La demanda de acero inoxidable sigue siendo débil, es poco probable que los precios a corto plazo reviertan la tendencia a la baja [Resumen de la reunión matutina de níquel de SMM]

Resumen de la Reunión Matutina del 20 de junio

Noticias macroeconómicas:

(1) Reunión de junio de la Reserva Federal de Estados Unidos sobre las tasas de interés: Se mantuvieron las tasas de interés sin cambios por cuarta vez consecutiva. El gráfico de puntos indicó dos recortes de tasas de interés para este año, pero el número de funcionarios que esperan que no haya recortes de tasas de interés este año aumentó a siete, y el número esperado de recortes de tasas de interés para el próximo año se redujo a uno. Powell continuó enfatizando las incertidumbres, afirmando que la situación económica actual es adecuada para un enfoque de esperar y ver. También anticipó aumentos de la inflación impulsados por los aranceles en los próximos meses.

(2) El informe del Tesoro Internacional de Capitales (TIC) del Departamento del Tesoro de Estados Unidos mostró que las tenencias de bonos del Tesoro de Estados Unidos por parte de inversores extranjeros en abril estuvieron cerca de máximos históricos. Las tenencias de bonos del Tesoro de Estados Unidos de China en abril fueron de 75.700 millones de dólares, frente a los 76.500 millones de dólares de marzo; las tenencias del Reino Unido fueron de 80.800 millones de dólares, frente a los 77.900 millones de dólares de marzo; y las tenencias de Japón fueron de 1,135 billones de dólares, frente a los 1,131 billones de dólares de marzo.

Níquel Refinado:

Mercado Spot:

Hoy, el precio del níquel refinado SMM 1# osciló entre 119.050 y 121.600 yuanes/tonelada, con un precio promedio de 120.325 yuanes/tonelada, un aumento de 500 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de la prima spot principal para el níquel refinado Jinchuan #1 fue de 2.500-2.700 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 2.600 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior. El rango de cotización de las primas y descuentos spot para el níquel electrodepositado de las principales marcas nacionales fue de 0-400 yuanes/tonelada.

Mercado de Futuros:

El contrato de níquel más negociado en la SHFE (2507) se recuperó durante la sesión nocturna y fluctuó dentro de un rango durante la sesión diurna: Cerró con un aumento del 0,6% a 119.050 yuanes/tonelada durante la sesión nocturna, cuando se anunció la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos sobre las tasas de interés, aliviando la presión macroeconómica. Durante la sesión diurna, abrió a un nivel más alto y continuó subiendo, alcanzando un máximo de 119.100 yuanes/tonelada durante la sesión, y se informó temporalmente de 118.800 yuanes/tonelada al mediodía, con un aumento del 0,39%. El níquel LME también se recuperó de manera sincronizada, informándose temporalmente de 15.095 dólares/tonelada, cerrando con un aumento del 1,07% durante la noche.

A corto plazo, se espera que los precios del níquel fluctúen dentro de un rango de 118.000-123.000 yuanes/tonelada. Si Indonesia endurece sus políticas sobre el mineral de níquel, podría desencadenar un repunte gradual. Sin embargo, a medio y largo plazo, la presión del exceso de oferta es difícil de resolver, junto con la falta de demanda incremental en el lado de la demanda, el espacio para el alza de los precios del níquel es limitado.

Sulfato de níquel:

El 19 de junio, el índice de precios del sulfato de níquel de grado batería de SMM fue de 27.363 yuanes/tonelada, y el rango de cotización del sulfato de níquel de grado batería fue de 27.370-27.800 yuanes/tonelada, con un precio medio que cayó ligeramente en comparación con el día anterior.

En el lado de los costos, los precios del níquel volvieron a los fundamentos y disminuyeron ligeramente esta semana, lo que llevó a un debilitamiento del costo de producción de las sales de níquel. Desde el lado de la demanda, algunas plantas de precursores comenzaron a preguntar por los pedidos del próximo mes esta semana, pero la demanda general siguió siendo débil y su aceptación de los precios de las sales de níquel fue baja. En términos de oferta, algunas fundiciones de sales de níquel tenían altos niveles de inventario y enfrentaban presión de envío, lo que llevó a un debilitamiento de las cotizaciones de sales de níquel.

Mirando hacia el futuro, teniendo en cuenta la continua mediocridad de la demanda aguas abajo y el debilitamiento del poder de negociación de algunos compradores, se espera que los precios de las sales de níquel se debiliten aún más en el corto plazo.

