Ha pasado el primer semestre (H1). ¿Cómo se comportará la chapa galvanizada en el segundo semestre (H2)? [Análisis de SMM]

Noticias de SMM del 27 de junio:

      En la primera mitad del año, los precios nacionales del acero laminado en frío siguieron bajando, lo que hizo bajar los precios de los productos acabados de chapa galvanizada. La mentalidad de "comprar a toda prisa cuando los precios suben y esperar cuando bajan" persistió en el sector final, y los pedidos de comercio nacional siguieron siendo tibios. La "fiebre de exportación" se desvaneció gradualmente. ¿Cómo se desempeñó la chapa galvanizada en la primera mitad del año? ¿Y cómo se desempeñará en la segunda mitad?

Veamos los pedidos de comercio nacional.

• Sector de la construcción: Según los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas (ONE), la disminución acumulada interanual del área de construcción de nueva obra inmobiliaria de enero a mayo fue del 22,8 %, con una disminución algo menor pero aún en territorio de crecimiento negativo, lo que sigue afectando a la demanda de zinc. Antes del Año Nuevo Chino, a medida que los trabajadores se iban de vacaciones gradualmente, los pedidos de las plantas nacionales de chapa galvanizada siguieron debilitándose. Aunque hubo una recuperación estacional de los pedidos de chapa para la construcción en marzo y abril después de las vacaciones, con el aumento de las temperaturas nacionales y la llegada de la temporada de lluvias en el sur de China en junio, los pedidos de chapa para la construcción nacional empeoraron de nuevo. Al entrar en la segunda mitad del año, el tercer trimestre coincide con las altas temperaturas en China, y se espera que los proyectos de construcción al aire libre se debiliten mes a mes. Se espera que los pedidos relacionados tengan un mal desempeño. Aunque los pedidos de comercio nacional pueden mejorar mes a mes en septiembre y octubre, se espera que los pedidos de chapa para la construcción empeoren de nuevo a finales del cuarto trimestre cuando bajen las temperaturas.

• Sector de electrodomésticos: Según los datos de la ONE, de enero a mayo, el aumento acumulado interanual de la producción de lavadoras fue del 9,3 %, la disminución acumulada interanual de la producción de refrigeradores fue del 1,5 % y el aumento acumulado interanual de la producción de acondicionadores de aire fue del 5,9 %. En general, la producción y las ventas de los tres principales electrodomésticos blancos en China tuvieron un buen desempeño en la primera mitad del año. Según SMM, las políticas nacionales de subsidios al consumo siguieron promoviendo el consumo de electrodomésticos de gama media y baja, lo que también impulsó los pedidos de chapa para electrodomésticos relacionados. Además, los fabricantes de electrodomésticos almacenaron materias primas por anticipación para las promociones de ventas de verano, lo que dio lugar a un buen desempeño de los pedidos de chapa para electrodomésticos nacionales en marzo y abril. No obstante, a medida que se fueron digiriendo los pedidos de almacenamiento, los pedidos de chapas para electrodomésticos están teniendo un rendimiento mediocre. En julio, se asignó la tercera tanda de fondos para el canje de bienes de consumo en China este año, y se espera que las políticas relacionadas apoyen la producción y las ventas nacionales de electrodomésticos, y que la demanda final siga impulsando los pedidos de chapas para electrodomésticos nacionales en el segundo semestre del año.

• Sector automovilístico: Según los datos de la Asociación China de Fabricantes de Automóviles (CAAM), de enero a mayo de este año, la producción y las ventas de automóviles alcanzaron los 12,826 millones y 12,748 millones de unidades, respectivamente, lo que representa un aumento interanual del 12,7 % y del 10,9 %. Entre ellos, la producción y las ventas de vehículos eléctricos de nueva energía (NEV) alcanzaron los 5,699 millones y 5,608 millones de unidades, respectivamente, lo que representa un aumento interanual del 45,2 % y del 44 %. Las ventas de automóviles nuevos NEV representaron el 44 % de las ventas totales de automóviles nuevos. Impulsadas por la producción y las ventas de NEV, los pedidos de chapas galvanizadas para automóviles aumentaron interanualmente en el primer semestre del año, y los pedidos relacionados tuvieron un buen rendimiento. Se espera que los pedidos de chapas galvanizadas para automóviles sigan operando de manera estable en el segundo semestre del año.

Ahora, veamos los pedidos de exportación.

       Según los datos de la Administración General de Aduanas, de enero a mayo, las exportaciones acumuladas de chapas galvanizadas aumentaron un 11,64 % interanual, lo que indica un rendimiento continuamente fuerte en las exportaciones nacionales de chapas galvanizadas. Debido a la reaparición de las disputas arancelarias entre China y Estados Unidos, algunos países extranjeros realizaron pedidos de exportación de chapas galvanizadas por anticipado para evitar las barreras arancelarias posteriores. Junto con la represión estricta de las "órdenes de compra para exportación" en China a partir de abril, los fabricantes nacionales de chapas galvanizadas se apresuraron a cumplir los plazos de los pedidos de exportación, lo que provocó un aumento considerable en los pedidos de exportación de chapas galvanizadas en marzo y abril. En mayo, el rango arancelario entre China y Estados Unidos disminuyó considerablemente, pero los fabricantes nacionales de chapas galvanizadas informaron de un mal rendimiento en los nuevos pedidos de exportación. Los pedidos anteriores de "apresuramiento de exportación" se fueron digiriendo gradualmente, y las exportaciones de chapas galvanizadas se debilitaron algo. Al entrar en el segundo semestre, a medida que los mercados extranjeros entran gradualmente en la temporada baja, junto con un cierto grado de anticipación del consumo debido al anterior "apresuramiento de exportación", se espera que las exportaciones de chapas galvanizadas sigan disminuyendo en el tercer trimestre. Sin embargo, la demanda de láminas galvanizadas en los países del sudeste asiático sigue siendo robusta, y se espera que el desempeño general de las exportaciones de láminas galvanizadas en el segundo semestre mantenga una tendencia de crecimiento positivo año tras año.

(La información anterior se basa en la recopilación de mercado y la evaluación integral del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada en este artículo es solo para referencia. Este artículo no constituye una recomendación directa para decisiones de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones cautelosas y no confiar únicamente en esta información, reemplazando su propio juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.)