Analistas de Morgan Stanley afirmaron que la decisión del presidente estadounidense Trump de duplicar los aranceles a las importaciones de aluminio hasta el 50 % podría hacer subir los precios del aluminio y los costes para sus usuarios.
Los analistas señalaron que, utilizando un precio de referencia adicional de 20 centavos de dólar por libra para los consumidores que compran aluminio en el mercado físico estadounidense, elevar los aranceles hasta el 50 % "implicaría mayores subidas de los precios del aluminio en el futuro para mantener las entradas de metal" en Estados Unidos.
El 2 de junio, el precio de referencia adicional del aluminio con arancel pagado en el Medio Oeste de Estados Unidos alcanzó los 0,58 dólares por libra, o 1.279 dólares por tonelada métrica, lo que supone un aumento del 54 % desde el 30 de mayo, cuando Trump anunció su plan de aumentar los aranceles al aluminio y al acero a partir del 4 de junio.
Analistas de Goldman Sachs afirmaron que el precio de referencia adicional debe subir hasta entre 0,68 y 0,70 dólares por libra para reflejar plenamente el impacto del aumento de los aranceles.
En un informe a los clientes, Morgan Stanley escribió que los aranceles de Trump también podrían afectar a las compras de aluminio al contado en Estados Unidos, ya que los consumidores podrían esperar a ver si hay una reversión o exenciones de la política. Estados Unidos importa una cantidad considerable de aluminio.
Añadieron que, si el metal excedente se desvía a otras regiones, los precios de referencia adicionales allí también podrían verse afectados. El Gobierno estadounidense impuso inicialmente un arancel del 25 % al aluminio, lo que llevó a algunos productores a desviar el aluminio hacia Europa, lo que provocó una disminución de los precios de referencia adicionales del aluminio europeo desde principios de 2025 y apoyó el flujo de chatarra de aluminio de la UE hacia Estados Unidos.
Los estrategas afirmaron que el mercado también parece apostar a que el aumento de los aranceles al aluminio aumentará la probabilidad de que se impongan aranceles a las importaciones de cobre, que la Administración Trump está investigando actualmente en virtud de la Sección 232 de la Ley de Expansión Comercial de 1962. Esto podría servir como justificación para imponer aranceles a industrias específicas destinadas a promover la producción nacional de bienes críticos para la seguridad nacional.
Sin embargo, los analistas de Morgan Stanley creen que, si se anuncian aranceles al cobre, las existencias recientes de cobre en Estados Unidos podrían mitigar su impacto en los precios.