NPI:

Al 19 de junio, el precio promedio del NPI de alto grado de 8-12% de SMM fue de 924 yuanes/tonelada unitaria (a fábrica, impuestos incluidos), una disminución de 1 yuan/tonelada unitaria respecto al día laborable anterior. En el lado de la oferta, a nivel nacional, la disminución de los precios de los productos terminados ha llevado a mayores pérdidas para las fundiciones, con fundiciones en el este de China entrando en modo de mantenimiento, lo que resulta en una reducción de la producción. En Indonesia, las primas del mineral de saprolita se han mantenido altas recientemente, manteniendo firme la línea de costos del mineral de níquel en las fundiciones. Además, el impulso para cambiar a la producción de matte de níquel de alto grado no se ha cumplido, y actualmente, la capacidad RKEF sigue produciendo principalmente NPI de alto grado, con una producción general que se espera aumente mes a mes respecto al mes pasado. En el lado de la demanda, las principales fábricas de acero inoxidable tienen una proporción relativamente alta de acuerdos a largo plazo sobre materias primas y han logrado volúmenes considerables de transacciones de pedidos al contado antes de este mes, lo que resulta en una débil demanda de compra externa. Junto con los altos niveles de inventario social de acero inoxidable y la notable presión de reducción de existencias, algunas fábricas de acero inoxidable han reducido la producción de acero crudo, lo que lleva a una demanda más débil de NPI de alto grado. La actividad de consulta del mercado ha sido débil hoy, y el excedente de oferta de NPI de alta calidad ha ejercido presión a la baja sobre los precios. En general, se espera que el patrón de mercado de los compradores persista a corto plazo, y el centro del mercado de NPI de alta calidad podría volver a bajar.

Acero inoxidable:

Al 19 de junio, SMM informó que hoy el mercado de futuros de acero inoxidable subió en paralelo con el fortalecimiento del níquel en la SHFE, manteniendo las operaciones por encima de los 12.500 yuanes/tonelada durante todo el día. Sin embargo, el mercado spot no siguió la tendencia alcista del mercado de futuros, y los precios spot se mantuvieron débiles. La demanda de acero inoxidable sigue siendo débil, y los comerciantes generalmente informan de una actividad comercial lenta y dificultades para reducir las existencias. Esta semana, las existencias sociales de acero inoxidable se han acumulado aún más, superando nuevamente la marca del millón de toneladas. Actualmente, los precios del acero inoxidable han caído a su punto más bajo en casi cinco años, pero la opinión predominante del mercado no anticipa una detención de la caída y un repunte a corto plazo. Con las recientes caídas sucesivas en los precios de materias primas como el níquel y el cromo, junto con las existencias de acero inoxidable que siguen siendo altas, se espera que los precios permanezcan en un estancamiento a corto plazo.

En el mercado de futuros, el contrato más negociado 2508 se fortaleció y subió. A las 10:30 a.m., el SS2508 se cotizaba a 12.555 yuanes/tonelada, 65 yuanes/tonelada más que el día anterior. Las primas/descuentos spot para el 304/2B en Wuxi oscilaron entre 315 y 615 yuanes/tonelada. En el mercado spot, las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi y Foshan se cotizaron a 7.675 yuanes/tonelada; las bobinas laminadas en frío sin corte 304/2B tenían un precio promedio de 12.850 yuanes/tonelada en Wuxi y 12.850 yuanes/tonelada en Foshan; las bobinas laminadas en frío 316L/2B tenían un precio de 24.000 yuanes/tonelada en Wuxi y 24.000 yuanes/tonelada en Foshan; las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1 se cotizaron a 23.350 yuanes/tonelada tanto en Wuxi como en Foshan; y las bobinas laminadas en frío 430/2B tenían un precio de 7.500 yuanes/tonelada tanto en Wuxi como en Foshan.

Actualmente, el mercado de acero inoxidable se encuentra en la temporada baja tradicional de consumo, y la demanda aguas abajo sigue siendo persistentemente débil. A pesar de que las empresas generalmente enfrentan el dilema de las pérdidas, algunas acerías ya han comenzado a implementar recortes de producción. No obstante, debido a la gran base de producción en la fase inicial, el suministro actual del mercado se mantiene en un nivel históricamente alto para la misma época, lo que exacerba la contradicción del exceso de oferta. La presión sobre las fábricas de acero inoxidable, los agentes y los comerciantes para vender ha aumentado considerablemente, y tanto los inventarios de las fábricas como los inventarios sociales siguen siendo elevados. El pesimismo del mercado se ha extendido ampliamente, y los comerciantes se apresuran a vender, lo que ha provocado una disminución continua de las cotizaciones del acero inoxidable. El lado de las materias primas también está bajo una presión considerable. Afectadas por las expectativas de reducción de la producción en las fábricas de acero, los precios de las materias primas, como el NPI de alta calidad y el ferrocromo de alto carbono, también se han debilitado simultáneamente, erosionando aún más el apoyo de los costes para el acero inoxidable. El mercado espera generalmente que las fábricas de acero inoxidable presenten nuevos planes de reducción de la producción para corregir el actual desequilibrio entre la oferta y la demanda.

