7.1 Acta de la reunión matutina
Noticias macroeconómicas:
(1) Trump: Una tregua en Gaza podría estar "cerca" de lograrse y podría alcanzarse en una semana; se levantarían las sanciones a Irán si acepta la paz, pero se podrían reconsiderar los ataques aéreos contra Irán si continúa con las actividades de enriquecimiento. No cree que Irán esté ocultando parte de su uranio enriquecido antes de que Estados Unidos lance un ataque; el Senado de Estados Unidos rechazó una propuesta para limitar el poder de Trump para declarar la guerra contra Irán.
(2) El gasto de los consumidores estadounidenses cayó inesperadamente un 0,1% en mayo, por debajo de la expectativa del mercado de un aumento del 0,1%. La inflación aumentó levemente, con una tasa anual del índice de precios PCE subyacente de Estados Unidos del 2,7% en mayo, superior al 2,6% esperado y alcanzando un nuevo máximo desde febrero de 2025. La tasa mensual del índice de precios PCE subyacente de Estados Unidos fue del 0,2% en mayo, superior a la expectativa del mercado de un 0,1% estable. Los operadores aumentaron sus apuestas de que la Reserva Federal de Estados Unidos bajaría las tasas de interés tres veces en 2025.
Níquel refinado:
Mercado spot:
Hoy, el precio del níquel refinado #1 de SMM es de 120.900-123.600 yuanes/tonelada, con un precio medio de 122.250 yuanes/tonelada, 50 yuanes/tonelada menos que el día anterior. El rango de cotización de las primas spot principales para el níquel refinado #1 de Jinchuan es de 2.500-2.700 yuanes/tonelada, con una prima media de 2.600 yuanes/tonelada, 200 yuanes/tonelada menos que el día anterior. El rango de cotización de las primas y descuentos spot para el níquel electrodepositado de las principales marcas nacionales es de -150-400 yuanes/tonelada.
Mercado de futuros:
El contrato de níquel más negociado de la SHFE (2508) abrió a la baja y cayó directamente por debajo de los 121.000 yuanes/tonelada en la sesión matutina, luego mantuvo una pequeña tendencia fluctuante. Al cierre de la sesión matutina, el níquel de la SHFE se cotizó a 120.840 yuanes/tonelada, 210 yuanes/tonelada más, o un 0,17% más.
El sentimiento macroeconómico ha mejorado marginalmente, y se espera que los precios del níquel fluctúen principalmente alrededor del nivel de 120.000 yuanes/tonelada a corto plazo. Sin embargo, con la demanda de la cadena de suministro actualmente en temporada baja, es difícil revertir el patrón de excedente a largo plazo del níquel, y el nivel de precios puede bajar gradualmente.
Sulfato de níquel:
El 30 de junio, el precio del índice de sulfato de níquel de grado batería de SMM fue de 27.192 yuanes/tonelada, con un rango de cotización para el sulfato de níquel de grado batería de 27.200-27.600 yuanes/tonelada, y el precio medio se mantuvo estable semana tras semana.
En cuanto a los costes, influenciados por el aumento general de los metales no ferrosos y la recuperación tras las condiciones de sobreventa, los precios del níquel en la LME han repuntado. En general, el coste de producción inmediato de las sales de níquel ha aumentado. Desde el lado de la oferta, algunas fundiciones de sales de níquel han detenido la producción para realizar mantenimiento debido a las pérdidas, mientras que otras han mantenido cotizaciones estables. Desde el lado de la demanda, debido a la debilidad de la demanda, las plantas de precursores han reducido su entusiasmo por las consultas. La actividad de transacción y consultas del mercado se ha mantenido a un nivel bajo esta semana.
Mirando hacia el futuro, se espera que la confianza impulse los precios de las sales de níquel a subir, pero el alcance del aumento seguirá limitado por la debilidad de la demanda aguas abajo.
