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Esta semana (del 23 al 27 de junio), el rango de precios promedio semanal de las primas de cobre de Yangshan en las transacciones de conocimiento de embarque (B/L) fue de 48-75,2 dólares/tonelada métrica (t), con fecha de cumplimiento (QP) en julio y un precio promedio de 61,6 dólares/t, lo que representa un aumento de 1 dólar/t semanal. El rango de precios de los certificados de depósito fue de 30-45,2 dólares/t, con QP en junio y un precio promedio de 37,6 dólares/t, lo que representa una disminución de 2 dólares/t semanal, con QP en julio. El precio CIF de conocimiento de embarque (B/L) del cobre EQ fue de 3,2-14,8 dólares/t, con un precio promedio de 9 dólares/t, lo que representa una disminución de 2 dólares/t semanal, con QP en julio. Al 20 de junio, la relación de precios del cobre SHFE/LME para el contrato SHFE cobre 2507 fue de 8,0858, con un margen de beneficio de importación de aproximadamente -1.400 yuanes/t. Al viernes, la diferencia de precio entre julio y agosto en el mercado a tres meses (3M) del cobre LME fue de 88,97 dólares/t en diferencial negativo; la diferencia de la tasa de swap entre julio y agosto fue de aproximadamente 42,2 dólares/t en diferencial negativo.
Actualmente, el precio de oferta firme para los certificados de depósito de cobre ER de alta calidad es de 44 dólares/t, mientras que los certificados de depósito pirometalúrgicos y nacionales principales tienen un precio de 30-40 dólares/t. Es difícil encontrar carga spot de hidrometalurgia (SX-EW). Es difícil encontrar carga spot de cobre de alta calidad en conocimiento de embarque (B/L), mientras que el cobre pirometalúrgico y nacional en B/L tiene un precio de aproximadamente 40-60 dólares/t. Es difícil encontrar carga spot de hidrometalurgia (SX-EW). El precio CIF de conocimiento de embarque (B/L) del cobre EQ oscila entre 0 y 10 dólares/t, con un precio promedio de 5 dólares/t.
El mercado spot registró anomalías frecuentes esta semana. A principios de semana, la diferencia de precio entre el cobre al contado y julio en el mercado LME se amplió considerablemente, superando los 250 dólares/t en diferencial negativo, con una diferencia de precio entre el día siguiente y el siguiente día hábil (TOM-NEXT) de 50 dólares/t. La pérdida de importación en el mes cercano continuó ampliándose, lo que atrajo a las fundiciones nacionales a aumentar las exportaciones para reparar la relación de precios SHFE/LME. Según SMM, el volumen total de cátodos de cobre que podrían llegar a los almacenes asiáticos de LME antes de julio fue de aproximadamente 35.000 t. Mientras tanto, surgió una ola de compras de conocimientos de embarque (B/L) de reexportación no nacional durante la semana, con rumores de que algunos certificados de depósito nacionales se exportarían a Europa para reemplazar la carga de las fundiciones europeas a Estados Unidos. Como resultado, las primas de los certificados de depósito nacionales y de los conocimientos de embarque (B/L) de reexportación no nacionales en la zona franca se mantuvieron altas, mientras que las primas de los conocimientos de embarque (B/L) nacionales y EQ continuaron disminuyendo debido a la baja relación de precios SHFE/LME, lo que llevó a un mercado extranjero fragmentado. Mirando hacia la semana que viene, África sigue manteniendo un promedio mensual de alrededor de 20.000 toneladas métricas (tm) de exportaciones de cátodos de cobre a Estados Unidos, mientras que Sudamérica representa la mayor parte del suministro de importaciones de Estados Unidos, con solo menos de 25.000 tm enviadas a China cada mes. La demanda europea también desvía una parte del cátodo de cobre africano. Afectada por la escasez de suministro de cátodos de cobre en las regiones no estadounidenses, se espera que la LME experimente una estructura de backwardación sostenible, con una estructura de backwardación en el mes cercano que se mantendrá alta, y la reparación de la relación de precios SHFE/LME parece lejana.
Según la encuesta de SMM, hasta el jueves (26 de junio), los inventarios de cobre en las zonas francas nacionales aumentaron en 4.100 tm con respecto al período anterior (19 de junio) hasta 68.400 tm. Entre ellos, los inventarios francos de Shanghai aumentaron en 0,22 tm hasta 59.200 tm; los inventarios francos de Guangdong aumentaron en 0,19 tm hasta 9.200 tm. La principal razón del aumento de los inventarios en las zonas francas esta semana sigue siendo la llegada de cátodos de cobre exportados por algunas fundiciones a los almacenes francos, con nuevas llegadas limitadas en los puertos. Según SMM, los almacenes en las zonas francas fuera de Shanghai y Guangdong también registraron aumentos recientemente. Mirando hacia el futuro, los destinos de exportación de las fundiciones nacionales son principalmente los almacenes asiáticos de la LME, y se espera que la relación de precios SHFE/LME sea difícil de recuperar a principios de julio. Por lo tanto, se anticipa que los inventarios en las zonas francas seguirán aumentando ligeramente la semana que viene.
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