La relación entre oferta y demanda del acero inoxidable aún necesita mejorar, y el nivel de precios del níquel puede bajar [Resumen de la reunión matutina de níquel de SMM]

7.2 Resumen de la Reunión Matutina

Noticias macroeconómicas:

(1) Rafael Bostic, presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta en Estados Unidos, reiteró el lunes que aún cree que la Reserva Federal estadounidense bajará la tasa de interés objetivo una vez este año, al tiempo que indicó que actualmente no hay urgencia para tomar medidas, ya que sigue habiendo una gran incertidumbre sobre el impacto de los aranceles comerciales en la dinámica de la inflación de la economía estadounidense. Al discutir la expectativa de un recorte de tasas de interés en 2025, Bostic expresó esta opinión en un evento organizado por Market News International. También señaló los planes para tres recortes de tasas de interés el próximo año.

(2) Los datos publicados el 30 por el Centro de Encuestas de la Industria de Servicios de la Oficina Nacional de Estadísticas (ONE) y la Federación China de Logística y Adquisiciones mostraron que en junio, el PMI manufacturero, el índice de actividad empresarial no manufacturero y el índice de salida del PMI compuesto fueron del 49,7 %, 50,5 % y 50,7 %, respectivamente, aumentando en 0,2, 0,2 y 0,3 puntos porcentuales con respecto al mes anterior. El nivel de prosperidad económica de China generalmente se mantuvo en expansión. En junio, el PMI manufacturero de China fue del 49,7 %, aumentando por dos meses consecutivos. El nivel de prosperidad manufacturera continuó mejorando, con el alcance de la prosperidad expandiéndose, y el índice de nuevos pedidos volvió a subir por encima del 50 %.

Níquel refinado:

Mercado spot:

Hoy, el precio del níquel refinado SMM1# es de 120.000-122.900 yuanes/tonelada, con un precio medio de 121.450 yuanes/tonelada, una disminución de 800 yuanes/tonelada con respecto al día anterior de negociación. El rango de cotización de las primas spot principales para el níquel refinado Jinchuan #1 es de 2.500-2.700 yuanes/tonelada, con una prima media de 2.600 yuanes/tonelada, sin cambios con respecto al día anterior de negociación. El rango de cotización de las primas y descuentos spot para el níquel electrodepositado de las principales marcas nacionales es de -100-400 yuanes/tonelada.

Mercado de futuros:

El contrato de níquel más negociado en la SHFE (2508) mostró hoy una tendencia a la baja volátil. Al cierre de la sesión de mediodía, el níquel SHFE se cotizaba a 120.340 yuanes/tonelada, una disminución de 640 yuanes/tonelada, o 0,5 %.

El sentimiento macroeconómico ha mejorado marginalmente, y a corto plazo, se espera que los precios del níquel oscilen principalmente alrededor del nivel de 120.000 yuanes/tonelada. Sin embargo, con la demanda de los clientes finales actualmente en temporada baja, es difícil revertir el patrón de superávit a largo plazo del níquel, y el centro de precios puede bajar gradualmente.

Sulfato de níquel:

El 1 de julio, el precio del índice de sulfato de níquel de grado batería de SMM fue de 27.190 yuanes/tonelada, con un rango de cotización para el sulfato de níquel de grado batería de 27.200-27.600 yuanes/tonelada, y el precio medio se mantuvo estable en comparación con el día anterior.

En cuanto a los costes, influenciados por el aumento general de los metales no férreos y el repunte tras las condiciones de sobreventa, los precios del níquel en la LME han subido. En general, el coste de producción inmediato de las sales de níquel ha aumentado. Desde el lado de la oferta, algunas fundiciones de sales de níquel han detenido la producción para mantenimiento debido a las pérdidas, mientras que otras han mantenido cotizaciones estables. Desde el lado de la demanda, los fabricantes de precursores han visto una disminución en su entusiasmo por las consultas debido a la demanda débil. Las transacciones del mercado y la actividad de consultas se mantuvieron a un nivel bajo esta semana.

Mirando hacia el futuro, se espera que la confianza impulse los precios de las sales de níquel a subir, pero el alcance del aumento seguirá estando limitado por la débil demanda de la cadena de suministro.

