Comentario matutino de SMM sobre la alúmina el 1 de julio
Mercado de futuros: La sesión nocturna del contrato de futuros de alúmina 2509 más negociado abrió a 2.976 yuanes/t, con un máximo de 2.981 yuanes/t, un mínimo de 2.941 yuanes/t y cerró a 2.944 yuanes/t, una baja de 42 yuanes/t o 1,40 %, con un interés abierto de 296.000 lotes.
Bauxita: Al 27 de junio, el índice de bauxita importada de SMM se situó en 74,21 dólares/t, sin cambios respecto al día anterior de negociación; el precio medio CIF de la bauxita de Guinea de SMM fue de 74 dólares/t, sin cambios respecto al día anterior de negociación; el precio medio CIF de la bauxita de baja temperatura de Australia de SMM fue de 70 dólares/t, sin cambios respecto al día anterior de negociación; y el precio medio CIF de la bauxita de alta temperatura de Australia de SMM fue de 61 dólares/t, sin cambios respecto al día anterior de negociación.
Noticias de la industria:
- Según los datos de SMM, la producción de alúmina metalúrgica de China en junio de 2025 (30 días) disminuyó un 0,19 % mensual y aumentó un 6,1 % interanual. Al final de junio, la capacidad existente de alúmina metalúrgica de China era de alrededor de 110,82 millones de t, con una capacidad operativa real que aumentó un 3,14 % mensual y una tasa de operación que alcanzó el 79,7 %.
- Según las estadísticas de SMM, la producción nacional de aluminio en junio de 2025 (30 días) aumentó un 1,57 % interanual y disminuyó un 3,23 % mensual. En junio, la capacidad operativa de las fundiciones nacionales de aluminio experimentó una ligera fluctuación mensual. SMM se enteró de que la segunda fase de sustitución de las plantas de aluminio electrolítico en las provincias de Shandong y Yunnan comenzó a finales de mes, lo que obligó a las plantas originales a reducir la producción y pasar las inspecciones de aceptación antes de reiniciar las cubas en las nuevas plantas. En junio, la proporción de aluminio líquido en las fundiciones nacionales de aluminio continuó aumentando, con una proporción de aluminio líquido de la industria que aumentó en 0,1 puntos porcentuales mensuales hasta el 75,8 %, un aumento menor al previsto inicialmente a principios de mes. Esto se debió principalmente al alto nivel de inventarios de los productos de aleación de la cadena de suministro, lo que llevó a un aumento en la fundición de lingotes en algunas plantas de aluminio. Se espera que la proporción de aluminio líquido muestre una tendencia de retroceso en julio. Basándose en los datos de proporción de aluminio líquido de SMM, la producción nacional de lingotes de aluminio fundido en junio disminuyó un 12,77 % interanual hasta alrededor de 872.500 t.
- La primera refinería de alúmina que se construirá en Estados Unidos en décadas se erigirá en Oklahoma. Brimstone Company, con sede en California, en asociación con Dolese Bros. de Oklahoma City, invertirá aproximadamente 400 millones de dólares para construir una refinería de alúmina de demostración cerca de Lawton o Duncan, en la parte sudoeste del estado. La refinería, que ocupará una superficie de aproximadamente 8 hectáreas, está diseñada para producir 80.000 toneladas métricas de cemento verde y 20.000 toneladas métricas de alúmina de grado de fundición al año. Extraerá alúmina y producirá cemento directamente de las rocas silicáticas comunes ricas en alúmina y calcio de la cantera local Roosevelt, utilizando el proceso patentado Rock Refinery™ de Brimstone, reemplazando a la tradicional bauxita importada y al proceso Bayer, que consume mucho carbono. Se espera que el proyecto esté totalmente operativo antes de 2030 y que cree cientos de empleos locales durante los períodos de construcción y operación. Actualmente, Brimstone está apelando la suspensión de su subvención de demostración de energía limpia de 189 millones de dólares del Departamento de Energía de Estados Unidos (DOE) en 2024 y está colaborando con los representantes del Congreso para restablecer los fondos. La compañía declaró que los subsidios federales simplemente sirvieron como un "catalizador" que aceleró el progreso del proyecto y que, incluso sin tales fondos, la planta de demostración seguiría adelante en Oklahoma.
Informe de base: Según los datos de SMM, el Índice de Alúmina de SMM mostró una prima de 129,37 yuanes por tonelada métrica sobre el último precio de transacción del contrato más negociado a las 11:30 del 30 de junio.
Informe de certificados: El 30 de junio, el total de certificados de alúmina registrados se mantuvo sin cambios respecto al día anterior en 30.300 toneladas métricas. El desglose regional mostró: Shandong en 0 toneladas métricas (sin cambios), Henan en 0 toneladas métricas (sin cambios), Guangxi en 2.701 toneladas métricas (sin cambios), Gansu en 0 toneladas métricas (sin cambios) y Xinjiang en 27.600 toneladas métricas (sin cambios).
Mercado exterior: Al 30 de junio de 2025, el precio de la alúmina FOB Australia Occidental se situó en 370 dólares por tonelada métrica, con un flete marítimo de 21,9 dólares por tonelada métrica. La tasa de venta USD/CNY se situó en torno a 7,19, lo que se traduce en un precio de venta equivalente en el puerto principal nacional de aproximadamente 3.260 yuanes por tonelada métrica. Esto representa una prima de 145 yuanes por tonelada métrica sobre los precios nacionales de la alúmina, manteniendo cerrada la ventana de importación de alúmina.
Resumen: A corto plazo, se espera que la capacidad operativa de la alúmina se mantenga alta, mientras que el suministro del mercado spot se mantenga relativamente flexible, ejerciendo una presión a la baja sobre los precios spot de la alúmina. Sin embargo, el aumento de los precios de futuros ha generado cierta demanda de transferencia de warrants, lo que indica una posible estabilización de los precios al contado. En términos de costos, se anticipa que los precios de los contratos a largo plazo de bauxita del tercer trimestre se estabilicen o disminuyan, lo que llevará a una reducción marginal en los costos generales de producción de alúmina. A medida que los precios de la alúmina continúen cayendo, se espera que los efectos de apoyo de los costos emerjan gradualmente. Es probable que los precios al contado de la alúmina se consoliden dentro de un rango en el corto plazo.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye una investigación de inversión directa ni un consejo para la toma de decisiones. Los clientes deben actuar con precaución, evitar confiar únicamente en este análisis y comprender que cualquier decisión tomada es independiente de las posiciones de SMM.]
