Las expectativas sobre la reducción de la tasa de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos fluctúan, el aluminio de SHFE fluctúa al alza hoy [Comentario breve sobre los futuros de aluminio de SMM]

》Consulte las cotizaciones, datos y análisis de mercado de los productos de aluminio de SMM

Noticias de SMM del 25 de junio:

Hoy, el contrato más negociado de aluminio SHFE 2508 abrió a 20.300 yuanes/tonelada, con un máximo de 20.360 yuanes/tonelada, un mínimo de 20.240 yuanes/tonelada y cerró a 20.355 yuanes/tonelada. El volumen de negociación fue de 117.000 lotes y el interés abierto fue de 254.000 lotes.

Comentario de SMM: En el frente macro, el cese del fuego entre Israel e Irán ha aliviado los riesgos geopolíticos, reduciendo la demanda de fuga de capitales, lo que es bajista a corto plazo para los precios del aluminio. La postura neutral del presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Powell, combinada con las expectativas potenciales de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos y la presión de Trump, pueden impulsar la economía, brindando apoyo a los precios del aluminio. El Banco Popular de China y otros seis departamentos emitieron conjuntamente un documento para estimular el consumo, lo que es alcista para la demanda de aluminio de los usuarios finales. En el aspecto fundamental, la capacidad operativa de las fundiciones de aluminio nacionales se mantiene estable, con una proporción alta de aluminio líquido, y el suministro de mercado de lingotes de fundición sigue siendo escaso. En el lado de la demanda, en general, la mayoría de los sectores aguas abajo se encuentran en la temporada baja tradicional. Los recortes de producción aguas abajo en el centro de China han sido significativos, con transacciones al contado débiles y descuentos grandes sostenidos en el mercado. No se puede ignorar el debilitamiento de la demanda en temporada baja en los sectores de energía fotovoltaica y electrodomésticos, con una caída notable en las tasas de operación de los sectores relacionados. El sector de cables y alambres ha experimentado una disminución en las tasas de operación debido al final del período de entrega anterior y los altos precios del aluminio. En términos de inventario, el ritmo de desabastecimiento se ha ralentizado, y los bajos inventarios aún respaldan el mercado de futuros. Se produjo una acumulación de inventario el lunes de esta semana, y es necesario observar si el punto de inflexión del desabastecimiento se ha formado oficialmente. Sin embargo, las primas/descuentos al contado se han recuperado gradualmente. En general, a corto plazo, los precios del aluminio están suprimidos por la acumulación de inventarios y la distensión geopolítica. Sin embargo, a medio plazo, las políticas macro (como el estímulo al consumo nacional y las expectativas de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos) pueden impulsar la demanda. Se espera que los precios del aluminio fluctúen a la baja a corto plazo, y el enfoque posterior debe estar en los cambios en el inventario y la demanda.

Hoy, el contrato más negociado de alúmina 2509 abrió a 2.894 yuanes/tonelada, con un máximo de 2.920 yuanes/tonelada, un mínimo de 2.885 yuanes/tonelada y cerró a 2.919 yuanes/tonelada. El volumen de negociación fue de 233.000 lotes y el interés abierto fue de 285.000 lotes.

Comentario de SMM: La semana pasada, algunas refinerías de alúmina finalizaron el mantenimiento y reanudaron la producción. Mientras tanto, teniendo en cuenta los costes del mineral, hubo nuevos informes de recortes de producción. La capacidad operativa de las refinerías de alúmina aumentó y disminuyó en paralelo. En general, la capacidad operativa de las refinerías de alúmina disminuyó en 440.000 toneladas/año intermensual hasta 88,57 millones de toneladas/año la semana pasada. El suministro de alúmina al contado siguió siendo flexible y el inventario total de alúmina en las fundiciones de aluminio aumentó en 8.600 toneladas hasta 2,655 millones de toneladas la semana pasada. A corto plazo, se espera que el lado fundamental de la alúmina mantenga un patrón relativamente flexible y se espera que los precios de la alúmina al contado retrocedan ligeramente. Afectada por la disminución de los conflictos geopolíticos en el extranjero, el mercado de futuros fluctuó a la baja ayer. Sin embargo, influenciada por las incertidumbres en las políticas económicas extranjeras, la sesión nocturna fluctuó al alza en un momento dado. Posteriormente, se debe prestar atención a los cambios en la capacidad de las empresas nacionales de alúmina y a su rentabilidad.

Hoy, el contrato de futuros de aleación de aluminio fundido ag2511 más negociado abrió a 19.625 yuanes/tonelada, con un máximo de 19.700 yuanes/tonelada y un mínimo de 19.530 yuanes/tonelada, y finalmente cerró a 19.700 yuanes/tonelada. El volumen de negociación fue de 3.000 lotes y el interés abierto fue de 8.000 lotes.

Comentario de SMM: El martes, el precio SMM ADC12 se mantuvo estable en 19.900-20.100 yuanes/tonelada. Presionado por la temporada baja tradicional en curso, la demanda siguió siendo débil y las transacciones del mercado fueron lentas. La falta de crecimiento en los pedidos finales limitó el aumento de los precios de ADC12, mientras que la afluencia de productos a bajo precio exacerbó la competencia en el mercado. Sin embargo, el lado de los costes se mantuvo relativamente firme, proporcionando cierto apoyo a los precios. Se anticipa que, bajo el impacto cada vez mayor de la temporada baja, los precios de ADC12 seguirán estancados a corto plazo. Se debe prestar mucha atención a los cambios en la circulación de materias primas y a las señales de mejora marginal en la demanda.

[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye un asesoramiento directo para decisiones de inversión e investigación. Los clientes deben tomar decisiones cautelosas y no confiar en esto como un sustituto del juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]