7.3 Resumen de la reunión matutina de aluminio de SMM
Mercado de futuros: En la sesión nocturna del día anterior, el contrato más negociado de aluminio SHFE 2508 abrió a 20.715 yuanes/t, con un máximo de 20.735 yuanes/t, un mínimo de 20.690 yuanes/t y cerró a 20.695 yuanes/t, una bajada del 0,1 % respecto al cierre anterior. El aluminio LME abrió a 2.602,0 dólares/t, con un máximo de 2.624,5 dólares/t, un mínimo de 2.587,0 dólares/t y cerró a 2.614,5 dólares/t, una subida del 0,48 %.
Macroeconomía: (1) Zhang Guoqing, viceprimer ministro del Consejo de Estado, realizó recientemente una encuesta en Hubei sobre la transformación, modernización y desarrollo innovador del sector manufacturero. Enfatizó la necesidad de centrarse en la economía real para el desarrollo económico, avanzar en la nueva industrialización y promover el desarrollo de alto nivel, inteligente y verde del sector manufacturero. (Neutral) (2) La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (CNDR) asignó recientemente más de 300.000 millones de yuanes para apoyar la tercera tanda de proyectos de construcción de "implementar las principales estrategias nacionales y fortalecer la capacidad de seguridad en áreas clave" en 2025. Con esto, la lista de proyectos de construcción de "implementar las principales estrategias nacionales y fortalecer la capacidad de seguridad en áreas clave" de 800.000 millones de yuanes para este año se ha emitido por completo. (Alcista★)
Fundamentos: (1) El inventario de lingotes de aluminio de SMM el 1 de julio mostró un aumento de inventario de 6.000 t en comparación con el lunes, alcanzando las 474.000 t. (Bajista★) (2) Según las estadísticas de SMM, el inventario de lingotes de aluminio nacional en dos regiones: el inventario de lingotes de aluminio en Guangdong fue de 69.300 t y el inventario de lingotes de aluminio en Wuxi fue de 21.500 t, totalizando 90.800 t, una subida de 3.600 t intermensual. (Bajista★)
Mercado de aluminio primario: Ayer, el aluminio SHFE abrió fuerte en la sesión matutina y fluctuó en máximos. A medida que la primera sesión de negociación se acercaba a su fin, el mercado de futuros retrocedió, cerrando a 20.800 yuanes/t. El mercado spot se mantuvo lento en la mañana, con una voluntad de compra insuficiente por parte de los compradores downstream. A medida que los precios de los futuros subieron, muchas regiones vieron transacciones con un descuento respecto a los precios de SMM. Específicamente, en el este de China, el mercado seguía ofreciendo con un descuento de -30 a -20 yuanes/t respecto a los precios de SMM en la madrugada, con una voluntad de compra pobre por parte de los compradores downstream. La mayoría de las transacciones se ejecutaron bajo contratos a largo plazo, y las primas spot se redujeron significativamente en 30 yuanes/t a 10 yuanes/t. Ayer, el aluminio A00 de SMM se informó a 20.810 yuanes/t, una subida de 30 yuanes/t respecto al día anterior, con una prima de 10 frente al contrato 07, una reducción de 30 yuanes/t respecto al día anterior. En el centro de China ayer, el mercado spot registró transacciones con un descuento de -10 a la paridad frente a los precios de SMM en el centro de China, con un diferencial de precios frente al este de China que se redujo a -200. Ayer, el aluminio A00 del centro de China de SMM se registró a 20.610 yuanes/t frente al contrato de aluminio SHFE 2507, una subida de 50 yuanes/t respecto al día anterior. El diferencial de precios entre Henan y Shanghai fue de 200 yuanes/t, una reducción de 20 yuanes/t respecto al día anterior, con un descuento de 190 yuanes/t frente al contrato 2507.
