En solo 24 horas, tres bancos centrales europeos han recortado los tipos de interés en sucesión, lo que subraya que los funcionarios de los bancos centrales intentan hacer frente al impacto de las políticas comerciales del presidente estadounidense Trump.
El Riksbank de Suecia y el Banco Nacional Suizo anunciaron recortes de tipos de interés de 25 puntos básicos el miércoles y el jueves, respectivamente, a pesar de que sus funcionarios afirmaron en marzo de este año que habían finalizado en gran medida sus ciclos de flexibilización.
El Banco de Noruega también anunció el jueves un recorte de tipos de interés de 25 puntos básicos, lo que sorprendió a los economistas.
Un total de 18 bancos centrales de todo el mundo tienen previsto anunciar sus últimas decisiones de política monetaria esta semana. En un contexto en el que la mayoría de los bancos centrales mundiales se mantienen al margen, las medidas de flexibilización de algunos bancos centrales europeos destacan.
La Reserva Federal de Estados Unidos, el Banco de Japón y el Banco de Inglaterra han optado por mantenerse al margen, al igual que los responsables políticos de Pakistán, Turquía y Chile.
Todo esto está sucediendo en vísperas de un momento sensible, ya que la administración Trump en Estados Unidos podría volver a introducir los llamados aranceles recíprocos el 9 de julio.
En abril de este año, Trump introdujo los llamados aranceles recíprocos, imponiendo aranceles a casi todos los socios comerciales, con tipos específicos que varían según el déficit comercial de cada país con Estados Unidos. Trump posteriormente redujo temporalmente los aranceles recíprocos de manera uniforme al 10 %, y el período de gracia expirará el 8 de julio.
En medio de la incertidumbre actual del conflicto entre Rusia y Ucrania y la posibilidad de una acción militar estadounidense contra Irán, los responsables políticos mundiales se han vuelto más cautelosos, y muchos bancos centrales se muestran reacios a tomar medidas precipitadas, ya sea por preocupación o por falta de condiciones.
Los analistas han dicho: "Las diferencias en el impacto de los aranceles y las condiciones del mercado laboral en los distintos países explican por qué el Banco de Inglaterra y la Reserva Federal de Estados Unidos se están moviendo más lentamente en los recortes de tipos de interés. Actualmente, la situación en Irán se ha convertido en una nueva variable. Para Estados Unidos, que es rico en petróleo de esquisto, el aumento de los precios del petróleo impulsa la inflación, pero puede que no perjudique necesariamente el crecimiento del PIB, lo que dificulta más a la Reserva Federal de Estados Unidos recortar los tipos de interés. Para Europa, que depende del petróleo importado, el aumento de la inflación junto con el débil crecimiento económico proporciona una justificación para los recortes de tipos de interés. "
Aunque las razones para los recortes de tipos de interés en Suecia, Noruega y Suiza varían, todas están relacionadas con la inflación.
En Suiza, el IPC cayó un 0,1 % interanual en mayo. El último pronóstico del banco central publicado el jueves mostró que la inflación promediaría solo un 0,2 % este año. Esto se debe principalmente a que el franco suizo, una moneda refugio, ha continuado apreciándose frente al dólar estadounidense y al euro desde que Trump asumió el cargo.
En Suecia, la inflación ha retrocedido después de un breve repunte a principios de este año, y la recuperación económica del país, que inicialmente había mostrado signos de despegar, se ha desvanecido de nuevo. El gobernador del Riksbank, Erik Thedeen, dijo el miércoles que esto proporciona espacio para más medidas de estímulo.
Desde principios de año, la corona sueca ha sido la moneda con mejor desempeño entre las monedas del Grupo de los Diez (G10), apreciándose un 15 % frente al dólar estadounidense, lo que reduce efectivamente el riesgo de inflación importada.
En Noruega, la inflación ha sido más persistente en el último año, en parte debido al debilitamiento de la corona noruega.
A pesar de esto, el IPC subyacente de Noruega subió un 2,8 % interanual en mayo, manteniéndose estable en el nivel más bajo de este año. El banco central noruego actualmente pronostica que la tasa de inflación general caerá al 2,2 % el próximo año, por debajo del 2,7 % esperado en marzo; se espera que la tasa de inflación de este año se mantenga en el 3 %.
Además, el consenso entre los tres bancos centrales es que es probable que todos vuelvan a recortar los tipos de interés.
"