El registro de las actividades de relaciones con inversores de Yunnan Copper del 11 al 13 de junio de 2025, publicado recientemente por Yunnan Copper, muestra:
Con respecto a la información básica de la empresa, Yunnan Copper presentó:
Yunnan Copper cotizó en la Bolsa de Shenzhen en 1998. Sus principales negocios abarcan la exploración, minería, beneficio, fundición, extracción y procesamiento de cobre, metales preciosos y metales menores, la industria química del azufre y el comercio. Es un importante sitio de producción de cobre, oro, plata y productos químicos del azufre en China. Entre ellos, la capacidad de cátodos de cobre es de 1,4 millones de toneladas. La empresa es la única empresa que cotiza en bolsa en la industria del cobre de Chalco y China Copper.
En el primer trimestre de 2025, la empresa produjo 348.900 toneladas de cátodos de cobre, un aumento interanual del 48,15 %; 5,80 toneladas de oro, un aumento interanual del 95,63 %; 128,48 toneladas de plata, un aumento interanual del 54,31 %; 1.387.200 toneladas de ácido sulfúrico, un aumento interanual del 23,61 %; y 13.900 toneladas de cobre en concentrados de cobre, una disminución interanual del 15 %.
A finales del primer trimestre de 2025, los activos totales de la empresa ascendieron a 49.256 millones de yuanes, con una relación activo-pasivo del 62,39 %. Logró unos ingresos de explotación de 37.754 millones de yuanes, un aumento interanual del 19,71 %; un beneficio total de 922 millones de yuanes, un aumento interanual del 14,11 %; un beneficio neto atribuible a las empresas que cotizan en bolsa de 560 millones de yuanes, un aumento interanual del 23,97 %; y un beneficio básico por acción de 0,2793 yuanes, un aumento interanual del 23,97 %.
II. Sesión de preguntas y respuestas
1. Ante la situación de las tarifas de procesamiento débiles este año, ¿qué medidas ha tomado la empresa para responder?
Yunnan Copper declaró: Por un lado, la empresa ha planificado estratégicamente la "transformación digital e inteligente, la expansión de recursos, el refinamiento de minas, la optimización de la fundición, la consolidación de la industria secundaria (del cobre) y la gestión meticulosa de los metales menores", y ha aumentado la extracción de minas urbanas y metales menores. Por otro lado, en 2025, la empresa se centra en el trabajo clave de la operación extrema, esforzándose por promover el desarrollo de alta calidad de la empresa y avanzando en la reducción de costos con determinación. Después de varios años de reducción de costos, mejora de la calidad y aumento de la eficiencia, los costos de los principales productos de la empresa tienen cierta competitividad. Además, la empresa ha aumentado la contribución de beneficios de los subproductos, como el ácido sulfúrico, el molibdeno, el selenio, el telurio, el platino, el paladio y el renio, para mejorar la competitividad integral de la empresa.
2. ¿Cuál es el impacto esperado de las actuales tarifas de procesamiento de fundición en las ganancias de la empresa?
Yunnan Copper declaró: Desde este año, los contratos a largo plazo y los precios al contado de TC han experimentado descensos significativos en comparación con el año pasado. La empresa ha compensado el impacto adverso de la disminución de las tarifas de procesamiento mediante medidas como la reducción de costos, la ampliación de los canales de adquisición y el aumento del suministro directo de mineral desde las minas. Además, la empresa se centra en la disposición de cobre secundario y metales menores, al tiempo que continúa aumentando la contribución a las ganancias de subproductos como el ácido sulfúrico, el molibdeno, el selenio, el telurio, el platino, el paladio y el renio para compensar la presión sobre las ganancias causada por la disminución de las tarifas de procesamiento.
3. ¿Cuál es el volumen de ventas y el precio aproximados del ácido sulfúrico de la empresa este año?
Yunnan Copper Science & Technology Development Co., Ltd. declaró: El ácido sulfúrico es un subproducto del proceso de fundición de cobre de la empresa, y su precio varía debido a factores regionales. En el primer trimestre de este año, el precio promedio del ácido sulfúrico en las principales regiones aumentó significativamente en comparación con el mismo período del año anterior. La empresa aprovechó activamente las oportunidades del mercado, lo que contribuyó positivamente a su desempeño.
4. ¿Qué esfuerzos ha realizado la empresa en la adquisición de recursos?
