La situación en Oriente Medio sigue deteriorándose, y el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado se intensifica [Resumen de la Reunión Matutina de Cobre de SMM]

Mercado de futuros: Durante la noche, el cobre en la LME abrió a 9.678,5 dólares/tonelada, cayendo a un mínimo de 9.664 dólares/tonelada poco después de la apertura. Luego subió ligeramente antes de retroceder y fluctuar dentro de un rango. Hacia el cierre, subió a un máximo de 9.719,5 dólares/tonelada y finalmente cerró a 9.695 dólares/tonelada, con un aumento del 0,49 %. El volumen de negociación alcanzó las 13.000 lotes, mientras que los intereses abiertos se situaron en 268.000 lotes. Durante la noche, el contrato más negociado de cobre SHFE 2507 abrió a 78.640 yuanes/tonelada, fluctuando dentro de un rango en la sesión inicial hasta un mínimo de 78.470 yuanes/tonelada. Luego fluctuó al alza durante toda la sesión, alcanzando un máximo de 78.730 yuanes/tonelada cerca del cierre. El contrato cerró ligeramente a la baja a 78.650 yuanes/tonelada, con un aumento del 0,45 %. El volumen de negociación alcanzó las 20.000 lotes, mientras que los intereses abiertos se situaron en 189.000 lotes.

[Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM] Noticias: (1) El 13 de junio (viernes), Condor Resources anunció que su proyecto de cobre Cobreorco en la provincia de Andahuaylas, en el centro de Perú, había superado un hito "significativo" en la obtención de permisos después de que se aprobara su declaración de impacto ambiental, acercando el proyecto a la fase de perforación. El proceso de obtención de permisos fue llevado a cabo por Teck Resources, que entró en el proyecto a través de un acuerdo de opción y empresa conjunta con Condor a finales de 2023.

Al contado: (1) Shanghái: El 16 de junio, los precios al contado de cátodos de cobre SMM #1 se cotizaron con un descuento de 20 yuanes/tonelada a una prima de 80 yuanes/tonelada frente al contrato 2506 del mes más próximo, con una prima media de 30 yuanes/tonelada, 30 yuanes/tonelada más que el día anterior. Los precios de los cátodos de cobre SMM #1 oscilaron entre 78.490 y 78.800 yuanes/tonelada. En la sesión de la mañana, el contrato de cobre SHFE 2506 cayó a 78.430 yuanes/tonelada antes de subir constantemente, negociándose alrededor de 78.730 yuanes/tonelada después de las 11 a.m. El contrato de cobre SHFE 2507 cayó brevemente a 78.160 yuanes/tonelada antes de seguir subiendo por encima de 78.500 yuanes/tonelada. Como el 16 de junio era el último día de negociación del contrato de cobre SHFE 2506, las cotizaciones se hicieron todavía frente al contrato del mes más próximo de acuerdo con la metodología de los cátodos de cobre SMM #1. Durante la sesión de negociación matutina, el diferencial de precios BACK entre los contratos de futuros fluctuó principalmente dentro del rango de 250-280 yuanes/tonelada. Debido al cambio de contrato, la mayoría de los proveedores se mostraron reacios a vender a precios bajos y el ánimo de venta se debilitó. Varios miles de toneladas de cobre ruso llegaron durante el fin de semana, con transacciones cerradas a primas de 100-120 yuanes/tonelada. Se espera que las primas al contado comiencen por encima de 200 yuanes/tonelada mañana.

(2) Guangdong: El 16 de junio, los precios al contado del cátodo de cobre n.º 1 de Guangdong cotizaron con un descuento de 50 yuanes/tonelada hasta una prima de 50 yuanes/tonelada frente al contrato del mes vencimiento, con una prima media de 0 yuanes/tonelada, 25 yuanes/tonelada menos que el día de negociación anterior. El cobre SX-EW cotizó con un descuento de 110 yuanes/tonelada hasta un descuento de 90 yuanes/tonelada, con un descuento medio de 100 yuanes/tonelada, 10 yuanes/tonelada menos que el día de negociación anterior. El precio medio del cátodo de cobre n.º 1 de Guangdong fue de 78.590 yuanes/tonelada, 285 yuanes/tonelada menos que el día de negociación anterior, mientras que el precio medio del cobre SX-EW fue de 78.490 yuanes/tonelada, 270 yuanes/tonelada menos que el día de negociación anterior. En general, a medida que se acerca la fecha de entrega y el diferencial de precios entre los contratos de futuros es relativamente grande, los consumidores aguas abajo adoptan una actitud de espera y observación, lo que resulta en una actividad comercial generalmente escasa.

