (1) Shanghái: Se informó que las primas al contado del cátodo de cobre #1 de SMM frente al contrato de primer mes 2507 oscilaron entre un descuento de 30 yuanes/tonelada métrica y una prima de 60 yuanes/tonelada métrica el 10 de julio, con un promedio de prima de 15 yuanes/tonelada métrica, un descenso de 55 yuanes/tonelada métrica intermensual. Con spreads del primer mes firmes, se espera que las primas al contado de cobre de Shanghái declinen aún más hoy.
(2) Guangdong: Las primas al contado del cátodo de cobre #1 frente al contrato de primer mes oscilaron entre un descuento de 100 yuanes/tonelada métrica y una prima de 50 yuanes/tonelada métrica el 10 de julio, con un promedio de descuento de 25 yuanes/tonelada métrica, un aumento de 5 yuanes/tonelada métrica intermensual. Mientras los precios del cobre continuaban retrocediendo y los proveedores mantenían firmes los precios, el entusiasmo por la reposición de existencias en la cadena de suministro se mantenía bajo, con una actividad comercial más débil que en la sesión anterior.
(3) Cobre importado: Los precios de los warrant se situaron en 40-50 dólares/tonelada (QP julio), con un promedio de 5 dólares/tonelada más alto mes a mes. Los precios de los conocimientos de embarque (B/L) se situaron en 50-74 dólares/tonelada (QP agosto), con un promedio de 3 dólares/tonelada más bajo mes a mes. El cobre EQ (CIF B/L) se cotizó a 14-30 dólares/tonelada (QP agosto), con un promedio de 4 dólares/tonelada más alto mes a mes. Las cotizaciones se refieren a cargamentos programados para llegar a mediados o finales de julio. En general, el diferencial de precios de los conocimientos de embarque se redujo, la inversión entre warrant y conocimiento de embarque se debilitó y los precios EQ de los conocimientos de embarque se mantuvieron firmes.
(4) Cobre secundario: El 10 de julio, los precios de las materias primas de cobre secundario disminuyeron en 200 yuanes/tonelada semana a semana. Los precios del cobre brillo desnudo de Guangdong se situaron en 73.000-73.200 yuanes/tonelada, 200 yuanes/tonelada menos que el día anterior de negociación. La diferencia de precios entre el cobre de catodo y la chatarra de cobre fue de 889 yuanes/tonelada, disminuyendo en 142 yuanes/tonelada semana a semana, mientras que la diferencia de precios entre la varilla de cobre de catodo y la varilla de cobre secundario fue de 650 yuanes/tonelada. Según una encuesta de SMM, a medida que los precios del cobre continuaron disminuyendo ayer, muchos proveedores de materias primas de cobre secundario contactaron proactivamente a las empresas de varillas de cobre secundario para vender sus materiales. Sin embargo, debido a las incertidumbres macroeconómicas en el extranjero sin resolver, numerosas empresas de varillas de cobre secundario suspendieron la adquisición de materias primas y planean reanudar las compras después de que los precios del cobre se estabilicen.
(5) Inventarios: El 10 de julio, el inventario de cobre de catodo en la LME aumentó en 975 toneladas hasta las 108.100 toneladas; el inventario de warrant en la SHFE aumentó en 393 toneladas hasta las 21.729 toneladas.
Precios: En el frente macroeconómico, primero, Mary Daly, presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, reiteró las consideraciones para iniciar recortes de tipos de interés en otoño y anticipa dos recortes este año, lo que refuerza las expectativas del mercado sobre un giro en la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos. Segundo, Chile, un importante país minero de cobre, busca exenciones arancelarias de Estados Unidos para el cobre. Si tiene éxito, esto aliviaría las preocupaciones anteriores del mercado sobre posibles aranceles altos. Actualmente, no han surgido nuevas variables macroeconómicas importantes, y el enfoque del mercado se centra en si se implementarán los aranceles propuestos del 50% sobre el cobre. En el lado fundamental, la voluntad de los proveedores del lado de la oferta para vender se fortaleció antes de la renovación de los contratos, lo que resultó en una liquidez de mercado relativamente suelta. El sentimiento de compra del lado de la demanda mejoró ligeramente debido a las correcciones en los precios del cobre en los dos días anteriores. Hasta el jueves 10 de julio, los inventarios nacionales de cobre de corriente principal de SMM aumentaron marginalmente en 800 tm, llegando a 143.700 tm desde el lunes, un incremento semanal de 11.900 tm. Los inventarios semanales han subido dos semanas consecutivas, pero siguen siendo 244.900 tm inferiores año tras año en comparación con los 388.600 tm del mismo período del año pasado. Precios: No han surgido nuevos factores macroeconómicos impulsores. A pesar de las acumulaciones de inventario consecutivas, los bajos niveles de existencias continúan apuntalando los precios del cobre desde la baja.
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