Noticias de SMM del 29 de junio:
El índice compuesto del PMI de la industria de láminas y tiras de aluminio se mantuvo en territorio de contracción, con una demanda interna de usuarios finales que se debilitó aún más. Los clientes de la cadena de suministro redujeron su ritmo de recogida, los índices de inventario de productos terminados se mantuvieron elevados, lo que se sumó a la débil recuperación de las exportaciones. Las empresas redujeron la producción, lo que hace necesario seguir controlando el progreso de la reducción de inventarios y los efectos de los estímulos políticos. Los productores de láminas de aluminio vieron cómo sus márgenes de beneficio se vieron afectados por su estrategia de "precio por volumen" durante el mes, lo que puso bajo presión el flujo de caja de las empresas. Además, los recortes de producción en la cadena de suministro han ralentizado los pedidos, por lo que es poco probable que julio vea una mejora. En los perfiles de construcción, las empresas informaron de que el mercado inmobiliario aún no se ha recuperado, los nuevos pedidos fueron muy insuficientes y los pedidos pendientes no pudieron sostener la producción mensual. Se espera que el PMI de los perfiles de aluminio para la construcción se mantenga por debajo de la línea de auge y caída en julio, ya que el sector sigue sumido en la temporada baja tradicional. En los perfiles industriales, aparte de algunos segmentos con bases de clientes estables que no se vieron afectados por la temporada baja, el ambiente de temporada baja prevaleció en otros lugares. En un contexto de intensa competencia por las tarifas de procesamiento, la rentabilidad de las empresas se ha visto afectada. Se espera poca mejora en julio, por lo que se debe prestar mucha atención al cumplimiento real de los pedidos. En el sector de cables y alambres de aluminio, el próximo ciclo de entrega aún no ha llegado, con una demanda rígida del mercado insuficiente. Los fabricantes de cables planean reducir los inventarios de materias primas y productos terminados para aliviar la presión de capital. En el sector de las aleaciones primarias, limitado por las tres presiones de la débil demanda tradicional en temporada baja, los aranceles no resueltos entre China y Estados Unidos y la retroalimentación negativa de los altos precios del aluminio, la presión a la baja en la industria se intensificó significativamente, y el PMI puede enfrentar más presión. En las aleaciones recicladas, a pesar de que la cotización formal de los futuros de aleaciones de aluminio fundido el 10 de junio impulsó la actividad comercial del mercado, el consumo terminal real siguió siendo débil y no logró apoyar efectivamente al mercado.
Detalles por tipo de producto:
- Láminas y tiras de aluminio: El índice compuesto del PMI de la industria de láminas y tiras de aluminio de China en junio registró un 39,1%, cayendo 10,5 puntos porcentuales con respecto al mes anterior, profundamente arraigado en la contracción. Los subíndices mostraron que tanto el índice de producción (29,2 %) como el índice de nuevos pedidos (29,2 %) se encontraban notablemente por debajo de la línea de auge y caída, lo que refleja una debilidad cada vez mayor en la demanda interna de los usuarios finales, en particular una disminución intermensual en los pedidos del sector de la construcción. Compensado por los altos precios del aluminio que se mantienen (cercanos a los 21.000 yuanes/tonelada), los clientes de la cadena de suministro redujeron su ritmo de recogida, y el índice de inventarios de productos terminados se mantuvo alto (60,8 %), lo que obligó a las empresas a reducir la producción. Aunque el índice de nuevos pedidos de exportación (42,8 %) fue superior al índice de producción, el apoyo a las exportaciones fue limitado. Los beneficios de las consultas entre China y Estados Unidos solo respaldaron a sectores como los electrodomésticos y los de cocina/baño, lo que no fue suficiente para compensar la debilidad general del consumo. El índice de volumen de compras (44,5 %) y el índice de inventarios de materias primas (46,1 %) indicaron un reabastecimiento cauteloso por parte de las empresas. El exceso de capacidad y la insuficiente demanda interna aumentaron el riesgo de guerras de precios. Mirando hacia el futuro, con la profundización de la temporada baja y el exceso de inventarios, se espera que el PMI de las láminas/bandas de aluminio siga siendo débil. El progreso en los recortes de producción, el desabastecimiento y los efectos de los estímulos políticos merecen atención.
