Los precios del cobre se dispararon, los proveedores liquidaron el inventario a precios bajos y las primas cayeron [Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM]

Mercado de futuros: Durante la noche, el cobre en la LME abrió a 9.752,5 USD/t, alcanzando un máximo de 9.759 USD/t y un mínimo de 9.649 USD/t durante la sesión, antes de cerrar a 9.664 USD/t, con una caída del 0,31%. La tendencia general fue de un aumento inicial seguido de una retirada, mostrando un patrón fluctuante a la baja. El volumen de negociación fue de 21.098 lotes y el interés abierto fue de 284.256 lotes. Durante la noche, el cobre SHFE 2508 abrió a 78.330 yuanes/t, alcanzando un máximo de 78.390 yuanes/t y un mínimo de 78.130 yuanes/t durante la sesión, antes de cerrar a 78.300 yuanes/t, con un aumento del 0,04%. La tendencia general fue de una caída inicial seguida de un repunte con fluctuaciones. El volumen de negociación fue de 24.597 lotes y el interés abierto fue de 156.385 lotes. [Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM] Noticias: (1) En el primer día de la audiencia "especial" del Congreso sobre la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos, el presidente de la Fed, Powell, declaró que, debido a las expectativas de que los aranceles aumentarán la inflación, la Fed hasta ahora ha suspendido las reducciones de las tasas de interés. Sin embargo, no descartó la posibilidad de que el impacto de los aranceles en la inflación pudiera ser menor de lo esperado, ni tampoco descartó la posibilidad de una reducción anticipada de las tasas de interés.

(2) Fortalecer los incentivos para las herramientas de política monetaria estructural. Alentar y guiar a las instituciones financieras para que otorguen préstamos a diversas entidades comerciales en sectores clave de consumo de servicios, como el comercio mayorista y minorista, el alojamiento y la restauración, la cultura, los deportes y el entretenimiento, el turismo, la educación y los servicios a residentes, para apoyarlos en la mejora de la calidad y la eficiencia de la oferta de consumo de servicios. Establecer una línea de redescuento para el consumo de servicios y el cuidado de los ancianos con una cuota de 500.000 millones de yuanes. Los préstamos otorgados por 21 instituciones financieras nacionales y 5 bancos comerciales urbanos pertenecientes a instituciones financieras de importancia sistémica en sectores clave de consumo de servicios pueden solicitar redescuentos al 100% del principal del préstamo.

Mercado al contado: (1) Shanghái: El 24 de junio, los precios al contado del cátodo de cobre #1 de SMM frente al contrato 2507 del mes próximo se informaron a la paridad o con una prima de hasta 80 yuanes/t, con una prima promedio de 40 yuanes/t, una caída de 50 yuanes/t intermensual. Mirando hacia el futuro, con la necesidad de liquidar inventarios y fondos aún presente al final del trimestre, se espera que las primas al contado puedan seguir cayendo hoy.

(2) Guangdong: El 24 de junio, los precios al contado del cátodo de cobre #1 de Guangdong frente al contrato del mes próximo se informaron con un descuento de 10 yuanes/t a una prima de 70 yuanes/t, con una prima promedio de 30 yuanes/t, una caída de 30 yuanes/t intermensual. En general, las existencias terminaron con una caída consecutiva de cinco días y aumentaron considerablemente, lo que ejerció presión sobre las primas al contado para que bajaran.

(3) Cobre importado: El 24 de junio, los precios de los warrants fueron de 32 a 48 dólares/tonelada métrica (t/m), con un período de entrega (QP) de julio, y el precio medio se mantuvo sin cambios intermensuales. Los precios de los conocimientos de embarque (B/L) fueron de 50 a 68 dólares/t/m, con un QP de julio, y el precio medio bajó 1 dólar/t/m intermensualmente. Los precios del cobre EQ (CIF B/L) fueron de 4 a 16 dólares/t/m, con un QP de julio, y el precio medio bajó 1 dólar/t/m intermensualmente. Las cotizaciones se basaron en las llegadas de carga a mediados o principios de julio. En general, el mercado al contado fue lento esta semana, con compradores y vendedores manteniendo una actitud de espera y observación.

(4) Cobre secundario: El 24 de junio, el precio de las materias primas de cobre secundario se mantuvo sin cambios intermensuales. El precio del cobre brillante desnudo en Guangdong fue de 72.600 a 72.800 yuanes/t/m, sin cambios respecto al día anterior de negociación. La diferencia de precio entre el cobre de catodo y el chatarra de cobre fue de 1.100 yuanes/t/m, un aumento de 80 yuanes/t/m intermensualmente. La diferencia de precio entre la varilla de cobre de catodo y la varilla de cobre secundario fue de 1.000 yuanes/t/m. Según la encuesta de SMM, muchas empresas de varillas de cobre secundario actualmente reflejan que, debido a la diferencia de precio entre el cobre de catodo y el chatarra de cobre, y a la diferencia de precio entre la varilla de cobre de catodo y la varilla de cobre secundario, que se encuentra cerca de la línea de equilibrio, junto con la temporada baja tradicional de los terminales, ha llevado a una insuficiencia de pedidos para las empresas de varillas de cobre secundario. Las empresas de varillas de cobre secundario están sufriendo pérdidas en las ventas de productos terminados debido a los altos precios de las materias primas, y el proceso de implementación de políticas ha dejado a las empresas temporalmente sin adaptarse, lo que ha resultado en una voluntad de producción generalmente débil entre las empresas.

(5) Existencias: El 24 de junio, las existencias de cobre de catodo en la LME disminuyeron en 1.200 t/m hasta 94.675 t/m; el 24 de junio, las existencias de warrants en la SHFE disminuyeron en 3.103 t/m hasta 22.425 t/m.

Precio: En el frente macro, Trump anunció una tregua entre Irán e Israel. Tras una llamada entre los líderes de Estados Unidos e Israel, Israel detuvo los ataques militares posteriores contra Irán. El presidente iraní declaró que Irán estaba listo para participar en un diálogo en la mesa de negociaciones. El debilitamiento del índice del dólar estadounidense apoyó los precios del cobre. Mientras tanto, Powell declaró que la política actual estaba en una posición favorable y que podía esperar y observar antes de considerar ajustes en las tasas de interés. Además, la gran mayoría de los funcionarios creía que una reducción de las tasas de interés a finales de este año sería apropiada. Las preocupaciones de la Reserva Federal de Estados Unidos sobre la inflación futura afectaron a los precios del cobre en la última sesión de negociación. En el frente fundamental, los proveedores liquidaron sus inventarios a precios bajos, lo que provocó una caída de las primas. El sentimiento general de negociación se recuperó algo. Dada la necesidad continua de liquidar inventarios y recuperar fondos, se espera que las primas continúen cayendo hoy. En resumen, aunque el índice del dólar estadounidense sigue siendo débil, se espera que las declaraciones de la Reserva Federal de Estados Unidos sobre las preocupaciones por la inflación afecten a los precios del cobre hoy.

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[La información anterior se basa en la recopilación del mercado y la evaluación integral del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada aquí es solo para referencia. Este artículo no constituye una recomendación directa para decisiones de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones cautelosas y no confiar en esto como sustituto de un juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]