¡Dos subidas al límite en cinco días! Los futuros de polisilicio registran una subida "épica", con las expectativas del mercado para los precios del polisilicio aumentando drásticamente [Tema candente de SMM]

Noticias de SMM del 8 de julio: En las primeras horas de la negociación del 8 de julio, el contrato principal de futuros de polisilicio abrió al alza y continuó subiendo, alcanzando el límite diario del 7% a las 13:35 y cerrando a 38.385 yuanes/tonelada. Tras el límite alcista anterior del 2 de julio, el contrato principal de futuros de polisilicio logró la notable hazaña de "dos límites alcistas en cinco días de negociación".

En el contexto del repunte de los futuros de polisilicio, el índice del sector de equipos fotovoltaicos también subió considerablemente, ganando casi un 6% intradiario. Las acciones individuales experimentaron una oleada de límites alcistas, con más de 9 acciones, entre las que se encuentran Topray Solar, EGing PV, OJing Technology, Junda Shares, Tongwei y Shuangliang Energy-Saving, alcanzando el límite alcista. El sector cerró con una subida del 5,55% ese día.

Los precios spot del polisilicio también subieron drásticamente. Según las cotizaciones spot de SMM, el índice de precios del polisilicio tipo N aumentó en 3,1 yuanes/kg hasta los 38,7 yuanes/kg, una ganancia diaria del 8,71%.

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Las noticias mixtas del mercado alimentaron un sentimiento alcista continuo. SMM se enteró de que las expectativas de precios del polisilicio se revisaron significativamente al alza hoy. Desde ayer, los principales productores de polisilicio comenzaron a calcular sus costos totales, y muchos suspendieron temporalmente las cotizaciones de precios. Las expectativas del mercado apuntan a precios que superen los 39-40 yuanes/kg en función de los cálculos de costos totales.

Esta situación está estrechamente relacionada con la autorregulación de la industria fotovoltaica y la respuesta a las repetidas políticas del Gobierno contra la "competencia desleal". Desde finales de junio, han proliferado las políticas y directivas nacionales contra la competencia desleal. El 27 de junio de 2025, la 16ª reunión de la 14ª Comisión Permanente de la APN aprobó la Ley de Competencia Desleal revisada, que entrará en vigor el 15 de octubre de 2025 y que se dirige explícitamente a la "competencia desleal". Refuerza las revisiones de la competencia leal, garantiza la igualdad de participación en el mercado y prohíbe a los operadores de plataformas obligar a las ventas por debajo de los costes. El 29 de junio, el Diario del Pueblo publicó un comentario de primera plana titulado "Lograr un desarrollo de alta calidad eliminando la competencia desleal", que menciona específicamente las irregularidades en los sectores fotovoltaico y de almacenamiento de energía. El 1 de julio, en la 6ª reunión de la Comisión Central de Asuntos Financieros y Económicos, el presidente Xi Jinping hizo hincapié en "regular la competencia desordenada a precios bajos de las empresas de acuerdo con la ley".

El 3 de julio, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información (MIIT) celebró el 15º simposio de empresas manufactureras, invitando a 14 empresas fotovoltaicas (FV) y representantes de asociaciones industriales para discutir sobre las operaciones, la innovación, la competencia y el desarrollo del ecosistema, al tiempo que presentaron los desafíos y las recomendaciones de políticas. El Secretario del Partido y Ministro del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información (MIIT), Lecheng Li, hizo hincapié en la necesidad de una gobernanza integral de la competencia desordenada a precios bajos en la industria fotovoltaica, guiando a las empresas para mejorar la calidad de los productos y promover la salida ordenada de la capacidad obsoleta. El MIIT fortalecerá aún más la orientación macro y la gobernanza industrial, mejorará el liderazgo normativo y las garantías de servicio, y continuará ayudando a las empresas a resolver problemas urgentes y difíciles, salvaguardando el desarrollo de alta calidad de la industria fotovoltaica. Tras el simposio de "lucha contra la competencia desleal" para empresas fotovoltaicas celebrado por el MIIT el 3 de julio, varios medios de comunicación informaron de que las empresas líderes de la cadena industrial fotovoltaica, entre ellas LONGi, Trinasolar y Jinko Solar, se comprometieron colectivamente a participar activamente en la iniciativa de "lucha contra la competencia desleal".