Yunnan Copper Science & Technology Development Co., Ltd. declaró: La empresa concede gran importancia a la reposición de recursos mineros y ha aumentado la inversión de capital para llevar a cabo estudios geológicos integrales de diversas áreas mineras y trabajos de exploración en las partes profundas y periféricas de las minas. En 2024, la empresa invirtió 65 millones de yuanes en actividades de exploración y trabajos de exploración en las partes profundas y periféricas de las minas, añadiendo 91.800 toneladas métricas de contenido de metal de cobre inferido y superior, logrando el objetivo anual y logrando aumentos anuales de reservas mayores que el consumo de producción minera durante cuatro años consecutivos. Además, sobre la base de gestionar bien las minas y fundiciones existentes, la empresa se centra activamente en proyectos de recursos de cobre de alta calidad.
5. La empresa anunció su intención de emitir acciones para adquirir el 40 % de las acciones de Liangshan Mining que posee Yunnan Copper Group. ¿Cuál es el progreso actual y qué ventajas aportará a la empresa?
Yunnan Copper Science & Technology Development Co., Ltd. declaró: El 13 de mayo de 2025, la empresa emitió el "Anuncio sobre la Suspensión de la Negociación con el Propósito de Planificar la Emisión de Acciones para Adquirir Activos y Recaudar Fondos de Apoyo", lo que indica que la empresa planea emitir acciones para adquirir el 40 % de las acciones de Liangshan Mining Co., Ltd. que posee Yunnan Copper (Group) Co., Ltd. y recaudar fondos de apoyo. Actualmente, la empresa y las partes relevantes están promoviendo activamente diversos aspectos de esta transacción.
Liangshan Mining es una empresa de producción y fundición de recursos de cobre que abarca las industrias de minería, beneficio y fundición de cobre, y que produce productos de cobre, hierro y ácido sulfúrico. Liangshan Mining posee recursos de cobre de alta calidad, como la mina de cobre Lala y la mina de cobre Hongnipo, y actualmente es capaz de producir aproximadamente 13.000 toneladas métricas (mt) de concentrados de cobre, 119.000 mt de ánodos de cobre y 400.000 mt de ácido sulfúrico industrial al año. Liangshan Mining es una de las bases centrales de producción y fundición de recursos de cobre de China Copper Corporation. A finales de marzo de 2025, los recursos de minas de cobre de alta calidad que posee, incluidas la mina de cobre Hongnipo, la mina de cobre Lala y la mina de cobre Hailin, tienen una reserva de metal de cobre de 779.700 mt, con un grado medio de cobre del 1,16 %, superior al grado medio actual de cobre del 0,38 % de Yunnan Copper Science & Technology Development Co., Ltd. En 2024, obtuvo con éxito los derechos de exploración de la mina de cobre Hailin en la ciudad de Huili, provincia de Sichuan, con una superficie minera de 48,34 kilómetros cuadrados, lo que aumenta aún más el potencial de reservas de recursos de Liangshan Mining.
Además, los costes de minería de cobre de las minas propiedad de Liangshan Mining son relativamente bajos, lo que demuestra una buena competitividad en costes. Los precios de venta del ácido sulfúrico en el suroeste de China, donde se encuentra Liangshan Mining, también son relativamente favorables.
En esta ocasión, la empresa tiene la intención de adquirir el 40 % de las acciones de Liangshan Mining que posee su accionista de control, Yunnan Copper Group, lo que puede resolver aún más la competencia horizontal y garantizar la implementación fiel de los compromisos pertinentes. Mientras tanto, Liangshan Mining cuenta con importantes ventajas en recursos y una base sólida de rentabilidad, con un rendimiento sobre los activos netos superior a la media del sector. Una vez finalizada la mina de cobre Hongnipo, alcanzará una escala mediana a grande entre las minas de cobre, lo que aumentará aún más su rentabilidad. Tras la inyección de Liangshan Mining en Yunnan Copper, puede aumentar efectivamente las reservas de recursos de cobre de capital de la empresa cotizada, mejorar el tamaño general de los activos y los beneficios, así como la posición industrial de la empresa cotizada, facilitar el pleno desarrollo de las sinergias comerciales de la empresa cotizada, fortalecer la reserva de recursos de alta calidad y la distribución de la capacidad, mejorar la fortaleza integral y la competitividad central, y promover el desarrollo de alta calidad de la empresa cotizada. Además, esta adquisición es una medida específica adoptada por la empresa para implementar las opiniones pertinentes de la SASAC del Consejo de Estado sobre la mejora y el fortalecimiento de la gestión del valor de mercado de las empresas cotizadas controladas por empresas estatales centrales, y para llevar a cabo actividades de fusiones y adquisiciones y reestructuración que favorezcan el aumento del valor de inversión de las empresas cotizadas, lo que contribuye a salvaguardar los derechos e intereses de la empresa cotizada y de todos sus accionistas.