NPI:
El 30 de junio, el precio medio del NPI de alta calidad (8-12 %) de SMM fue de 912,5 yuanes/mtu (en fábrica, impuestos incluidos), una disminución de 0,5 yuanes/mtu respecto al día laborable anterior. Desde el lado de la oferta, a nivel nacional, los precios del mineral de níquel en Filipinas siguieron fluctuando al alza, lo que provocó pérdidas graves para las fundiciones nacionales. Con incentivos de producción debilitados, se esperaba que la producción disminuyera. En Indonesia, las primas del mineral de níquel experimentaron una ligera disminución, lo que alivió las pérdidas de las fundiciones, pero en un grado limitado. Los bajos precios de los productos terminados llevaron a algunas fundiciones a reducir las cargas de producción, lo que provocó una debilidad en la producción. Desde el lado de la demanda, el acero inoxidable entró en la temporada baja tradicional de consumo, y los precios spot del acero inoxidable no experimentaron un aumento significativo. Se esperaba que la producción de acero inoxidable disminuyera, lo que provocó una debilidad en la demanda de NPI de alta calidad. Además, debido a que los acuerdos a largo plazo de las acerías aguas abajo ya cubrían parte de la demanda, las compras de pedidos spot en el mercado eran lentas. A corto plazo, los precios del NPI de alta calidad siguieron bajo presión.
Acero inoxidable:
El 30 de junio, SMM informó que el mercado de futuros de acero inoxidable subió primero y luego cayó, pero en general se mantuvo estable por encima de los 12.600 yuanes/t. En el mercado spot, algunos comerciantes de acero inoxidable aumentaron ligeramente y tentativamente los precios del acero inoxidable 304 hoy. Sin embargo, la voluntad de compra aguas abajo era débil, y las condiciones de transacción no eran ideales. Estimulado por la noticia de los recortes de producción de las grandes acerías inoxidables la semana pasada, el mercado ya había logrado una ronda de aumentos, pero el impulso para mayores aumentos esta semana se había debilitado considerablemente. En el contexto de la temporada baja tradicional, fue difícil lograr una recuperación a corto plazo en el consumo final de los usuarios finales. El desequilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado aún requería que las siderúrgicas de acero inoxidable redujeran aún más la producción para aliviarlo.
En el mercado de futuros, el contrato más negociado 2508 subió primero y luego cayó. A las 10:30 a.m., el SS2508 se cotizaba a 12.650 yuanes/tonelada, 30 yuanes/tonelada más que el día anterior. En la región de Wuxi, las primas y descuentos al contado para el acero inoxidable 304/2B oscilaron entre 170 y 370 yuanes/tonelada. En el mercado al contado, los rollos laminados en frío 201/2B en Wuxi y Foshan se cotizaron a 7.625 yuanes/tonelada; los rollos laminados en frío 304/2B sin corte tenían un precio promedio de 12.750 yuanes/tonelada en Wuxi y 12.750 yuanes/tonelada en Foshan; los rollos laminados en frío 316L/2B se cotizaron a 23.800 yuanes/tonelada en Wuxi y 23.800 yuanes/tonelada en Foshan; los rollos laminados en caliente 316L/NO.1 se cotizaron a 23.100 yuanes/tonelada en Wuxi y Foshan; y los rollos laminados en frío 430/2B se cotizaron a 7.300 yuanes/tonelada en Wuxi y Foshan.
Actualmente, el mercado del acero inoxidable sigue en la temporada baja tradicional de consumo, y la demanda de los usuarios finales no logra igualar el nivel actual de oferta. Además, las incertidumbres como los aranceles estadounidenses siguen siendo importantes, lo que lleva a una fuerte actitud de espera y observación entre los agentes del mercado final. A pesar de que las siderúrgicas de acero inoxidable generalmente enfrentan el dilema de las pérdidas y de que han surgido noticias de reducciones de producción en el mercado, debido a la gran base de producción anterior, el suministro actual del mercado sigue estando en un nivel históricamente alto para el mismo período. La restauración de la relación entre la oferta y la demanda aún requiere tiempo. Tanto el inventario de las siderúrgicas como el inventario social se encuentran en niveles relativamente altos. En el contexto de la temporada baja de consumo, la tasa de reducción de inventarios se ha ralentizado considerablemente, lo que ejerce una presión importante sobre las siderúrgicas, los agentes y los comerciantes para enviar mercancías, limitando así el repunte y el aumento de los precios del acero inoxidable. El lado de las materias primas también está bajo una enorme presión. Afectado por las expectativas de reducciones de producción en las siderúrgicas, solo el ferrocromo de alto carbono ha logrado mantener precios de licitación estables en medio de las reducciones de producción de los productores de ferrocromo en el extranjero. Sin embargo, el precio minorista del mercado ya ha caído por debajo del precio de licitación. Los precios de otras materias primas, como el NPI de alta calidad y la chatarra de acero inoxidable, también se han debilitado considerablemente, erosionando aún más el apoyo de los costes al acero inoxidable. El mercado espera ver cómo mejorará la relación entre la oferta y la demanda tras las reducciones de producción de las fábricas de acero inoxidable.