Materias primas de aluminio secundario: Ayer, el precio spot del aluminio primario subió en 30 yuanes/t respecto al día anterior, con el aluminio spot A00 de SMM cerrando a 20.810 yuanes/t. Los precios del mercado de chatarra de aluminio se mantuvieron estables en general. En la actual temporada baja tradicional, las empresas downstream de utilización de chatarra tienen unas liberaciones de pedidos débiles y compran principalmente en función de las necesidades inmediatas. Ayer, el precio de cotización centralizado de la chatarra de aluminio UBC embalada fue de 15.300-15.800 yuanes/t (sin impuestos), mientras que el precio de cotización centralizado de la chatarra de aluminio tensa triturada fue de 15.800-17.300 yuanes/t (precio sin impuestos). En cuanto a la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio, la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de extrusión de aluminio mixta sin pintura en Foshan aumentó en 40 yuanes/t respecto a ayer hasta los 1.797 yuanes/t, mientras que la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio de fundición mecánica en Shanghai disminuyó en 24 yuanes/t respecto a ayer hasta los 1.823 yuanes/t. Teniendo en cuenta la dificultad en los envíos reales, los proveedores de chatarra de aluminio adoptaron una actitud cautelosa de espera y observación hacia los ajustes de precios en medio de la fluctuación de alto nivel de los precios del aluminio. Esta semana, el mercado de chatarra de aluminio seguirá exhibiendo un patrón de fluctuación de alto nivel. Apoyado por una oferta ajustada, los precios de la chatarra de aluminio tensa triturada han mostrado una fuerte resistencia y se espera que fluctúen dentro del rango de 15.800-17.400 yuanes/t. La chatarra de aluminio UBC embalada, por un lado, observa la tendencia de los precios del aluminio y, por otro lado, presta atención al grado de escasez de la oferta del mercado. El autor cree que bajo el actual contexto de temporada baja, la chatarra de aluminio UBC embalada seguirá fluctuando en máximos, pero el espacio alcista es relativamente limitado.
Aleación de aluminio secundario: En el mercado de futuros, ayer, el contrato de futuros de aleación de aluminio fundido más negociado 2511 abrió a 19.830 yuanes/t, con el mercado de futuros fluctuando al alza en general, alcanzando un mínimo de 19.810 yuanes/t, tocando un máximo de 19.860 yuanes/t en la tarde y finalmente cerrando a 19.945 yuanes/t, una subida de 60 yuanes/t respecto al cierre anterior, con una ganancia del 0,30 %. El volumen de negociación fue de 5.305 y el interés abierto fue de 8.930, con los alcistas aumentando sus posiciones principalmente durante el día. En el mercado spot, el precio del aluminio A00 de SMM aumentó en 30 yuanes/t respecto al día anterior hasta los 20.810 yuanes/t, mientras que el rango de precios del ADC12 de SMM se mantuvo estable en 20.000-20.200 yuanes/t. Aunque los precios del aluminio subieron ligeramente ayer, el mercado de aluminio secundario tuvo dificultades para ponerse al día, con los precios de cotización generalmente manteniéndose estables. Actualmente, la circulación de chatarra de aluminio se está ajustando, aumentando la dificultad para que las empresas adquieran materias primas. El efecto de temporada baja en el lado de la demanda es prominente, con algunas empresas downstream que comienzan a reducir la producción debido a las altas temperaturas o a una disminución de los pedidos, lo que resulta en transacciones lentas en el mercado. Sujeto a las presiones dobles de una oferta de materias primas insuficiente y una demanda debilitada, algunas fundiciones de aluminio secundario ya han experimentado paradas de hornos a corto plazo para mantenimiento o han reducido sus tasas de funcionamiento. En general, bajo la influencia combinada del efecto de temporada baja cada vez más profundo y del apoyo de los costes, se espera que el precio del ADC12 mantenga un patrón de fluctuación dentro de un rango. En el mercado de importación, el precio de cotización CIF del ADC12 importado se mantuvo en 2.450-2.480 dólares/t, con el precio spot importado fluctuando alrededor de 19.200 yuanes/t y la pérdida de importación inmediata fluctuando alrededor de 800 yuanes/t. El precio de cotización local sin impuestos del ADC12 en Tailandia se concentró en 82-83 baht tailandeses/kg.
Resumen: En general, en cuanto a los factores macroeconómicos, las políticas favorables nacionales siguen fortaleciéndose, promoviendo la dirección del consumo sin cambios. Los factores macroeconómicos extranjeros son mixtos, con riesgos aún presentes. En el lado fundamental, el volumen de lingotes de fundición de las fundiciones de aluminio en algunas regiones ha aumentado, junto con el efecto de temporada baja en el lado downstream y el miedo a los altos precios, lo que hace que las transacciones del mercado no sean ideales. El inventario de lingotes de aluminio ha aumentado ligeramente, y las primas/descuentos spot se han debilitado significativamente. Se espera que los precios del aluminio fluctúen en el estancamiento a corto plazo. Se debe prestar atención al seguimiento de los volúmenes de lingotes de fundición y a los cambios de inventario.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo para decisiones de inversión o investigación. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no sustituir juicios independientes con esto. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
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