6. ¿Cuál es el estado de construcción del Proyecto Hongnipo de Liangshan Mining?
Yunnan Copper declaró: la mina de cobre Hongnipo se encuentra actualmente en fase de construcción. Las reservas totales de mineral identificadas ascienden a 41,606 millones de toneladas, con un contenido medio de cobre del 1,42 % y un contenido de metal de cobre de 592 900 toneladas. La empresa supervisará de cerca el progreso de la construcción del proyecto y cumplirá estrictamente sus obligaciones de divulgación de información de acuerdo con las normativas pertinentes, como las "Normas de Cotización de la SZSE". Manténgase atento a los anuncios de la empresa.
Según el registro de las actividades de relaciones con inversores de Yunnan Copper del 26 de marzo de 2025 (Reunión de Interpretación Serie I del Informe Anual 2024) anunciado anteriormente por Yunnan Copper:En 2024, Yunnan Copper se adhirió a la orientación de la construcción del Partido, continuó esforzándose y avanzando, implementó integralmente las decisiones y despliegues del comité del Partido y del consejo de administración de la empresa, superó factores desfavorables como una disminución significativa de los TC y el cierre de las instalaciones antiguas de Xinan Copper, y mantuvo una situación operativa estable.La empresa produjo 1,206 millones de toneladas de cátodos de cobre, 12,71 toneladas de oro, 348,99 toneladas de plata y 4,8286 millones de toneladas de ácido sulfúrico durante todo el año. A finales de 2024, sus activos totales ascendieron a 43 557 millones de yuanes, con una relación deuda/activos del 57,66 %. Logró unos ingresos operativos de 178 012 millones de yuanes, un beneficio total de 2 316 millones de yuanes, un beneficio neto atribuible a la empresa cotizada en bolsa de 1 265 millones de yuanes y un beneficio básico por acción de 0,6312 yuanes. La empresa tiene la intención de distribuir un dividendo en efectivo de 2,4 yuanes (impuestos incluidos) por cada 10 acciones a todos los accionistas, sin convertir las reservas de capital en capital social.
¿Cuál es el progreso de la construcción del proyecto de reubicación de la sucursal de Xinan Copper anunciado anteriormente por la empresa?Yunnan Copper respondió anteriormente durante una encuesta institucional: El sistema de electrólisis del proyecto de actualización y renovación para la reubicación de Xinan Copper se puso en marcha con carga a finales de junio de 2024, y el sistema de pirometalurgia entró en la fase de prueba de carga a mediados de octubre de 2024, produciendo con éxito ánodos de cobre.Hasta la fecha, el proyecto general de reubicación y actualización de Xinan Copper se ha completado en su totalidad y actualmente se encuentra en la fase de prueba de carga.Este proyecto contribuye a optimizar la disposición de fundición y los procesos de producción de la empresa, logrando una utilización integral eficiente de los recursos, reduciendo los costos de producción y mejorando la competitividad general de la empresa, en línea con las necesidades de desarrollo de la empresa hacia la inteligencia verde, baja en carbono, a gran escala, de proceso corto, de bajo costo y digital.
Cuando se le preguntó sobre el progreso de la empresa en la adquisición de recursos en 2024,Yunnan Copper respondió anteriormente durante una encuesta institucional: La empresa concede gran importancia a la sustitución de recursos mineros, aumentando la inversión de capital para llevar a cabo estudios geológicos integrales de diversas áreas mineras y trabajos de exploración en las partes profundas y periféricas de las minas. En 2024, la empresa invirtió 65 millones de yuanes en exploración, realizando múltiples actividades de exploración mineral y trabajos de exploración en las partes profundas y periféricas de las minas, añadiendo 91.800 toneladas métricas de recursos de metal de cobre inferidos y superiores, logrando el objetivo anual y logrando aumentos anuales de reservas mayores que la producción y el consumo de la mina durante cuatro años consecutivos. A finales de 2024, la empresa poseía 964 millones de toneladas métricas de recursos de mineral de cobre, con un contenido de metal de cobre de 3.650.900 toneladas métricas y una ley media de cobre del 0,38 %. Entre ellos, Diqing Nonferrous poseía 846 millones de toneladas métricas de recursos de mineral de cobre, con un contenido de metal de cobre de 2.803.700 toneladas métricas y una ley media de cobre del 0,33 %.