El 5 de julio, la cuenta oficial de WeChat del MIIT publicó un artículo de la revista Qiushi titulado "Comprensión profunda y gobernanza integral de la 'competencia desleal'", que detallaba las causas y los daños de la "competencia desleal", continuando con la alerta para la industria. Actualmente, basándose en las declaraciones oficiales de Qiushi, el Diario del Pueblo y el MIIT, las industrias clave a las que se dirige la "lucha contra la competencia desleal" pueden incluir la industria fotovoltaica, las baterías de litio, los vehículos eléctricos de nueva energía (NEV) y las plataformas de comercio electrónico.

Volviendo al actual mercado del polisilicio, según SMM, la producción de polisilicio en julio es probable que aumente en general, aunque el crecimiento puede ser limitado. En cuanto a las existencias, el polisilicio sigue enfrentando una presión importante, con un inventario total del mercado superior a tres meses. Se debe prestar atención a los calendarios de producción de las empresas de polisilicio de la cadena de suministro en el contexto de la "lucha contra la competencia desleal", así como al rendimiento de la demanda de la cadena de suministro y al impulso del mercado impulsado por las políticas.

Comentarios de las instituciones

Huaxi Securitiescomentó que los periódicos importantes, la Comisión de Asuntos Económicos y Financieros y los simposios de los ministerios pertinentes reflejan la mayor atención al excedente de la oferta en la industria fotovoltaica, y se anticipa la implementación de medidas específicas posteriores. China Galaxy Securities señaló en su informe de investigación que la combinación de "políticas + autodisciplina de la industria + reducciones de producción" impulsará las reformas del lado de la oferta, y se espera que la industria fotovoltaica se convierta en un modelo para que el Gobierno central rompa la "competencia desleal" y logre un desarrollo de alta calidad, con la posibilidad de que la industria experimente mejoras en la oferta y la demanda.

El informe de investigación de Min Sheng Securities argumentó que los precios y las ganancias actuales de la industria fotovoltaica se encuentran en niveles mínimos, y las declaraciones frecuentes de altos funcionarios tienen como objetivo redirigir la "competencia desleal" desordenada de tipo "guerra de precios" hacia la vía de la competencia impulsada por la innovación y basada en el valor. Se muestra optimista de que la política y la autodisciplina de la industria se sinergizarán para promover la salida del mercado de la capacidad fotovoltaica excedente, mejorando efectivamente el patrón de oferta y demanda, y con la industria lista para un repunte.

Pacific Securities señaló que el discurso de "lucha contra la competencia desleal" se ha escuchado con frecuencia recientemente. La decisión de alto nivel de combatir la "competencia desleal" en la industria fotovoltaica tiene una fuerte importancia como señal, y se espera que acelere la salida del mercado de la capacidad del lado de la oferta, al tiempo que obliga a lograr avances en las nuevas tecnologías. Se espera que la industria fotovoltaica experimente un punto de inflexión. Bajo la política de "lucha contra la competencia desleal", la industria fotovoltaica pasará de una "guerra de precios" a una "diferenciación tecnológica", optimizando la estructura de capacidad y acelerando el progreso tecnológico, lo que impulsará la demanda de equipos.

Guotai Junan Securities declaró que la actual orientación política se espera que alivie la expansión desordenada y mejore la estructura de oferta y demanda de la industria. El sector fotovoltaico ya se encuentra en un nivel relativamente bajo, y se puede prestar atención al valor de asignación de las empresas líderes en la optimización de capacidad y la actualización tecnológica.