Esta semana, los precios del níquel mostraron una ligera tendencia al alza. En el mercado spot, el precio medio del níquel refinado SMM1# aumentó de 122.850 yuanes/tonelada a principios de semana a 123.400 yuanes/tonelada, lo que representa un aumento del 0,4%. La prima del níquel de Jinchuan se mantuvo dentro del rango de 2.300-2.600 yuanes/tonelada esta semana, con cambios relativamente pequeños. Afectados por las fluctuaciones estables de los precios de los futuros de níquel y la débil demanda aguas abajo, las operaciones en el mercado spot de níquel refinado fueron débiles esta semana. En el mercado de futuros, el contrato de níquel más negociado de la SHFE (NI2507) cerró en 122.200 yuanes/tonelada, un aumento del 0,93%. Los precios del níquel en la LME superaron al mercado de futuros nacional, cerrando en 15.495 dólares/tonelada esta semana, un aumento del 1,24%.
En el frente macro, la cifra de empleo ADP de Estados Unidos para mayo aumentó en 37.000, el nivel más bajo desde marzo de 2023 y muy por debajo de los 114.000 esperados. La cifra anterior fue de 62.000. Este número se encontraba a 5 desviaciones estándar del valor esperado, lo que representa la mayor desviación desde agosto de 2022. Tras la publicación de los datos, las expectativas de los inversores sobre futuras rebajas de tipos de interés aumentaron considerablemente. A nivel nacional, para mantener una liquidez suficiente en el sistema bancario, el Banco Popular de China (PBOC) llevará a cabo operaciones de repo inverso directo por valor de 1 billón de yuanes esta semana mediante licitaciones de cantidad fija y tipo de interés con adjudicación a varios precios, con un plazo de 3 meses (91 días).
En términos de inventarios, el inventario en la Zona Franca de Shanghai fue de aproximadamente 5.000 toneladas esta semana, sin cambios semanales.
El inventario social nacional se situó en torno a las 39.400 toneladas, experimentando una reducción de aproximadamente 2.178 toneladas semanales. El inventario nacional cayó por debajo del nivel de 40.000 toneladas, aliviando la presión sobre los inventarios.
Esta semana, los precios del níquel se estabilizaron en medio de las fluctuaciones, con el apoyo de los costes y las expectativas políticas que proporcionaron una resistencia subyacente. Sin embargo, la presión sobre los inventarios derivada del superávit en el mercado fundamental aún limita el espacio alcista. Un avance en las perspectivas del mercado dependerá de la claridad de las políticas de mineral de níquel de Indonesia o de contracciones inesperadas en el lado de la oferta. A corto plazo, el límite inferior de las fluctuaciones se sitúa en 115.000 toneladas, mientras que el límite superior enfrenta presiones en 123.000 toneladas.
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