Esta semana, el mercado mundial de metales preciosos ha presenciado un momento histórico. Tras el aumento del precio del oro por encima de los 3.400 dólares por onza, la plata ha liderado las subidas. Actualmente, los precios de la plata han superado la marca de los 36 dólares por onza.
Nota: Rendimiento de la plata en el COMEX
Impulsados por el aumento de los precios de la plata, el sector de metales preciosos en el mercado de valores de Hong Kong se ha fortalecido una vez más. Hasta el momento de redacción de esta noticia, China Silver Group (00815.HK) ha subido un 20,55 %, China Gold International Resources (02099.HK) un 3,30 %, Zijin Mining (02899.HK) un 2,23 % y Zhaojin Mining (01818.HK) un 2,22 %.
Nota: Rendimiento de las acciones de metales preciosos en el mercado de valores de Hong Kong
En cuanto a las noticias, a principios de junio, la administración Trump aumentó los aranceles al acero y al aluminio del 25 % al 50 %, lo que generó preocupaciones en el mercado de que los metales clave podrían convertirse en el próximo objetivo de los aumentos arancelarios. Como metal industrial central en el sector de la nueva energía, el valor estratégico de la plata está siendo reevaluado. Los analistas señalan que, si Estados Unidos impone aranceles a las cadenas industriales relacionadas con la plata, esto podría exacerbar aún más las tensiones en la cadena de suministro.
Además, el PMI no manufacturero ISM de Estados Unidos para mayo cayó por debajo de la marca de 50, hasta 49,9, y los datos de empleo de ADP no cumplieron las expectativas. Junto con la postura conciliadora del presidente de la Reserva Federal de Mineápolis, Neel Kashkari, las expectativas del mercado de una rebaja de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos en septiembre han aumentado hasta el 97,5 %. Los datos históricos muestran que la elasticidad del precio de la plata durante los ciclos de rebaja de los tipos de interés es significativamente mayor que la del oro. Durante los ciclos de rebaja de los tipos de interés de 2001-2003 y 2020-2021, los precios de la plata subieron más del 50 % en ambos períodos.
Entre los mayores beneficiarios de este repunte de la plata se encuentra sin duda China Silver Group, un productor profesional de plata y operador integral en China, con un ámbito de negocio que abarca toda la cadena de valor de la fabricación de plata, la venta minorista de nuevas joyas y el comercio de plata.
Las instituciones dicen que la plata puede entrar en un "súper ciclo"
Ole Hansen, director de estrategia de materias primas de Saxo Bank, señaló que, con el índice del dólar estadounidense cayendo a un mínimo de dos años y los riesgos geopolíticos reavivándose, los metales preciosos están experimentando un repunte sin precedentes. Dado que el tamaño del mercado de la plata es solo una décima parte del del oro, la misma cantidad de entradas de capital desencadenará una mayor volatilidad de los precios.
Guosen Futures cree que la plata, con sus atributos duales de ser un activo refugio y un metal industrial, tiene un mayor margen para la reparación de su valoración en medio de las crecientes fricciones comerciales. Si la Reserva Federal de Estados Unidos inicia un ciclo de recortes de tipos de interés, el precio objetivo de la plata podría alcanzar potencialmente los 40-50 dólares por onza.