NPI:

El 1 de julio, SMM informó que el precio medio del NPI de alto grado (8-12%) fue de 910,5 yuanes/mtu (en fábrica, impuestos incluidos), 2 yuanes/mtu menos que el día laborable anterior. Desde el lado de la oferta, a nivel nacional, los precios del mineral de níquel en Filipinas siguieron fluctuando al alza, lo que provocó graves pérdidas para las fundiciones nacionales. Con incentivos de producción debilitados, se espera una disminución en la producción. En Indonesia, las primas del mineral de níquel han experimentado una ligera disminución, lo que ha aliviado las pérdidas de las fundiciones, pero de forma limitada. Los bajos precios de los productos terminados han llevado a algunas fundiciones a reducir sus cargas de producción, lo que ha provocado un debilitamiento de la producción. Desde el lado de la demanda, el acero inoxidable ha entrado en la temporada baja tradicional de consumo, y el precio spot del acero inoxidable no ha experimentado un aumento significativo. Se espera una disminución en la producción de acero inoxidable, lo que llevará a una demanda más débil de NPI de alto grado. Además, con los acuerdos a largo plazo de las siderúrgicas de la cadena de suministro ya cubriendo parte de la demanda, las compras de pedidos spot en el mercado han sido lentas. A corto plazo, los precios del NPI de alto grado siguen bajo presión.

Acero inoxidable:

El 1 de julio, SMM informó que el mercado general de futuros de acero inoxidable mostró una tendencia de debilitamiento, con precios retrocediendo e incluso cayendo por debajo de 12.500 yuanes/tonelada durante la sesión. En el mercado spot, a medida que el mercado de futuros dejó de subir y se volvió a la baja en los últimos dos días, la noticia de los recortes de producción de las fábricas de acero inoxidable ha sido absorbida en gran medida por el mercado. La débil demanda de los productos spot de acero inoxidable en el mercado secundario ha vuelto a destacarse, lo que ha llevado a una disminución en las transacciones y a una ligera caída en las cotizaciones spot. Por la mañana, hubo noticias de que las fábricas de acero habían reducido los precios del acero inoxidable de la serie 200, pero la reducción de precios no impulsó significativamente las transacciones, y el mercado siguió siendo débil. A pesar de los bajos precios actuales del acero inoxidable y de la continua disminución de la producción planeada, el desequilibrio entre la oferta y la demanda no se ha revertido fundamentalmente debido a la persistente debilidad de la demanda, y aún se necesitará tiempo para que la confianza del mercado se recupere.

En el mercado de futuros, el contrato más negociado 2508 cayó. A las 10:30 a.m., SS2508 se cotizaba a 12.520 yuanes/tonelada, 130 yuanes/tonelada menos que el día anterior. Las primas y descuentos spot del acero inoxidable 304/2B en Wuxi se encontraban en el rango de 250-450 yuanes/tonelada. En el mercado spot, las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi y Foshan se cotizaban a 7.625 yuanes/tonelada; las bobinas laminadas en frío 304/2B sin borde cortado tenían un precio medio de 12.700 yuanes/tonelada en Wuxi y 12.700 yuanes/tonelada en Foshan; las bobinas laminadas en frío 316L/2B tenían un precio de 23.800 yuanes/tonelada en Wuxi y 23.800 yuanes/tonelada en Foshan; las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1 se cotizaban a 23.100 yuanes/tonelada en Wuxi y Foshan; y las bobinas laminadas en frío 430/2B tenían un precio de 7.300 yuanes/tonelada en Wuxi y Foshan.

Actualmente, el mercado del acero inoxidable sigue en la temporada baja tradicional de consumo, y la demanda de los productos secundarios no logra igualar el nivel actual de oferta. Además, las incertidumbres, como los aranceles estadounidenses, siguen siendo importantes, lo que lleva a una fuerte actitud de espera y observación entre los operadores del mercado secundario. A pesar de que las fábricas de acero inoxidable generalmente enfrentan pérdidas y de las noticias del mercado sobre recortes de producción, debido a la gran base de producción en la etapa inicial, la oferta actual del mercado sigue siendo un nivel históricamente alto para el mismo período, y la restauración de la relación entre la oferta y la demanda aún requiere tiempo. Tanto el inventario de las fábricas de acero como el inventario social se encuentran en niveles relativamente altos. En el contexto de la temporada baja, la velocidad de reducción de inventarios se ha ralentizado considerablemente, lo que ejerce una gran presión sobre las fábricas de acero inoxidable, los agentes y los comerciantes para enviar mercancías, limitando así el rebote y el aumento de los precios del acero inoxidable. El lado de las materias primas también enfrenta una enorme presión. Afectadas por las expectativas de reducción de la producción en las siderúrgicas, solo el ferrocromo de alto carbono ha podido mantener precios de licitación estables en medio de las reducciones de producción por parte de los productores extranjeros de ferrocromo, pero los precios minoristas del mercado han caído por debajo de los precios de licitación. Los precios de otras materias primas, como el NPI de alta calidad y la chatarra de acero inoxidable, también se han debilitado considerablemente, debilitando aún más el apoyo de los costos para el acero inoxidable. El mercado espera ver la restauración de la relación entre oferta y demanda después de las reducciones de producción de las siderúrgicas de acero inoxidable.