(3) Cobre importado: El 16 de junio, los precios de los warrant oscilaron entre 30 y 48 dólares/tonelada, con QP en junio, y el precio medio aumentó en 1 dólar/tonelada en comparación con el día de negociación anterior. Los precios de los conocimientos de embarque oscilaron entre 48 y 72 dólares/tonelada, con QP en julio, y el precio medio se mantuvo sin cambios respecto al día de negociación anterior. Los precios del cobre EQ (CIF B/L) oscilaron entre 4 y 18 dólares/tonelada, con QP en julio, y el precio medio se mantuvo sin cambios respecto al día de negociación anterior. Las cotizaciones se basaron en las llegadas de carga previstas para finales de junio y principios de julio. En general, las intenciones de compradores y vendedores están convergiendo gradualmente, y se espera que la actividad se recupere después del [fecha] de junio.

(4) Cobre secundario: El 16 de junio, el precio de las materias primas de cobre secundario se mantuvo sin cambios intermensuales. El precio del cobre desnudo brillante en Guangdong osciló entre 72.900 y 73.100 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día de negociación anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 1.070 yuanes/tonelada, aumentando en 95 yuanes/tonelada intermensualmente. La diferencia de precio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 1.190 yuanes/tonelada. Según una encuesta de SMM, las empresas de varillas de cobre secundario informaron que los precios del cobre han aumentado, y el aumento de los precios de las materias primas de cobre secundario está en línea con el del cátodo de cobre. Sin embargo, en comparación con la etapa de cotización de las materias primas de cobre secundario del mediodía del viernes pasado, no hubo diferencias significativas. Por lo tanto, las cotizaciones de hoy de las empresas de varillas de cobre secundario se mantuvieron sin cambios respecto al viernes pasado. Además, el objetivo actual de adquisición de las empresas de varillas de cobre secundario es únicamente satisfacer las necesidades inmediatas de producción diaria. Incluso si tienen pedidos de entrega pendientes, no tienen prisa por adquirir suficientes materias primas de cobre secundario.

(5) Inventario: El 16 de junio, el inventario de cátodos de cobre de la LME disminuyó en 7.150 toneladas métricas (tm) hasta las 107.325 tm. El mismo día, el inventario de warrant de la SHFE aumentó en 10.782 tm hasta las 47.051 tm.

Precio: En el frente macroeconómico, a pesar del conflicto en aumento entre Israel e Irán, el dólar estadounidense no ha demostrado fuertes características de refugio seguro. Mientras tanto, el Banco de Inglaterra, el Banco Nacional Suizo, el Riksbank y el Banco de Noruega anunciarán todas sus decisiones sobre las tasas de interés, y el índice del dólar estadounidense aún tiene algo de espacio a la baja, lo que es alcista para los precios del cobre. En el frente fundamental, ayer, debido al cambio de contrato, el ánimo de venta de la mayoría de los proveedores disminuyó, y no estaban dispuestos a vender a precios bajos. Hubo diferencias significativas en los precios de los cátodos de cobre entre las diversas marcas durante el día, con grandes fluctuaciones en las primas de las diferentes marcas. El cobre de alta calidad estaba escaso, y algunas marcas tenían primas más altas. Hasta el lunes 16 de junio, los inventarios nacionales de cobre de SMM en las principales regiones aumentaron en 2.900 tm semana tras semana hasta las 147.700 tm, lo que marca el tercer lunes consecutivo de aumento de inventarios. En comparación con los cambios de inventario del jueves pasado, los inventarios en la mayoría de las regiones de todo el país aumentaron. En el frente de los precios, es difícil que los factores macroeconómicos y fundamentales formen una resonancia, y se espera que hoy haya un espacio limitado al alza para los precios del cobre.

[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye un asesoramiento directo para la investigación y toma de decisiones de inversión. Los clientes deben tomar decisiones cautelosas y no deben confiar en esto como un sustituto del juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]