- Aluminio en hoja: El índice compuesto del PMI de la industria del aluminio en hoja en junio fue del 45,3 %, bajando levemente mes a mes pero manteniéndose en contracción. Entre los subíndices, tanto el índice de producción (41,2 %) como el índice de nuevos pedidos (41,2 %) se encontraban por debajo de la línea de auge y caída. La razón principal fue la caída de la demanda de papel de aluminio para embalaje desde abril, sumida en guerras de precios (tarifas de procesamiento tan bajas como 5.800 yuanes/tonelada). La estrategia de las empresas de "precios por volumen" redujo los márgenes de beneficio, y el índice de inventarios de productos terminados (52,8 %) se mantuvo bajo presión. El índice de nuevos pedidos de exportación (47,3 %) se contrajo, lo que indica un apoyo a las exportaciones insuficiente. La programación normal de la producción de papel de aluminio para baterías y papel de aluminio para soldadura fuerte proporcionó un apoyo parcial, pero los planes de recorte de producción de la cadena de suministro arrastraron los pedidos. La alta volatilidad de los precios del aluminio tuvo un impacto limitado (la liquidación del precio medio mensual amortiguó el riesgo), pero el desabastecimiento no cumplió las expectativas, lo que deja una crisis de inventarios en ciernes. Se espera que la demanda de aluminio en hoja se debilite en general en julio, y se prevé que el PMI de la industria se contraiga aún más. Las tarifas de procesamiento seguirán bajo presión, y el flujo de caja de las empresas enfrentará pruebas.
- Perfiles de construcción: El índice PMI de los perfiles de aluminio para la construcción en junio bajó levemente hasta el 40,44 %, cayendo por debajo de la línea de auge y recesión. La industria de perfiles de construcción entró oficialmente en su temporada baja tradicional. La mayoría de las empresas en Shandong, el este de China, Hebei y el sur de China informaron de importantes disminuciones en la producción en junio. Las empresas informaron de que el mercado inmobiliario aún no se ha recuperado, los nuevos pedidos son muy insuficientes y los pedidos pendientes no pueden sostener la producción mensual. Esto hizo que el índice de producción cayera hasta el 29,6 % y el índice de nuevos pedidos hasta el 37,69 %, arrastrando el índice de volumen de compras hasta el 29,15 %. Además de la intensa competencia en las tarifas de procesamiento de pulverización y rotura térmica, las empresas adoptaron ampliamente inventarios bajos de materias primas para mantener un flujo de caja saludable, lo que hizo que el índice de inventarios de materias primas bajara hasta el 34,75 %. En general, se espera que la industria de perfiles de construcción siga envuelta en la atmósfera de temporada baja tradicional en julio, con el PMI de los perfiles de aluminio para la construcción continuando por debajo de la línea de auge y recesión.
- Perfiles industriales: El índice compuesto PMI de la industria de perfiles industriales en junio registró un 37,61 %, cayendo abruptamente por debajo de la línea de auge y recesión. Observando los subíndices: el índice de producción fue del 30,33 %, el índice de nuevos pedidos del 29,0 %. Según SMM, los principales fabricantes de marcos fotovoltaicos en el este de China informaron de importantes disminuciones en la producción en junio, junto con las expectativas de menores nuevos pedidos en julio, lo que hace que los pedidos de producción de fin de mes no puedan conectarse con los del mes siguiente. Mientras tanto, aunque otros perfiles industriales como los de transporte ferroviario, los perfiles aeroespaciales y el procesamiento en profundidad 3C mantuvieron bases de clientes estables y una producción normal durante el mes, las empresas de autopartes informaron de que persiste una intensa competencia en la industria, con pedidos pendientes muy insuficientes y tasas de funcionamiento en continuo descenso. Las empresas de procesamiento también indicaron que las tarifas de procesamiento actuales pueden disminuir aún más, lo que podría comprimir aún más la rentabilidad empresarial. Las empresas mostraron un entusiasmo insuficiente por el almacenamiento de materias primas, y la mayoría solo mantienen existencias de seguridad. Esto hizo que el índice de volumen de compras cayera hasta el 21,05 % y el índice de inventarios de materias primas hasta el 28,68 %. Se espera que el PMI de la industria de perfiles industriales funcione débilmente, con el PMI de los perfiles de aluminio industriales continuando por debajo de la línea de auge y recesión. SMM seguirá supervisando el cumplimiento real de los pedidos.
