El nuevo arancel del 50 % impuesto por el presidente estadounidense Trump al cobre podría sumir al mercado estadounidense en el caos, ya que los principales socios comerciales del cobre buscarán mercados alternativos.
Trump anunció el nuevo arancel a las importaciones de cobre en una reunión de gabinete el 8 de julio, pero la Casa Blanca aún no ha emitido una orden ejecutiva para implementarlo. Trump ha convertido las políticas arancelarias en un pilar fundamental de sus políticas económicas y exteriores, y este arancel al cobre se sumará a los anteriores aranceles del 50 % al acero y el aluminio, a un arancel global del 10 % a la mayoría de los bienes y a los aranceles "recíprocos" a países individuales.
Incluso sin detalles específicos, Chile y Canadá han advertido que Estados Unidos tendrá dificultades para cubrir su déficit de suministro interno. Estos dos países suministran conjuntamente el 86,8 % de las importaciones de cobre de Estados Unidos.
En una declaración del 8 de julio, Máximo Pacheco, presidente de Codelco, dijo: "Hasta el momento, Estados Unidos no ha publicado ninguna información oficial, por lo que no tenemos claro qué medidas específicas se tomarán. Por ejemplo, no está claro si este arancel se aplicará a todos los productos de cobre, incluido el cátodo de cobre, y si habrá excepciones para países como el nuestro".
"Lo único seguro es que en 2025, la demanda mundial de cobre crecerá a una tasa del 3 %, mientras que la producción no aumentará. Para hacer frente a la transición energética, los países de todo el mundo, incluido Estados Unidos, necesitan cada día más cobre. Como el mayor productor mundial de cobre, Codelco es y seguirá siendo un proveedor seguro y confiable, por lo que estamos muy tranquilos", añadió.
Trump anunció el 18 de marzo una investigación de seguridad nacional sobre los aranceles al cobre. Los resultados de la investigación aún no se han publicado.
Según los datos de S&P Global Market Intelligence, la producción de cobre refinado de Estados Unidos fue de 908.000 toneladas en 2024, mientras que el consumo fue de 1,62 millones de toneladas. Un déficit de suministro interno de casi 700.000 toneladas obliga a Estados Unidos a depender de suministros extranjeros.
Según los datos de Market Intelligence Global Trade Analytics Suite, bajo el código arancelario HS 7403, Chile representa el 70,1 % de las importaciones de cobre de Estados Unidos.
Canadá y Perú también son importantes proveedores de cobre para Estados Unidos, representando el 16,7 % y el 6,9 % de las importaciones en 2024, respectivamente.
Según los datos de la Mining Association of Canada, el nuevo arancel tendrá impactos mixtos en la industria del cobre canadiense.
"Para muchos productores canadienses de cobre, no importa porque venden sus productos a otros mercados de Europa y Asia. Pero para las empresas intermedias de cobre con sede en Quebec, es muy preocupante", dijo Pierre Gratton, presidente y director ejecutivo de la asociación, en un comunicado emitido el 9 de julio. "Estamos esperando el informe 232, pero como siempre, el presidente Trump se está precipitando. Necesitamos averiguar qué significa esto, si nuestras negociaciones comerciales cubren el cobre y cómo se implementará".
Tras una reunión entre los líderes de Estados Unidos y Canadá en la cumbre del G7 en junio, las negociaciones comerciales y arancelarias continúan.
"El mercado norteamericano del cobre está altamente integrado, por lo que esto afectará a los productores de cobre que venden concentrados de cobre a Canadá y a los fabricantes que compran productos de cobre refinado de Canadá", añadió Gratton.
Patricia Barreto, analista senior de metales básicos de S&P Global Commodity Insights, dijo que un arancel del 50% sobre las importaciones de cobre por parte de Estados Unidos "perturbaría gravemente los flujos comerciales existentes", ya que los exportadores desviarían los envíos fuera de Estados Unidos.
"Esta política podría llevar a una reducción significativa de las importaciones de cobre en Estados Unidos, lo que resultaría en una disminución de las existencias acumuladas a medida que el suministro nacional lucha por cubrir el vacío", dijo Barreto. "Mientras tanto, el cobre que habría ido a Estados Unidos fluirá hacia mercados como China y la Unión Europea, ayudando a aliviar la escasez y reponer las existencias fuera de Estados Unidos".
Los aranceles elevados podrían llevar a un aumento significativo de los precios del cobre en Estados Unidos en relación con otros mercados.
"Los precios del cobre en Estados Unidos seguirán cotizando con una prima sobre los puntos de referencia internacionales, lo que refleja tanto el aumento de los costos de importación como la incertidumbre continua sobre el suministro futuro", añadió Barreto. "En cambio, los precios mundiales del cobre fuera de Estados Unidos podrían enfrentar presiones hasta que el suministro redirigido alivie los mercados previamente ajustados".
El plan arancelario anunciado por Trump hizo que los precios de los futuros del cobre en la Bolsa Mercantil de Nueva York (COMEX) en Estados Unidos subieran un 17,5% el 8 de julio, alcanzando un máximo histórico, antes de retroceder ligeramente el 9 de julio.
(Wenhua Comprehensive)