Mineral de níquel:

Los precios del mineral de níquel filipino se mantienen estables. En medio de las pérdidas de las fundiciones, la aceptación del mineral de níquel de alto precio por parte de los clientes finales es limitada.

La semana pasada, los precios FOB del mineral de níquel filipino se mantuvieron estables, y los precios de transacción nacionales se mantuvieron temporalmente estables. El precio CIF del mineral de níquel laterítico filipino (NI1,3%) de Filipinas a China fue de 46-47 dólares/tma, y el precio FOB fue de 37-38 dólares/tma; el precio CIF del NI1,5% fue de 59-61 dólares/tma, y el precio FOB fue de 52-53 dólares/tma. En términos de oferta y demanda, en el lado de la oferta, aunque hubo precipitaciones en los principales puntos de carga de mineral de níquel en Filipinas, las lluvias continuas durante la semana afectaron significativamente el progreso de carga de las minas de níquel, con un progreso de carga generalmente retrasado en comparación con las expectativas. En el lado de la demanda, los precios del NPI continuaron cayendo esta semana, y las fundiciones nacionales de NPI todavía sufrieron pérdidas graves. El sentimiento de compra de materias primas se frustró, y el apoyo a los precios del mineral de níquel por parte de la demanda continuó debilitándose. Mirando hacia el futuro, bajo la influencia de múltiples factores, como la disminución de los precios locales del mineral de níquel en Indonesia esta semana, las pérdidas continuas en las fundiciones de clientes finales y la limitada voluntad de compra a precios altos, los precios del mineral de níquel filipino pueden debilitarse.

La semana pasada, los precios del mineral de níquel indonesio experimentaron algunos cambios, con los precios del mineral de níquel saprolítico mostrando una tendencia a la baja.

Esta semana, los precios del mineral de níquel local de Indonesia han caído. En términos de primas, la prima principal del mineral de níquel laterítico local de Indonesia esta semana ha bajado a 24-26 dólares/tma. Actualmente, el precio de entrega a fábrica de SMM del mineral de níquel laterítico local de 1,6% de Indonesia es de 50,9-54,9 dólares/tma, una disminución de 2,5 dólares semanalmente. En cuanto a los precios del mineral de limonita, el precio de entrega a fábrica de SMM del mineral de níquel laterítico local de Indonesia con un 1,3 % de níquel se ha mantenido estable en 26-28 dólares/tma, igual que la semana pasada.

En cuanto al mineral de saprolita, en el lado de la oferta, como Sulawesi y Halmahera son las principales regiones mineras de níquel, la situación de suministro durante la semana siguió viéndose afectada por las precipitaciones frecuentes, lo que dificultó los procesos de minería y transporte de algunas minas. No obstante, cabe esperar que se avance en la aprobación de algunas cuotas suplementarias de RKAB. Tras entrar en julio, el progreso de las aprobaciones de RKAB puede acelerarse. En el lado de la demanda, debido a las persistentes pérdidas operativas elevadas, la mayoría de las fundiciones de NPI de Indonesia encuentran difícil soportar las primas continuamente altas. En general, aunque el mineral de saprolita de Indonesia se encuentra en un estado de escasez, las empresas del sector descendente siguen ejerciendo presión para reducir las primas y garantizar la compra de mineral de níquel a precios asequibles. El precio HMA en la primera mitad de julio ya ha caído. Mirando hacia el futuro, todavía hay espacio para la baja de los precios en julio.

En cuanto al mineral de limonita, en el lado de la oferta, debido al apoyo de los inventarios acumulados durante varios meses tras el accidente de QMB en marzo, el suministro actual de mineral de limonita en Sulawesi sigue siendo relativamente estable, capaz de cubrir la demanda actual del mercado. Sin embargo, cabe señalar que la temporada de lluvias en Sulawesi y Halmahera continúa, y si persiste hasta el tercer trimestre, puede desencadenar riesgos de suministro. En el lado de la demanda, se espera que dos grandes proyectos de HPAL comiencen su producción en la segunda mitad de este año, lo que puede aumentar significativamente la demanda del mercado. Por lo tanto, todavía hay demanda de mineral de limonita. Mirando hacia el futuro, los precios del mineral de limonita en Indonesia tienen más probabilidades de subir que de bajar.