- Cable/Alambre de Aluminio: El índice compuesto del PMI de la industria nacional de cables y alambres de aluminio en junio registró un 40,2 %. Después de haber estado por encima del 50 durante cuatro meses, el índice cayó por debajo del 50, lo que indica una ligera desaceleración de la industria. Al entrar en junio, el primer semestre del ciclo de entrega concentrada de State Grid finalizó, y fue reemplazado por una lenta coincidencia de nuevos pedidos. Los volúmenes de envío de la industria se redujeron, y las tasas de operación de las empresas cayeron notablemente, con el índice de producción registrando un 37,11 %. En cuanto a los nuevos pedidos, aunque algunos pedidos de State Grid vieron aperturas de licitación concentradas a principios de junio, el ritmo de las licitaciones de State Grid se ralentizó significativamente a mediados y finales de junio. Por consiguiente, el índice de nuevos pedidos registró un 31,42 %, lo que indica una clara disminución intermensual desde mayo. En cuanto a las adquisiciones, los precios del aluminio tendieron a subir durante todo junio. Sin embargo, la reducción de los envíos y las menores tasas de operación debilitaron la demanda rígida y ralentizaron el ritmo de las adquisiciones. Las empresas están reduciendo los inventarios de materias primas, lo que se refleja en el índice de inventarios de materias primas del 43 %. El índice de inventarios de productos terminados registró un 37,76 %, lo que muestra que las empresas se encuentran actualmente en una fase de reducción de los inventarios de productos terminados para aliviar la presión sobre el capital operativo. Compuesto por el hecho de que el próximo ciclo de entrega aún no ha llegado, las empresas mantienen una actitud de espera y observación. Mirando hacia julio, se espera que los envíos de la industria disminuyan aún más, la demanda rígida del mercado parece insuficiente y, junto con los altos precios del aluminio, los fabricantes de cables apuntan a una doble reducción de los inventarios de materias primas y productos terminados para aliviar la presión sobre el capital. Se espera que el índice del PMI de cables y alambres de aluminio de julio de 2025 opere por debajo de la línea de auge y caída.
- Aleación Primaria: El PMI de aleación primaria de aluminio en junio registró un 36,5 %, cayendo abruptamente 5 puntos porcentuales intermensuales desde mayo. Se mantuvo por debajo de la línea de auge y caída con una contracción cada vez mayor, lo que indica una presión a la baja en la industria que se ha intensificado notablemente. La contradicción central radica en la debilidad de la demanda interna y la presión de los costos: tanto el índice de producción (22,9 %) como el índice de nuevos pedidos (22,9 %) alcanzaron nuevos mínimos del año, lo que refleja la contracción de la demanda interna en temporada baja, combinada con los altos precios del aluminio, que suprimen gravemente la voluntad de recogida terminal y los nuevos pedidos. Simultáneamente, el alto índice de inventarios de productos (58,8 %) contrastó con el bajo índice de volumen de compras (26,5 %), lo que destaca la acumulación pasiva de inventarios por parte de las empresas, las adquisiciones cautelosas y la transmisión de la presión sobre el capital. En cuanto a las exportaciones, aunque el índice de nuevos pedidos de exportación (50,0 %) se mantuvo estable en relación con la línea de auge y caída, la dependencia del apoyo estructural de canales alternativos como México no pudo compensar la disminución de los pedidos estadounidenses y el debilitamiento general de la demanda externa. La producción durante el mes mostró un patrón de "estabilidad al principio y caída posterior": los pedidos se mantuvieron temporalmente estables a principios de junio, pero los precios persistentemente altos del aluminio a mediados y finales de junio y los factores estacionales ralentizaron las recuperaciones. Algunas empresas redujeron marginalmente la producción debido a las presiones de inventario y capital, y la mayoría de las empresas muestreadas han planeado recortes de producción para julio. Mirando hacia el futuro, limitado por las triple presiones de la demanda débil en la temporada baja tradicional, los aranceles chino-estadounidenses sin resolver y la retroalimentación negativa de los altos precios del aluminio, es difícil romper el patrón débil y estable de la industria. El PMI puede enfrentar más presión, y la recuperación sustancial espera la aclaración de las políticas comerciales y la mitigación efectiva de las presiones de costos.
