[Análisis de SMM: ¿Cuánto aumentará la producción de plomo primario en julio en medio de las reanudaciones concentradas de la producción por parte de las fundiciones?]

Informe de SMM del 30 de junio: La producción nacional de plomo primario en junio de 2025 disminuyó según lo previsto, un 0,78 % intermensual, pero aumentó un 16,23 % interanual. La producción acumulada de plomo primario de enero a junio de 2025 aumentó un 9,69 % interanual.

Se entiende que en junio, coexistieron mantenimientos y reanudaciones de la producción entre las fundiciones de plomo primario, siendo la disminución general de la producción menor de lo previsto. La principal razón de la disminución menor de lo esperado en la producción de plomo primario este mes fue la tendencia fluctuante al alza de los precios del plomo, con el contrato de plomo más negociado en la SHFE estabilizándose gradualmente por encima del umbral de 17.000 yuanes/tonelada, especialmente a finales de junio, cuando el plomo SHFE subió con fuerza, alcanzando un máximo de 17.270 yuanes/tonelada, el más alto en casi tres meses. El aumento de los precios del plomo impulsó el entusiasmo productivo de las fundiciones de plomo, con algunas empresas aumentando la producción o posponiendo el mantenimiento, lo que resultó en una disminución menor de lo esperado en la producción. Durante este período, se llevaron a cabo mantenimientos en fundiciones de plomo en el norte y el sudoeste de China, mientras que las empresas de otras regiones también experimentaron reducciones de la producción debido a la insuficiente oferta de materias primas como concentrados de plomo y chatarra. Mientras tanto, las fundiciones de plomo en el centro y el sur de China reanudaron la producción después del mantenimiento, lo que llevó a un equilibrio general entre los aumentos y las disminuciones de la producción en junio.

Mirando hacia julio, se espera que la reanudación relativamente concentrada de la producción por parte de las fundiciones de plomo primario después del mantenimiento traiga consigo un cierto grado de crecimiento de la producción. Por ejemplo, las fundiciones de plomo en regiones como el este, el centro y el norte de China, que completaron el mantenimiento de los equipos en junio, reanudarán todas la producción normal en julio. Incluso si las fundiciones de plomo en el sudoeste de China introducen nuevos planes de mantenimiento durante este período, sus escalas de capacidad productiva son empresas de tamaño pequeño a mediano, por lo que no afectarán el crecimiento de la producción esperada de plomo primario en julio. Además, vale la pena señalar que si la tendencia al alza de los precios del plomo continúa, estimulará el entusiasmo productivo de las fundiciones, y se espera que la producción de plomo primario en julio aumente en torno a 4 puntos porcentuales.

Mientras tanto, las TCs de concentrados de plomo han disminuido aún más, siendo el problema de las TCs negativas para el mineral importado prominente. Algunos precios de importación han alcanzado incluso -80 a -100 dólares estadounidenses/dmt. Los últimos TC de concentrado de plomo nacional SMM Pb50 han bajado a 400-700 yuanes/tonelada (contenido de metal). En el contexto del aumento de la producción de las fundiciones de plomo, la brecha de suministro de materias primas como los concentrados de plomo se ampliará aún más, lo que podría convertirse en uno de los factores que limiten el aumento de la oferta de lingotes de plomo en julio.