El crecimiento excesivo de la nueva capacidad de producción de vidrio genera riesgos ocultos, lo que impulsa a las empresas a emprender acciones de autorescate tras la caída de los precios [Análisis de SMM]

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Noticias de SMM del 19 de junio:

Desde junio, en medio de la fuerte caída de los precios de los nuevos pedidos de vidrio fotovoltaico, el número de empresas que realizan reparaciones en frío y bloqueos de sus hornos ha comenzado a aumentar, lo que marca la reanudación de los esfuerzos de autorescate de la industria. Según las estadísticas de SMM, desde junio hasta la fecha, casi 20 líneas de producción nacionales han comenzado los bloqueos, y un horno ha sido sometido a reparación en frío. Además, dos empresas de vidrio más planean implementar bloqueos y reducir la producción en el futuro, lo que implica una capacidad de casi 7.000 toneladas/día, lo que lleva a una reducción de la oferta.

Gráfico: Tendencia de los precios del vidrio fotovoltaico

Fuente de datos: SMM

Desde junio, los precios del vidrio se han ajustado a la baja en varias ocasiones. A principios de mes, el precio cotizado del vidrio fotovoltaico de una sola capa y 2,0 mm de espesor era de 11,5-12 yuanes/m². Hasta la fecha, el precio de transacción de referencia del vidrio fotovoltaico de una sola capa y 2,0 mm de espesor ha bajado a 11,2 yuanes/m². Tras los acuerdos entre las empresas, todavía hay margen para descuentos en las transacciones. Según los cálculos de SMM, el precio de transacción actual del mercadoha caído por debajo del costo de las empresas, lo que ha hecho que la mayoría de las empresas de vidrio pasen de tener beneficios a tener pérdidas. En términos de beneficios, sin descuentos en materias primas como la electricidad y la arena de cuarzo, las empresas han registrado pérdidas de casi 1 yuan/m² este mes.

Gráfico: Nueva capacidad de vidrio fotovoltaico por provincia en el primer semestre de 2025

La principal razón del repentino cambio en la tendencia alcista esperada de los precios del vidrio es la liberación excesivamente rápida de la nueva capacidad. En el primer semestre de este año, en medio de la tendencia alcista rápida de los precios del vidrio, algunos hornos que se habían construido anteriormente pero que aún no habían comenzado la producción comenzaron a hacerlo. Además, los hornos que habían estado bloqueados anteriormente también reanudaron la producción, lo que provocó un rápido aumento de la oferta y dejó peligros ocultos en medio de la tendencia alcista del mercado. Tras experimentar aumentos de la demanda impulsados por políticas como las "430" y "531", la demanda de módulos se enfrió rápidamente, mientras que el vidrio estaba en la fase de liberación de capacidad. El equilibrio entre la oferta y la demanda interna cambió rápidamente hacia un exceso de oferta, lo que provocó una caída de los precios.

Gráfico: Capacidad de reparación en frío del vidrio fotovoltaico por provincia en el primer semestre de 2025

En contraste, algunas empresas de vidrio ya habían identificado riesgos latentes en la primera mitad del año y comenzaron a realizar reparaciones en frío y recortes de producción. Sin embargo, los recortes de producción en general siguieron siendo relativamente pequeños. Con la continua caída de los precios este mes, la intensidad de los recortes de producción de vidrio ha aumentado nuevamente. Sin embargo, en cuanto a las previsiones del equilibrio entre la oferta y la demanda en el tercer trimestre, la velocidad de los recortes de producción de módulos sigue siendo relativamente rápida, y los recortes de producción de autorescate de las empresas de vidriosolo pueden detener la caída de los precios, pero no pueden "invertir la tendencia", ya que la oferta real sigue mostrando un excedente. Por lo tanto, solo podemos esperar los cambios posteriores en el lado de la oferta.

En cuanto a la oferta futura, aunque la intensidad de esta ronda de recortes de producción no es débil, la oferta mensual real seguirá siendo de alrededor de 46 GW, lo que deja cierto margen en comparación con la demanda. Después de que la próxima ronda de recortes de producción surta efecto, se espera que el mercado del vidrio mejore ligeramente en el tercer trimestre, pero solo oscilará cerca de la línea de costos. La señal real de inversión aún depende de la magnitud de la mejora de los módulos impulsada por la oleada de instalaciones en el cuarto trimestre. En conclusión, "Soportando innumerables dificultades, sigo siendo resistente, desafiando los vientos de todas las direcciones: este, sur, oeste y norte". El vidrio aún tiene la esperanza de florecer de nuevo en la fría temporada de invierno.