- Aleación Reciclada: El PMI de la industria del aluminio reciclado en junio subió levemente mes a mes hasta el 45,0 %, pero se mantuvo por debajo de la línea de auge y caída. La demanda de aluminio reciclado se profundizó en la temporada baja en junio. El débil crecimiento de los pedidos terminales limitó el aumento de los precios de ADC12, mientras que la oferta de bajo precio que llegó al mercado intensificó aún más la presión competitiva. A pesar de que la cotización formal de los futuros de aleación de aluminio fundido el 10 de junio impulsó la actividad comercial del mercado, el consumo terminal real siguió siendo lento y no logró apoyar efectivamente al mercado. Ante la insuficiencia de nuevos pedidos y las pérdidas de producción debidas a los altos precios de las materias primas, la tasa de funcionamiento general de la industria del aluminio reciclado volvió a disminuir en junio. Mirando hacia julio, el efecto de temporada baja persiste. Los fabricantes de automóviles terminales pueden reducir los planes de producción debido a la programación de vacaciones por altas temperaturas o a la presión del inventario de productos terminados. Se espera que esto suprima aún más el crecimiento de los nuevos pedidos para las plantas de aluminio reciclado y sus niveles de funcionamiento. Se prevé que el PMI de la industria en julio se mantenga por debajo de la línea de auge y caída.
Breve Comentario:
La industria de procesamiento de aluminio estuvo llena de una atmósfera de temporada baja en junio, y todos los subsectores estuvieron generalmente bajo presión. El índice compuesto del PMI de la industria de procesamiento de aluminio en junio registró un 40,1 %, cayendo por debajo de la línea de auge y caída, con una disminución de 9,7 puntos porcentuales mes a mes y de 1,5 puntos porcentuales año a año. Las principales razones fueron el fuerte sentimiento de temporada baja, combinado con los altos y volátiles precios del aluminio, lo que llevó a una demanda terminal débil y a la escasez de nuevos pedidos, lo que hizo que muchas empresas optaran por reducir la producción. Por sector: el PMI de la industria de láminas/bandas de aluminio continuó en contracción, afectado por la débil demanda interna, los altos inventarios y las malas exportaciones. Las empresas han implementado reducciones de producción; se debe prestar atención al progreso posterior de la reducción de inventarios y a los efectos de las políticas. Mientras tanto, los productores de láminas de aluminio se enfrentaron a presiones en los márgenes de beneficio y en el flujo de caja debido a su estrategia de "precio por volumen", agravada por las reducciones de producción en la cadena de suministro que afectaron a los pedidos. No se espera una gran mejoría en julio. En el caso de los perfiles de construcción, la debilidad del mercado inmobiliario provocó una grave escasez de nuevos pedidos. La insuficiencia de pedidos pendientes no pudo sostener la producción, y el sector está profundamente sumido en la temporada baja tradicional. Se espera que su PMI se mantenga por debajo de la línea de auge y caída. El sector de perfiles industriales mostró divergencia: aparte de unos pocos segmentos con clientes estables, el ambiente general de temporada baja fue fuerte. La feroz competencia en las tarifas de procesamiento continuó reduciendo los beneficios empresariales. Las perspectivas para julio son igualmente pesimistas, lo que requiere una atención cercana al cumplimiento real de los pedidos. En el mercado de cables/alambres de aluminio, la demanda rígida es insuficiente ya que el próximo ciclo de entrega no ha llegado. Los fabricantes planean reducir los inventarios de materias primas y productos terminados para aliviar la presión de capital. Las aleaciones primarias se enfrentan a la triple presión de la débil demanda tradicional en temporada baja, los aranceles sin resolver entre China y Estados Unidos y la retroalimentación negativa de los altos precios del aluminio. La presión a la baja en la industria se ha intensificado considerablemente, y el PMI puede enfrentar más presión. Aunque la actividad comercial mejoró en el sector de aleaciones recicladas debido a la cotización de futuros de aleaciones de aluminio fundido, el débil consumo real terminal no logró proporcionar un apoyo efectivo al mercado.
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