Mercado de Futuros: El viernes por la noche, el cobre LME abrió a 9.872 USD/t, tocando inicialmente 9.896 USD/t antes de fluctuar a la baja de forma significativa. Posteriormente, cayó a 9.848 USD/t cerca del cierre de la sesión y cerró a 9.852 USD/t, marcando un descenso del 1%. El volumen de negociación alcanzó 12.000 lotes, mientras que el interés abierto se situó en 284.000 lotes. El contrato de cobre SHFE 2508 más negociado abrió a 79.810 yuanes/t el viernes por la noche, subiendo inicialmente a 79.950 yuanes/t antes de retroceder. Los precios del cobre se consolidaron lateralmente con un centro sesgado a la baja y finalmente tocaron un mínimo de 79.720 yuanes/t, cerrando un 0,56% inferior. El volumen de negociación alcanzó 17.000 lotes, y el interés abierto se situó en 212.000 lotes.
[Resumen de la Reunión Matutina del Cobre de SMM] Noticias: (1) Con la aproximación del plazo arancelario del 9 de julio, los mercados globales enfrentan una semana crítica. La secretaria del Tesoro de EE.UU., Betsy DeVos, cambió de postura y declaró que el 1 de agosto será el plazo final para los socios comerciales. Mientras India se acerca a un mini acuerdo comercial, trazó líneas rojas en los sectores agrícola y lácteo. La administración Trump planea reimponer aranceles recíprocos del 10-70% a docenas de países tras la expiración de la suspensión de 90 días. A medida que se acerca el plazo del miércoles, EE.UU. podría reanudar los aranceles a múltiples naciones.
(2) Yuzhuo Zhang, secretario del Comité del PCCh y director de la Comisión de Supervisión y Administración de Activos Estatales (SASAC), visitó el Grupo Minero de Metales No Ferrosos de China. Zhang enfatizó la mejora de la seguridad de recursos metálicos/minerales críticos, acelerando el desarrollo integrado en la exploración, inversión, desarrollo, construcción, fundición y procesamiento de metales no ferrosos. Instó a implementar una nueva ronda de estrategias de avance en exploración mineral, aumentar las reservas/producción de metales clave y proyectar una imagen positiva de las empresas estatales centrales en iniciativas de "salida al exterior".
Mercado Spot: (1) Shanghái: El 4 de julio, las primas spot del cátodo de cobre #1 de SMM frente al contrato SHFE cobre 2507 se reportaron en una prima de 70-160 yuanes/t, con un promedio de 115 yuanes/t, sin cambios intermensuales. De cara al futuro, los precios del cobre podrían enfrentar presiones de corrección, y se espera que las primas spot de Shanghái dejen de caer y se estabilicen.
(2) Guangdong: El 4 de julio, las primas spot del cátodo de cobre #1 de Guangdong frente al contrato del mes venidero oscilaron entre un descuento de 10 yuanes/t y una prima de 60 yuanes/t, con un promedio de 25 yuanes/t, bajando 40 yuanes/t intermensualmente. En general, las empresas del sector final mantienen un sentimiento bajista, lo que hace que las primas al contado disminuyan continuamente.
(3) Cobre importado: el 4 de julio, los precios de los warrant se situaron en 20-40 dólares/tonelada (QP julio), sin cambios mensuales en promedio. Los precios de los conocimientos de embarque alcanzaron los 34-70 dólares/tonelada (QP julio), con un aumento de 3 dólares/tonelada en promedio. Las primas del cobre EQ (CIF B/L) oscilaron entre -11 y 7 dólares/tonelada (QP julio), con un aumento promedio de 1 dólar/tonelada mensual. Las cotizaciones se referían a cargamentos que llegarían a mediados o finales de julio. El mercado se mantuvo en general lento, con una actividad limitada de los compradores del sector final.
(4) Cobre secundario: el 4 de julio, los precios de las materias primas de cobre secundario disminuyeron en 200 yuanes/tonelada mensuales. El cobre brillo desnudo de Guangdong se cotizó a 74.000-74.200 yuanes/tonelada, con una disminución de 200 yuanes/tonelada respecto al día anterior de negociación. La diferencia de precios entre el cobre de catodo y el chatarra de cobre se situó en 1.705 yuanes/tonelada, con una reducción de 277 yuanes/tonelada mensuales. La diferencia de precios entre la varilla de cobre de catodo y la varilla de cobre secundario fue de 1.320 yuanes/tonelada. Según una encuesta de SMM, los precios del cobre en el extranjero retrocedieron, pero los comerciantes de importación de materias primas de cobre secundario indicaron que los coeficientes de cotización en el extranjero se mantuvieron sin cambios. Los proveedores afirmaron que no ajustarían los coeficientes a menos que los proveedores extranjeros aumentaran significativamente los volúmenes de envío.
(5) Inventarios: el 4 de julio, los inventarios de cobre de catodo en la LME aumentaron en 950 toneladas hasta las 95.275 toneladas; el 7 de julio, los inventarios de warrant en la SHFE disminuyeron en 1.796 toneladas hasta las 22.307 toneladas.
Precios: en el frente macro, Trump anunció el posible envío de 12-15 cartas relacionadas con los aranceles el lunes mientras firmaba la ley fiscal y de gastos "grande y hermosa". La incertidumbre sobre los aranceles impuso una resistencia al alza en los precios del cobre. El enfoque del mercado se desplazó hacia el plazo del 9 de julio de Trump para la suspensión de los aranceles, después del cual Estados Unidos impondría aranceles recíprocos a los países sin acuerdos comerciales. El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Bessent, señaló que los principales acuerdos estaban a punto de finalizarse y que las tasas arancelarias volverían a los niveles de abril a partir del 1 de agosto para los países que no logren alcanzar acuerdos tras recibir las cartas. Fundamentalmente, el cobre estándar y de alta calidad de la corriente principal se mantuvieron escasos la semana pasada, aunque las condiciones del mercado de cobre al contado se aliviaron ligeramente tras la llegada de cargamentos rusos. Combinado con las incertidumbres arancelarias y la alivio de las condiciones del mercado al contado, los precios del cobre encontraron una resistencia al alza.
》Haga clic para ver la Base de Datos de Metales SMM
[La información anterior se basa en recopilación de mercado y evaluaciones integrales del equipo de investigación de SMM, proporcionada solo para referencia. Este documento no constituye asesoramiento directo para decisiones de inversión. Los clientes deben actuar con precaución y evitar sustituir su juicio independiente con esta información. SMM no asume responsabilidad por las decisiones de los clientes.]
![Los inventarios vuelven a tocar nuevos mínimos y las primas siguen subiendo [Cobre al contado del sur de China de SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/HAuaN20251217171710.jpg)
![[Flash | El Imacec de Chile cae 1,5% interanual en julio, la mayor caída mensual desde 2022, mientras la minería se desploma 9,3%]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/yunIW20251217171723.jpeg)