Mineral de níquel:
Los precios del mineral de níquel filipino se mantienen estables. En medio de las pérdidas de las fundiciones, la aceptación por parte del sector descendente del mineral de níquel a precios elevados es limitada.
La semana pasada, el precio FOB del mineral de níquel filipino se mantuvo estable y los precios de las transacciones nacionales también se mantuvieron temporalmente estables. El precio CIF del mineral rojo laterítico de níquel filipino (NI1,3%) enviado a China fue de 46-47 dólares/tma, y el precio FOB fue de 37-38 dólares/tma. El precio CIF del NI1,5% fue de 59-61 dólares/tma, y el precio FOB fue de 52-53 dólares/tma. En cuanto a la oferta y la demanda, en el lado de la oferta, aunque hubo precipitaciones en los principales puntos de carga de mineral de níquel en Filipinas, las lluvias continuas durante la semana afectaron significativamente el progreso de la carga en las minas de níquel, con un retraso general en el progreso de la carga en comparación con las expectativas. En el lado de la demanda, los precios del NPI siguieron cayendo esta semana y las fundiciones nacionales de NPI todavía enfrentaban graves pérdidas. El ánimo para las compras de materias primas se ha visto afectado y el apoyo del lado de la demanda a los precios del mineral de níquel ha seguido debilitándose. Mirando hacia el futuro, bajo la influencia de múltiples factores, como la disminución de los precios locales del mineral de níquel en Indonesia esta semana, las pérdidas continuas de las fundiciones descendentes y la limitada voluntad de compra a precios elevados, los precios del mineral de níquel filipino pueden debilitarse.
La semana pasada, hubo algunos cambios en los precios del mineral de níquel indonesio, con una tendencia a la baja en el mineral pirometalúrgico.
Esta semana, los precios del mineral de níquel local de Indonesia han caído. En cuanto a las primas, la prima principal del mineral rojo laterítico de níquel local de Indonesia esta semana ha bajado a 24-26 dólares/tma. Actualmente, el precio de entrega a fábrica de SMM para el mineral rojo laterítico de níquel local de Indonesia con un contenido de níquel del 1,6% es de 50,9-54,9 dólares/tma, una disminución de 2,5 dólares semanalmente. En cuanto a los precios del mineral de limonita, el precio de entrega a fábrica de SMM para el mineral rojo laterítico de níquel local de Indonesia con un contenido de níquel del 1,3% se ha mantenido estable en 26-28 dólares/tma, igual que la semana pasada.
En cuanto al mineral de pirometalurgia, en el lado de la oferta, Sulawesi y Halmahera, como las principales regiones mineras de níquel, siguen siendo afectadas por precipitaciones frecuentes durante la semana, lo que dificulta los procesos de minería y transporte en algunas minas. No obstante, se espera que la aprobación de algunas cuotas suplementarias de RKAB avance. Tras entrar en julio, el progreso de las aprobaciones de RKAB puede acelerarse. En el lado de la demanda, debido a las persistentes pérdidas operativas elevadas, la mayoría de las fundiciones de NPI indonesias tienen dificultades para soportar las primas continuamente altas. En general, aunque el mineral de saprolita de Indonesia sigue en un estado de escasez, las empresas de la cadena de suministro siguen ejerciendo presión para una reducción de las primas a fin de garantizar la compra de mineral de níquel a precios asequibles. El precio HMA en la primera mitad de julio ya ha caído. Mirando hacia el futuro, todavía hay espacio para la bajada de los precios en julio.
En cuanto al mineral de limonita, en el lado de la oferta, gracias a varios meses de inventario acumulado después del accidente de QMB en marzo, el suministro actual de mineral de limonita en Sulawesi sigue siendo relativamente estable, satisfaciendo la demanda actual del mercado. Sin embargo, cabe señalar que la temporada de lluvias en Sulawesi y Halmahera continúa, y si persiste hasta el tercer trimestre, puede desencadenar riesgos de suministro. En el lado de la demanda, se espera que dos grandes proyectos de HPAL comiencen su producción en el segundo semestre de este año, lo que puede aumentar significativamente la demanda del mercado. Por lo tanto, todavía hay demanda de mineral de limonita. Mirando hacia el futuro, es más probable que los precios del mineral de limonita en Indonesia suban que bajen.
