Los futuros del acero inoxidable suben con fuerza, con un espacio limitado de recuperación para los precios del níquel refinado [Resumen de la reunión matutina de níquel de SMM]

Acta de la reunión matutina del 27 de junio

Noticias macroeconómicas:

(1) El 26 de junio, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (CNDR) celebró una conferencia de prensa a las 10 a.m. Li Chao, subdirector de la Oficina de Investigación de Políticas de la CNDR, declaró que la tercera tanda de fondos de la política de canje de bienes de consumo se asignaría en julio de este año. Mientras tanto, la CNDR coordinaría con las partes relevantes para adherirse a los principios de mayor continuidad y equilibrio, formulando planes mensuales y semanales para el uso de fondos de subsidios nacionales en diferentes campos para garantizar la implementación ordenada de la política de canje de bienes de consumo durante todo el año.

(2) En la mañana del 25 de junio, el primer ministro Li Qiang del Consejo de Estado asistió y pronunció un discurso en la ceremonia de apertura del Foro de Davos de Verano 2025 en Tianjin. Li Qiang declaró que China seguiría integrándose activamente en el mercado global, aportando lo que la economía china puede ofrecer a lo que la economía mundial necesita. A lo largo de los años, la economía china ha sido un motor crucial para el crecimiento económico mundial, no solo debido a su estabilidad y alto potencial de crecimiento, sino también debido a su apertura e interconexión con la economía mundial. El crecimiento sostenido y estable de la economía china proporcionará un fuerte apoyo para acelerar la recuperación de la economía mundial. La continua expansión y modernización del mercado chino crearán un espacio incremental para revertir la desaceleración del comercio internacional. Los continuos avances y avances en la innovación de China inyectarán nueva vitalidad al desarrollo mundial, superando la falta de impulso.

Mercado spot:

Hoy, el precio del níquel refinado SMM 1# osciló entre 120.000 y 123.300 yuanes/tonelada, con un precio promedio de 121.650 yuanes/tonelada, un aumento de 2.100 yuanes/tonelada con respecto al día anterior de negociación. El rango de cotización de las primas spot principales para el níquel refinado Jinchuan #1 fue de 2.800-3.000 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 2.900 yuanes/tonelada, una disminución de 100 yuanes/tonelada con respecto al día anterior de negociación. El rango de cotización de las primas y descuentos spot para el níquel electrodepositado de las principales marcas nacionales fue de 0-400 yuanes/tonelada.

Mercado de futuros:

El contrato de níquel SHFE más negociado (2507) se fortaleció tanto en la sesión nocturna como en la sesión diurna: cerró con un aumento del 1,19% a 119.490 yuanes/tonelada en la sesión nocturna, mientras que el níquel LME subió un 1,14% a 15.075 dólares/tonelada. La sesión diurna continuó la tendencia alcista, con el precio volviendo al nivel de 120.000 yuanes/tonelada durante la sesión. Al cierre del mediodía, el níquel SHFE cotizaba a 120.400 yuanes/tonelada, con un aumento de 2.460 yuanes/tonelada o del 2,09 %.

Con la disminución de los riesgos geopolíticos, la reducción de la aversión al riesgo y la introducción conjunta de medidas de estímulo al consumo por seis departamentos, incluido el banco central, se ha impulsado la confianza del mercado y los precios del níquel han repuntado recientemente. A medio y largo plazo, es difícil revertir el patrón de superávit del níquel y se espera que el espacio de repunte sea limitado.

Sulfato de níquel:

El 26 de junio, el precio índice del sulfato de níquel de grado batería SMM fue de 27.199 yuanes/tonelada, con un rango de cotización para el sulfato de níquel de grado batería de 27.200-27.600 yuanes/tonelada, y el precio medio se mantuvo estable en comparación con el día anterior.

En el lado de los costes, influenciado por el aumento general de los metales no ferrosos y el repunte de las condiciones de sobreventa, los precios del níquel LME han repuntado. En general, el coste de producción inmediato de las sales de níquel ha aumentado. En el lado de la oferta, algunas fundiciones de sales de níquel han detenido la producción para mantenimiento debido a las pérdidas, mientras que otras han mantenido cotizaciones estables. En el lado de la demanda, las plantas de precursores han visto una disminución en el entusiasmo de las consultas debido a la demanda débil. Esta semana, las transacciones del mercado y la actividad de consultas se han mantenido a un nivel bajo.

Mirando hacia el futuro, se espera que la confianza impulse los precios de las sales de níquel al alza, pero el alcance del aumento seguirá siendo limitado por la débil demanda de la cadena de suministro.