Al analizar la competitividad central de la empresa, Yunnan Copper mencionó que sus buenas reservas de recursos son uno de los factores de su competitividad central: La empresa concede gran importancia a la sustitución de recursos mineros, aumentando la inversión de capital para llevar a cabo estudios geológicos integrales de diversas áreas mineras y trabajos de exploración en las partes profundas y periféricas de las minas. Las principales minas de la empresa, entre las que se incluyen la mina de cobre Pulang, la mina de cobre Dahongshan y la mina de cobre Yangla, se encuentran principalmente en el Cinturón Metalogenético Sanjiang, con condiciones geológicas metalogenéticas favorables y un gran potencial para futuras prospecciones. En 2024, la empresa invirtió 65 millones de yuanes en exploración, llevando a cabo múltiples actividades de exploración mineral y trabajos de exploración en las partes profundas y periféricas de las minas, añadiendo 91.800 toneladas métricas (mt) de recursos de cobre metal inferidos y superiores, logrando el objetivo anual y aumentando las reservas anuales por encima de la producción y el consumo de la mina durante cuatro años consecutivos. A finales de 2024, la empresa poseía 964 millones de mt de recursos de mineral de cobre, con un contenido de cobre metal de 3.650.900 mt y una ley media de cobre del 0,38 %. Entre ellos, Diqing Nonferrous poseía 846 millones de mt de recursos de mineral de cobre, con un contenido de cobre metal de 2.803.700 mt y una ley media de cobre del 0,33 %.
El plan presupuestario financiero de 2025 divulgado por Yunnan Copper en su informe anual de 2024 indica los siguientes planes de producción para los principales productos de la empresa en 2025: La empresa prevé producir 54.600 mt de cobre en concentrados de cobre, 1,52 millones de mt de cátodos de cobre, 16 mt de oro, 680 mt de plata y 5,364 millones de mt de ácido sulfúrico durante todo el año. El plan de inversión para 2025 es de 1.617 millones de yuanes, que cubre inversiones en activos fijos, proyectos digitales y proyectos de exploración geológica.
Durante una encuesta, Yunnan Copper declaró que en el primer trimestre de este año, el precio medio del ácido sulfúrico en las principales regiones aumentó considerablemente interanualmente. La empresa aprovechó activamente las oportunidades del mercado, lo que contribuyó positivamente a su rendimiento.
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Al revisar la tendencia de los precios del ácido sulfúrico en el primer trimestre, se puede observar que: en el primer trimestre, tanto la demanda nacional como la extranjera fueron fuertes, lo que llevó a un aumento en el precio del ácido de fundición. A 28 de marzo (semana), el precio semanal medio del ácido de fundición (ácido sulfúrico) en Yunnan fue de 780 yuanes/mt, 280 yuanes/mt más que el precio semanal medio de 500 yuanes/mt el 27 de diciembre de 2024 (semana). Desde la perspectiva del aumento del precio medio, el aumento en el primer trimestre fue del 56 %. Según SMM, a nivel nacional, en el primer trimestre, los precios del ácido sulfúrico estuvieron respaldados por la "labranza de primavera" y el coste de las materias primas. En el extranjero, la demanda fue relativamente fuerte en el primer trimestre, y los precios de exportación también aumentaron a un nivel relativamente alto en los últimos años.
Tras alcanzar un precio medio anual elevado de 780 yuanes/tonelada, con el final de la labranza de primavera, las tasas de operación de las empresas de fertilizantes descendieron y la demanda interna se debilitó. Los precios internos del ácido sulfúrico comenzaron a debilitarse a mediados y finales de abril. A principios de mayo, influenciados por el final de la temporada de labranza de primavera, los precios del ácido sulfúrico en muchas partes del país aún se encontraban en proceso de retroceso, con descensos significativos, especialmente en el mercado del sur de China, mientras que los precios en el mercado del norte se mantuvieron relativamente estables en general. A mediados de mayo, los precios internos del ácido sulfúrico mostraron un comportamiento mixto, principalmente debido a la publicación continua de información sobre la exportación de fertilizantes y la implementación gradual de las políticas relacionadas, lo que llevó a un repunte gradual de la demanda descendente. Los precios del ácido sulfúrico en el sur dejaron de caer y se estabilizaron. Tras entrar a finales de mayo, los precios del ácido sulfúrico en muchas partes del país volvieron a aumentar. Desde junio, los precios del ácido sulfúrico en Yunnan se han mantenido estables a principios de mes. Sin embargo, recientemente, influenciados por la escalada de los conflictos geopolíticos y las incertidumbres resultantes, los precios internos del azufre y del ácido sulfúrico han aumentado significativamente en la última semana, con un aumento del 15,38 % en los precios del ácido sulfúrico en la semana que finalizó el 13 de junio, y su precio medio (a la semana que finalizó el 13 de junio) aumentó a 600 yuanes/tonelada.
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