Mineral de níquel:

Los precios del mineral de níquel filipino siguen siendo altos, las empresas nacionales pueden verse obligadas a elegir entre compras a precios elevados o reducciones de la producción

Los precios del mineral de níquel filipino se mantuvieron estables la semana pasada. El precio CIF del mineral de níquel laterítico filipino (NI1,3%) desde Filipinas a China fue de 44-45 dólares/tonelada métrica húmeda (wmt), y el precio FOB fue de 34-36 dólares/wmt; el precio CIF del NI1,5% fue de 59-60 dólares/wmt, y el precio FOB fue de 49-51 dólares/wmt. En cuanto a la oferta y la demanda, por el lado de la oferta, aunque hubo precipitaciones en los principales puntos de carga de mineral de níquel en Filipinas, el tiempo lluvioso continuo durante la semana afectó considerablemente al progreso de la carga en las minas de níquel, y el progreso de la carga se retrasó generalmente en comparación con las expectativas. Por el lado de la demanda, los precios del NPI aguas abajo volvieron a caer, y las fundiciones nacionales de NPI siguieron enfrentando graves pérdidas, lo que afectó al ánimo para las compras de materias primas. El apoyo de la demanda a los precios del mineral de níquel siguió debilitándose. En cuanto a las exportaciones a Indonesia, la demanda de Indonesia por el mineral de níquel filipino aumentó, y los altos precios del mineral de níquel en Indonesia continuaron profundizando la reticencia de las minas filipinas a ceder en los precios. De cara al futuro, con importantes negociaciones de precios entre los agentes aguas arriba y aguas abajo, junto con las perturbaciones de los precios por parte de Indonesia, los precios del mineral de níquel filipino pueden seguir manteniéndose bien a corto plazo. Las empresas nacionales pueden verse obligadas a elegir entre compras a precios elevados o reducciones de la producción.

Los precios locales del mineral de limonita de Indonesia subieron esta semana, mientras que los precios del mineral de saprolita se mantuvieron estables

Los precios locales del mineral de limonita de Indonesia subieron esta semana, mientras que los precios del mineral de saprolita se mantuvieron estables. En cuanto a las primas, la prima principal del mineral de níquel laterítico local de Indonesia se mantuvo en 26-28 dólares/tmm esta semana.

Para el mineral de saprolita, el precio de entrega a fábrica del mineral de níquel laterítico local de Indonesia (1,6%) según SMM fue de 54,3-57,3 dólares/tmm, sin cambios semanales. En cuanto a los precios del mineral de limonita, el precio de entrega a fábrica del mineral de níquel laterítico local de Indonesia (1,3%) según SMM subió a 26-28 dólares/tmm, un aumento de 1 dólar/tmm semanal, lo que representa un incremento del 3,8%. En el frente del mineral de saprolita, en el lado de la oferta, la temporada de lluvias sigue siendo el principal factor que contribuye a la insuficiente oferta de mineral de níquel laterítico (Saprolita), lo que afecta adversamente a la producción y las actividades de transporte del mineral. Según la información recibida de varias empresas mineras de Indonesia, las persistentes fuertes lluvias han interrumpido gravemente las operaciones, lo que ha llevado a una continua escasez de mineral. Además, algunos mineros aún no han recibido la aprobación de sus cuotas suplementarias de RKAB, lo que ha restringido parcialmente las ventas de mineral de níquel en el mercado. En el lado de la demanda, según el Índice de Ciclo de Inventarios de Mineral de Saprolita de Indonesia de SMM, el inventario promedio en las fundiciones pirometalúrgicas en mayo aumentó en comparación con abril, con un inventario promedio de 2,2 meses. El sentimiento de compra del mercado se ha debilitado algo. Mientras tanto, las fundiciones de NPI de Indonesia aún se enfrentan al dilema de operar con pérdidas, lo que dificulta que puedan soportar nuevos aumentos en los precios del mineral de níquel. Por lo tanto, se espera que haya un espacio limitado para que los precios del mineral de níquel suban en junio.

En el frente del mineral de limonita, en el lado de la oferta, el suministro reciente de mineral de limonita ha sido estable, pero se espera que la próxima temporada de lluvias en la región de Halmahera afecte el envío de mineral de níquel laterítico de bajo grado en el futuro. En el lado de la demanda, el Parque Industrial MOROWALI, que había suspendido la producción debido a un accidente anterior, ahora ha reanudado en gran medida la producción. La demanda se ha fortalecido, lo que ha impulsado los precios del mineral de limonita esta semana. De cara al futuro, con la puesta en marcha prevista de dos proyectos de mineral de limonita de gran capacidad en el segundo semestre, se espera que aumente la demanda posterior de mineral de limonita. Mientras tanto, la demanda de adquisición entre islas sigue existiendo, lo que puede exacerbar aún más la presión alcista sobre los precios del mineral. En general, se espera que los precios del mineral de limonita de Indonesia se mantengan firmes.