NPI:

El 26 de junio, SMM informó que el precio medio del NPI de alto grado (8-12 %) fue de 914 yuanes/mtu (ex fábrica, impuestos incluidos), sin cambios respecto al día laborable anterior. En el lado de la oferta, a nivel nacional, los precios del mineral de níquel en Filipinas han continuado fluctuando al alza, lo que ha provocado pérdidas graves para las fundiciones nacionales. Algunas fundiciones han reducido sus cargas de producción, con expectativas de una disminución en la producción. En Indonesia, la prima comercial nacional para el mineral de níquel pirometalúrgico se mantiene firme. La disminución de los precios de los productos terminados ha llevado a pérdidas continuas para las fundiciones. Sin embargo, actualmente, el níquel pirometalúrgico de alto grado también se encuentra en una etapa de pérdidas y la demanda de la cadena de suministro es más débil que la del NPI de alto grado, por lo que puede haber un ligero aumento en la producción. En el lado de la demanda, el desabastecimiento de las existencias sociales sigue siendo lento. Los precios del acero inoxidable siguen probando mínimos históricos, y las principales siderúrgicas tienen una demanda débil para la compra de materias primas. Además, con la creciente ventaja económica del chatarra de acero inoxidable como materia prima, la demanda de NPI de alta calidad puede debilitarse. En general, a corto plazo, el acero inoxidable seguirá centrándose en la desactivación activa de existencias, y los precios pueden seguir fluctuando en mínimos. El lado de las materias primas está bajo presión, y los precios de NPI de alta calidad pueden seguir estancados.

Acero inoxidable:

El 26 de junio, SMM informó que el mercado de futuros de acero inoxidable continuó manteniendo una fuerte tendencia alcista, impulsado por el aumento general de los futuros de metales no ferrosos y las noticias de los recortes de producción de las siderúrgicas, logrando superar la marca de 12.600 yuanes/tonelada. En el mercado spot, las cotizaciones de las siderúrgicas siguieron subiendo por la mañana, y las cotizaciones del mercado también se fortalecieron. Aunque el aumento general no fue tan rápido como en el mercado de futuros, los suministros a bajo precio habían desaparecido básicamente. En el contexto de la estabilización y el repunte de los precios, aunque el mercado todavía tenía un fuerte sentimiento de espera y observación, en comparación con el período anterior, había habido claras señales de recuperación en las transacciones del mercado. Esta semana, con la recuperación de las transacciones, las existencias sociales de acero inoxidable han disminuido, cayendo por debajo de 1 millón de toneladas de nuevo. Además, cuando las cotizaciones de las siderúrgicas estaban en niveles bajos anteriormente, los comerciantes habían estado más activos en la compra de órdenes de futuros, aliviando así la presión de envío de las siderúrgicas hasta cierto punto.

En el mercado de futuros, el contrato más negociado 2508 se fortaleció y subió. A las 10:30 a.m., SS2508 se cotizó a 12.670 yuanes/tonelada, 19 yuanes/tonelada más que el día anterior de negociación. Los primas/descuentos spot para el acero inoxidable 304/2B en el área de Wuxi estaban en el rango de 100-300 yuanes/tonelada. En el mercado spot, las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi y Foshan se cotizaron a 7.625 yuanes/tonelada; las bobinas laminadas en frío sin corte 304/2B tenían un precio promedio de 12.700 yuanes/tonelada en Wuxi y el mismo en Foshan; las bobinas laminadas en frío 316L/2B tenían un precio de 23.800 yuanes/tonelada en Wuxi y el mismo en Foshan; las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1 se cotizaron a 23.100 yuanes/tonelada en ambas ciudades; las bobinas laminadas en frío 430/2B tenían un precio de 7.350 yuanes/tonelada en Wuxi y Foshan.

Actualmente, el mercado del acero inoxidable sigue en la temporada baja tradicional de consumo, y la demanda de los sectores finales no logra igualar el nivel actual de oferta. Además, las incertidumbres, como los aranceles estadounidenses, siguen siendo importantes, lo que genera una fuerte actitud de espera y observación entre los agentes del sector final. A pesar de que las siderurgias de acero inoxidable generalmente enfrentan pérdidas y han surgido noticias de reducción de la producción en el mercado, debido a la gran base de producción en la etapa inicial, el suministro actual del mercado sigue en un nivel históricamente alto para el mismo período, y la reparación de la relación entre oferta y demanda llevará tiempo. Tanto el inventario de las siderurgias como el inventario social se encuentran en niveles relativamente altos. En el contexto de la temporada baja de consumo, la velocidad de reducción de inventarios se ha ralentizado considerablemente, lo que ejerce una presión importante sobre las siderurgias de acero inoxidable, los agentes y los comerciantes para enviar mercancías, limitando así el repunte y el aumento de los precios del acero inoxidable. El lado de las materias primas también está bajo una enorme presión. Afectadas por las expectativas de reducción de la producción en las siderurgias, solo el ferrocromo de alto carbono ha logrado mantener precios de licitación estables en medio de la reducción de la producción por parte de los productores de ferrocromo en el extranjero, pero el precio minorista del mercado ya ha caído por debajo del precio de licitación. Los precios de otras materias primas, como el NPI de alta calidad y la chatarra de acero inoxidable, también se han debilitado considerablemente, debilitando aún más el apoyo de los costos para el acero inoxidable. El mercado está esperando ver cómo se reparará la relación entre oferta y demanda después de la reducción de la producción por parte de las siderurgias de acero inoxidable.

Mineral de níquel:

Aumentan los precios de oferta de las minas filipinas, las pérdidas de las empresas nacionales vuelven a aumentar

La semana pasada, el precio FOB del mineral de níquel filipino aumentó ligeramente, mientras que los precios de transacción nacionales se mantuvieron estables por el momento. El precio CIF del mineral de níquel laterítico filipino (NI1,3%) de Filipinas a China fue de 46-47 dólares/tonelada métrica húmeda (wmt), y el precio FOB fue de 37-38 dólares/wmt; el precio CIF del NI1,5% fue de 59-61 dólares/wmt, y el precio FOB fue de 52-53 dólares/wmt. En términos de oferta y demanda, en el lado de la oferta, aunque hubo precipitaciones en los principales puntos de carga de mineral de níquel en Filipinas, las lluvias continuas durante la semana afectaron significativamente el progreso de carga de las minas de níquel, y el progreso de carga generalmente se retrasó en comparación con las expectativas. En el lado de la demanda, el precio del NPI final volvió a caer, las fundiciones nacionales de NPI siguieron registrando pérdidas graves, la actitud de compra de materias primas se frustró y el apoyo de la demanda a los precios del mineral de níquel continuó debilitándose. En cuanto a las exportaciones a Indonesia, la demanda de Indonesia por mineral de níquel filipino aumentó, y los altos precios del mineral de níquel de Indonesia continuaron profundizando la reticencia de las minas filipinas a ceder en los precios. Mirando hacia el futuro, con el evidente juego de precios entre los actores de la cadena de suministro y las perturbaciones de precios por parte de Indonesia, el precio del mineral de níquel filipino a corto plazo puede mantenerse estable a un nivel alto. Las pérdidas de las empresas nacionales continúan ampliándose, y pueden verse obligadas a elegir entre compras a precios altos o reducciones de producción.

Los precios de HPM continuaron disminuyendo, con precios en Indonesia fluctuando esta semana, pero las primas se mantuvieron consistentemente altas.

La semana pasada, cambiaron los precios del mineral local de Indonesia. En cuanto a las primas, las primas principales para el mineral de níquel laterítico local de Indonesia se mantuvieron en 26-28 dólares/tmm esta semana. En cuanto a los precios de referencia, el precio HMA se mantuvo estable con una ligera disminución en la segunda mitad de junio, alcanzando 15.221 dólares/t, un 1,19% menos que en el período anterior. En general, los precios del mineral de saprolita disminuyeron esta semana. Los precios de entrega a fábrica de SMM para el mineral de níquel laterítico local de Indonesia de 1,6% se situaron en 53,9-56,9 dólares/tmm, una disminución de 0,4 dólares/tmm semanalmente. En cuanto a los precios del mineral de limonita, los precios de entrega a fábrica de SMM para el mineral de níquel laterítico local de Indonesia de 1,3% se mantuvieron estables en 26-28 dólares/tmm, sin cambios desde la semana pasada.

Para el mineral de saprolita, en cuanto a la oferta, la temporada de lluvias en curso en Sulawesi y Halmahera sigue siendo una restricción clave para las actividades mineras y de transporte. Además, aunque las cuotas suplementarias de RKAB de Indonesia comenzaron a aprobarse en el segundo semestre, hasta ahora no ha habido un aumento significativo en las cuotas. Por lo tanto, el lento progreso de la aprobación ha exacerbado la escasez de suministro del mineral de saprolita. En cuanto a la demanda, el precio de NPI de SMM en Indonesia cayó nuevamente esta semana, y las fundiciones de NPI de Indonesia siguen operando con una inversión de costos. Además, el sentimiento de compra del mercado para el acero inoxidable se debilitó ligeramente debido a las reducciones de producción en algunas fundiciones. Sin embargo, dada la mencionada situación de escasez de suministro de mineral, las fundiciones de Indonesia, para mantener el suministro de materias primas necesarias para la producción, a pesar de operar con pérdidas, no tienen más remedio que aceptar pasivamente los altos precios actuales.

En cuanto al mineral de limonita, en términos de suministro, aunque la temporada de lluvias en Indonesia continúa, no ha habido una escasez significativa en el suministro de mineral de limonita recientemente. En términos de demanda, la mayoría de los proyectos de HPAL en el Parque Industrial de MOROWALI han reanudado la producción, lo que ha llevado a un aumento en la demanda del mercado de mineral de limonita. Además, con la puesta en marcha prevista de proyectos de fundición de HPAL más grandes en el segundo semestre, puede haber un aumento significativo en la demanda posterior de mineral de limonita. Mirando hacia el futuro, los precios del mineral de limonita indonesio pueden mantenerse bien.